Индекс малых компаний: осторожный выбор в тревожные времена

от

Начало 2026 года выдалось трудным для американского фондового рынка. Нарастающая напряженность на Ближнем Востоке привела к резкому скачку цен на нефть, что, в свою очередь, порождает экономическую нестабильность и затуманивает перспективы корпоративной прибыли. В результате, индексы S&P 500, Nasdaq-100 и Dow Jones Industrial Average зафиксировали снижение более чем на 5% с начала года. Это, однако, не универсальное бедствие.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В то время как крупные корпорации страдают от геополитических рисков, индекс Russell 2000 демонстрирует устойчивость, оставаясь практически на прежнем уровне. Этот индекс включает в себя около 2000 компаний с наименьшей капитализацией, представленных на американских биржах. Многие из них ведут деятельность исключительно в пределах Соединенных Штатов, что обеспечивает определенную защиту от внешних конфликтов. Не стоит, однако, принимать это за незыблемую истину.

Биржевой фонд Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO 1.40%) отслеживает динамику этого индекса, удерживая те же акции в той же пропорции. Имеются основания полагать, что он может продолжить обгонять основные фондовые индексы, хотя и не следует ожидать чудес. Это не обещание богатства, а скорее признание того, что в определенные периоды осторожность может быть более прибыльной, чем жажда немедленной прибыли.

Доходность малых компаний: взрывной потенциал, но и повышенные риски

Компании, входящие в индекс Russell 2000, представляют 11 различных секторов экономики, что обеспечивает диверсификацию. Баланс также более устойчив, чем в S&P 500. В частности, доля здравоохранения составляет 18,7%, промышленности – 18,1%, а финансового сектора – 17,2%. S&P 500, напротив, чрезмерно сконцентрирован на информационных технологиях, которые составляют целых 33,3% портфеля. Это напоминает ситуацию, когда все яйца находятся в одной корзине. Впрочем, и малые компании не застрахованы от ошибок.

Более равномерно распределенный индекс, как правило, обеспечивает более стабильную доходность с меньшей волатильностью, чем индекс с высокой концентрацией портфеля. В Vanguard Russell 2000 ETF топ-10 акций составляют всего 5,6% от стоимости портфеля. В отличие от S&P 500, Nasdaq-100 и Dow Jones, его результаты не зависят от горстки компаний:

Акция Доля в портфеле Vanguard ETF
1. Bloom Energy 1.09%
2. Fabrinet 0.63%
3. Coeur Mining 0.56%
4. Credo Technology 0.55%
5. Hecla Mining 0.51%
6. EchoStar Corp 0.50%
7. Nextpower 0.49%
8. Kratos Defense 0.48%
9. IonQ 0.42%
10. Sterling Construction 0.41%

Малые компании часто остаются незамеченными инвесторами, но способны принести значительную прибыль. Акции Bloom Energy выросли на 500% за последний год благодаря растущему спросу на решения компании в области чистой энергии для центров обработки данных, которые нуждаются в альтернативных источниках электроэнергии для своей инфраструктуры искусственного интеллекта. Однако, не стоит забывать, что рост может быть столь же стремительным и вниз.

Акции Credo Technology выросли более чем на 700% за последние пять лет благодаря высокому спросу на сетевые решения компании для центров обработки данных, которые ускоряют передачу информации между чипами и устройствами. Это, конечно, хорошо, но технологический прогресс неумолим, и конкуренция высока.

Акции Coeur Mining и Hecla Mining более чем удвоились за последний год. Эти компании являются крупными разведчиками и производителями драгоценных металлов в Северной Америке, что позволяет им извлекать выгоду из значительного роста цен на золото и серебро с начала 2025 года. Однако, цены на металлы подвержены колебаниям, и не стоит полагаться на них как на надежный источник дохода.

Большинство компаний, входящих в индекс Russell 2000, ведут почти весь свой бизнес в пределах Соединенных Штатов, что делает их менее подверженными геополитической напряженности, чем крупные многонациональные корпорации, доминирующие в других индексах, таких как S&P 500. Amazon, например, подвергся прямым атакам на несколько своих центров обработки данных на Ближнем Востоке за последний месяц, что вызывает беспокойство у акционеров. Однако, это не означает, что американские компании полностью застрахованы от внешних рисков.

Внутренние компании также извлекают выгоду из благоприятной государственной политики. Администрация Трампа ввела тарифы на импортные товары, что повышает цены на иностранную продукцию для американских потребителей и делает отечественные товары более привлекательными. Администрация также сокращает бюрократическую волокиту для многих отраслей, чтобы снизить стоимость ведения бизнеса для американских предприятий. Однако, протекционизм имеет и обратную сторону, и может привести к торговым войнам.

2026 год может стать сильным годом для ETF Vanguard

Обычно индекс Russell 2000 показывает результаты хуже, чем другие американские индексы, в основном из-за отсутствия экспозиции к триллионным гигантам, которые демонстрируют более быстрый рост доходов, прибыли и доходности. Акции Nvidia, например, выросли почти на 20 000% (или в 200 раз) за последние 10 лет. Это, конечно, впечатляет, но не стоит полагаться на отдельные акции как на источник стабильного дохода.

Инвесторы, купившие ETF Vanguard Russell 2000 десять лет назад, по-прежнему получили бы неплохую доходность в 132%, но они бы заработали больше, инвестировав в ETF, отслеживающий один из трех основных американских индексов. Это напоминает о том, что диверсификация – это ключ к успеху.

Тем не менее, индекс Russell способен время от времени обгонять своих более крупных конкурентов, и в 2026 году звезды, похоже, складываются благоприятным образом. Благодаря благоприятной государственной политике и продолжающейся геополитической напряженности, неудивительно, что индекс не подвержен резким потерям, которые наблюдаются на других американских индексах. Однако, не стоит забывать о рисках, связанных с инвестициями в малые компании.

Даже если конфликт на Ближнем Востоке будет разрешен немедленно, его влияние на мировую экономику может ощущаться еще месяцы или даже годы, поскольку крупные организации проявляют больше осторожности при расширении за границу. Кроме того, хотя Соединенные Штаты считаются энергетически независимыми, более высокие цены на нефть могут навредить потребителям во многих странах, где многонациональные компании получают значительную часть своих доходов. Это еще одна причина, по которой компании, работающие исключительно в США, могут показать лучшие результаты. Но это не гарантия.

Смотрите также

2026-03-31 12:43