Целус: Эфемерный взлет и суровые реалии рынка

Акции компании Celsius Holdings (CELH 4.41%) – не столько напиток бодрости, сколько иллюстрация причудливой логики фондового рынка. Падение на 49% от пика в 66,74 доллара – зрелище, конечно, драматичное, но, признаюсь, не лишенное определенной эстетики. Текущая цена в 34 доллара, словно застывшая капля янтаря, заключает в себе надежды и опасения, переплетенные в сложный узор.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Причиной этого преходящего недомогания, как ни странно, стал гигант оптовой торговли Costco, решивший предложить миру свой энергетический напиток под брендом Kirkland Signature. Цена, как всегда, решает все. Значительно более низкая, чем у Celsius, эта инициатива вызвала закономерную тревогу. Инвесторы, словно стайка испуганных скворцов, начали спешно покидать гнездо, унося с собой частичку прибыли. Забавно, не правда ли? Весь этот шум из-за пузырьков и сахара.

Конкуренция в индустрии напитков – вещь жестокая и предсказуемая. Но, уверяю вас, это не главная причина моей настороженности. Истинная проблема кроется в оценке. Даже после столь значительной коррекции, стоимость акций все еще кажется несколько… завышенной. Словно художник, рисующий прекрасный пейзаж на слишком дорогом холсте.

Безжалостная конкуренция

Разумеется, высокая оценка имеет свои причины. В четвертом квартале выручка компании составила 722 миллиона долларов, что, конечно, впечатляет, особенно если учесть, что год назад этот показатель был равен 332,2 миллиона долларов. Однако, не будем забывать о приобретениях. Компания приобрела Alani Nu 1 апреля и Rockstar Energy 28 августа. Удачное время для сделок, не правда ли?

Приобретение Alani Nu оказалось особенно удачным. Руководство отметило, что чистые продажи Alani в четвертом квартале составили 370 миллионов долларов, что на 136% больше, чем год назад. Впечатляющий рост, безусловно. Но, как известно, в мире бизнеса не бывает ничего бесплатного. Каждая победа имеет свою цену.

Конкуренция в индустрии напитков редко бывает мирной. Появление Kirkland Signature от Costco, цена которого на 55% ниже, чем у продуктов Celsius, – это суровое напоминание о предстоящих вызовах. Costco, хоть и составляет всего около 11% от общих продаж Celsius, своим шагом демонстрирует, что конкуренция в этом сегменте рынка чрезвычайно высока. Представьте себе, словно гигантский корабль решил войти в тихую гавань.

Если другие розничные сети или крупные игроки начнут активно продвигать свои продукты, Celsius может столкнуться с ценовым давлением, что, разумеется, негативно скажется на его марже. Мы уже увидели намеки на это в четвертом квартале, когда валовая прибыль снизилась до 47,4% с 50,2% годом ранее. Это, конечно, не катастрофа, но сигнал к тому, что нужно быть начеку.

Несмотря на эти риски, рынок продолжает оценивать Celsius как компанию, способную не только сохранить свои позиции, но и продолжать расти, сохраняя при этом свою маржу. На момент написания статьи, P/E (отношение цены к прибыли) составляет около двадцати. Не заоблачно, но и не слишком дешево.

Новости о Costco – это лишь симптом более широкой проблемы: конкуренция на рынке напитков – это жестокая и беспощадная борьба. Словно игра в шахматы, где каждый ход может стать решающим.

Акции Celsius: стоит ли покупать?

Итак, стоит ли покупать акции Celsius после падения на 49% от пика? Честно говоря, нет. Компания построила отличный бренд и демонстрирует впечатляющий рост продаж. Но при текущей оценке соотношение риска и доходности просто не привлекательно. Цена акций требует от компании не только успешной навигации в условиях жесткой конкуренции, но и продолжения роста с сохранением своей маржи.

Всегда есть вероятность, что Celsius преодолеет все трудности и продолжит процветать, демонстрируя достаточно быстрый рост, чтобы оправдать текущую цену. Но, на мой взгляд, акции слишком рискованны, даже по этой цене. Словно прогулка по канату над пропастью – захватывающе, но опасно.

Смотрите также

2026-03-28 06:02