Говорят, кризис – это время возможностей. Но, признаться, в последнее время я вижу лишь возможности для фондовых аналитиков почесать в затылке. Все эти графики, прогнозы… Сплошная магия! И вот, посреди этого волшебства, мелькает Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.11%). Неплохая штука, конечно. Особенно, если вы любите, когда всё блестит и пахнет искусственным интеллектом. Рынок, словно взбесившийся скрипач, играл на высоких нотах, и VOO, как послушный ученик, старался не отставать. Правда, скрипка эта, похоже, начинает фальшивить.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмА дело вот в чём. В 2026 году, как говорят в народе, «и копейка дорога». Технологии больше не доминируют, рынок расширяется, словно тесто на пироге. И тут возникает вопрос: а не пора ли пересмотреть свои инвестиционные пристрастия? Неужели VOO все еще лучший выбор для взыскательного инвестора? У меня на этот счет есть свои соображения, и они, признаюсь, довольно корыстные.
Позвольте представить вам Vanguard Total Stock Market ETF (VTI +0.16%). Не столь блестящий, как VOO, но зато… шире. Представьте себе, что VOO – это тщательно отобранная труппа цирка, а VTI – весь цирковой городок, включая уборщиков, дрессировщиков слонов и даже продавцов сахарной ваты. Вроде и веселья меньше, но зато выбор больше.
Концентрация – опасная штука
Рынок, как известно, любит вешать ярлыки. И вот уже больше десятилетия технологические акции диктуют условия. Пик был достигнут в прошлом году, когда они составляли около 36% индекса S&P 500. Сейчас, конечно, немного поумерились, но все еще держат около 32%. Это как если бы в вашей карточной колоде только тузы и короли – рано или поздно, вам придется сбрасывать лишние карты.
- Топ-10 акций составляют значительную часть S&P 500 – около 36%. Это как если бы вся власть была сосредоточена в руках десяти человек.
- Технологии и акции роста по-прежнему доминируют. Это как если бы вы ели только сладкое – рано или поздно, вам захочется чего-нибудь соленого.
- Доходы сильно зависят от «Великолепной семерки». Это как если бы вы ставили на одного скакуна – рискованно, но прибыльно, если повезет.
- Оценки технологических акций остаются завышенными. Это как если бы вы покупали воздух – красиво, но непрактично.
Эта концентрация помогла инвесторам в последние годы, но сегодня она становится скорее обузой, чем преимуществом. Это как если бы вы везли слишком много груза – рано или поздно, колесо спустит.
Инвестировать во весь рынок – разумнее
Vanguard Total Stock Market ETF инвестирует практически во все акции США, включая около 3000, которых нет в S&P 500. Это как если бы вы купили весь цирковой городок, а не только труппу. Такое широкое покрытие имеет несколько преимуществ:
- Акции малых и средних компаний имеют возможность опередить по доходности в меняющихся условиях. Это как если бы вы сделали ставку на темную лошадку – неожиданный успех может принести большие дивиденды.
- Они выиграли от текущей ротации от технологических акций. Это как если бы вы переключились с одного канала на другой – иногда нужно просто сменить обстановку.
- Прибыль имеет тенденцию к улучшению по сравнению с крупными компаниями в циклах восстановления. Это как если бы вы ждали хорошей погоды – иногда нужно просто подождать своего часа.
- Отраслевое покрытие более сбалансировано по сравнению с S&P 500. Это как если бы вы ели разнообразную пищу – полезно для здоровья и настроения.
- Доходность становится менее зависимой от нескольких акций. Это как если бы вы разделили свои деньги на несколько банков – снижает риск потери всего состояния.
Vanguard Total Stock Market ETF в настоящее время имеет около 75% активов в крупных компаниях и 25% в средних и малых. Он по-прежнему взвешен по рыночной капитализации, поэтому те же акции, которые лидируют в Vanguard S&P 500 ETF, также лидируют и здесь. Концентрация в технологиях не исчезает, но добавление более мелких компаний помогает диверсифицировать фонд и снизить риски.
Среди факторов, благоприятствующих более высокой экспозиции в акциях малых компаний:
- Процентные ставки начали стабилизироваться. Это как если бы ветер стих – можно спокойно плыть на лодке.
- Ожидания роста в ближайшие годы улучшаются. Это как если бы солнце выглянуло из-за туч – появляется надежда на лучшее.
- Лидерство на рынке продолжает расширяться. Это как если бы вы нашли дорогу к успеху – нужно идти вперед и не останавливаться.
VOO vs. VTI: Сравнение
| Метрика | VOO | VTI |
|---|---|---|
| Стратегия | S&P 500 | Весь фондовый рынок США |
| Холдинги | Приблизительно 500 | Более 3500 |
| Фокус на рыночной капитализации | Крупные компании | Все размеры компаний |
| Отраслевой уклон | Технологический | Технологический, но более сбалансированный |
| Экспозиция к акциям малых и средних компаний | Минимальная | Четверть портфеля |
Основные выводы
Vanguard S&P 500 ETF остается сильным ETF, и нет проблем с его использованием в качестве основы вашего портфеля. В конце концов, не все любят рисковать.
Однако я считаю, что Vanguard Total Stock Market ETF является лучшим выбором как сейчас, так и в долгосрочной перспективе. Его более широкая диверсификация добавляет потенциал роста акций малых и средних компаний к портфелю крупных компаний. Он создает более сбалансированный профиль риска, который снижает концентрацию крупных компаний в S&P 500. И сегмент акций малых компаний выигрывает от нескольких катализаторов, происходящих во время текущей ротации на рынке. В конце концов, кто знает, может быть, именно акции малых компаний станут следующей «золотой лихорадкой».
Смотрите также
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- НОВАТЭК акции прогноз. Цена NVTK
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Газпром акции прогноз. Цена GAZP
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
2026-04-04 14:43