Поглощение убытков: Что ищет Кэти Вуд в падающих акциях

Рыночные колебания, как известно, вызывают у инвесторов, охотящихся за ростом, закономерный зуд. Когда цены падают, возникает вопрос: пора ли наносить удар? Акции CoreWeave, Oklo и DoorDash, в частности, торгуются на 63%, 76% и 49% ниже своих годовых максимумов. Нельзя сказать, что это приятная картина, но она и не лишена определенной логики.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Кэти Вуд, судя по всему, заметила эту закономерность. Основатель и генеральный директор Ark Invest увеличила свои позиции по всем трем указанным акциям. В условиях снижения CoreWeave и Oklo на 8-10%, можно предположить, что она воспользовалась моментом. Но что стоит за этими решениями? Рассмотрим подробнее.

1. CoreWeave

CoreWeave, появившаяся на бирже всего год назад, успела наделать шума. Начав с отметки в 40 долларов, акции быстро взлетели до 187, а затем отдали большую часть приобретенного. Такая волатильность, конечно, не добавляет уверенности, но и не является чем-то из ряда вон выходящим.

Нельзя отрицать, что компания оправдывает возложенные на нее надежды, масштабируя свою деятельность. Доходы удваиваются с каждым кварталом. Аналитики прогнозируют аналогичный рост и в текущем году, оценивая рост выручки в 143%. Падение на 63% кажется чрезмерным, возможно, даже несправедливым. Но, вероятно, ожидания от CoreWeave были завышены с самого начала.

CoreWeave оказалась в нужном месте в нужное время. Спрос на искусственный интеллект растет, и компания предлагает высокопроизводительную, малозадержную вычислительную инфраструктуру на основе графических процессоров, необходимую для обучения и работы моделей ИИ. Это, несомненно, перспективное направление.

История компании началась как побочный проект трейдеров, которые собирали графические процессоры для майнинга криптовалют. После краха цифровых валют большинство конкурентов ушли с рынка, но CoreWeave приняла решение воспользоваться выгодными ценами на оборудование и переключиться на новое направление. Революция в области искусственного интеллекта пришлась как нельзя кстати. В этом есть определенная ирония.

Однако не стоит забывать, что CoreWeave пока не приносит прибыли. До прибыльности еще как минимум пара лет. Компания имеет значительный долг, поскольку создание инфраструктуры требует значительных инвестиций. Отношение стоимости предприятия к выручке составляет 13. Потолок, безусловно, высок, но и пол может оказаться ловушкой, если бум искусственного интеллекта пойдет на спад. И это следует учитывать.

2. Oklo

Oklo и CoreWeave занимаются совершенно разными видами бизнеса, но имеют схожую траекторию роста за последний год. В то время как CoreWeave взлетела после IPO, Oklo увеличилась более чем в четыре раза. Oklo – это энергетическая компания, которая благодаря своей технологии быстрой декомпозиции и переработки ядерных отходов, оказалась в выигрышном положении в эпоху бурного развития искусственного интеллекта.

Обучение и работа генеративных моделей ИИ требуют значительных ресурсов, и Oklo, как и CoreWeave, предлагает энергоэффективное решение для этой ресурсоемкой технологии. Однако есть одно существенное отличие: Oklo пока не генерирует значительной выручки. Убытки растут с каждым годом, что неудивительно для компании, находящейся на стадии запуска.

Инвесторам Oklo придется запастись терпением. Потребуется еще три года, чтобы компания достигла отметки в 100 миллионов долларов годовой выручки, и четыре года, чтобы выйти на прибыльность. Это долгосрочная инвестиция, требующая веры в потенциал компании.

3. DoorDash

И, наконец, завершаем этот «обед» десертом от DoorDash. Это единственная из трех акций, которая выросла в понедельник, но даже она упала на 35% с начала года. Нельзя сказать, что ситуация радужная.

Лидирующий сервис доставки еды демонстрирует неплохие финансовые показатели. Выручка ускоряется. Рост выручки на 38% в последнем квартале – это самый высокий показатель за последние три года. Компания зафиксировала рекордную прибыль в 2023 году, хотя и не смогла оправдать ожидания Уолл-стрит в двух последних кварталах. Это, конечно, разочаровывает.

Легко понять, почему DoorDash теряет популярность в условиях роста цен на топливо и экономических опасений. Для поддержания работы платформы необходимы низкие цены на топливо, чтобы привлечь курьеров. И клиенты должны чувствовать уверенность в экономике, чтобы платить за доставку еды и других товаров. Платформа достигла повсеместного распространения, но не является устойчивой к внешним факторам. Кэти Вуд, судя по всему, видит возможность в этой коррекции. И это логично.

Смотрите также

2026-03-31 18:22