Итак, Chewy. Онлайн-магазин для питомцев. Звучит мило, да? Но, как показывает опыт, милые вещи часто оказываются источником головной боли. Я, конечно, не эксперт по собачьим кормам, но как инвестор, я должна признать, что последние пять лет акции Chewy, мягко говоря, не взлетели. Падение более чем на 70%… Это как если бы мой личный финансовый план внезапно решил переквалифицироваться в комедию абсурда.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмРаньше Chewy была как глоток свежего воздуха, вызов традиционным зоомагазинам. В 2020 году, когда все сидели дома и заводили питомцев (спасая их от одиночества, а себя от скуки), Chewy росла как на дрожжах. Количество активных клиентов увеличилось на 43%, средний чек – на 3%, а общие продажи взлетели на 47%. Я тогда даже подумала: «Вот она, следующая большая вещь!». Но, как говорится, все хорошее когда-нибудь кончается. И пандемия закончилась.
А дальше… дальше была инфляция, макроэкономические трудности и, самое страшное, конкуренция с Amazon. Amazon, представьте себе, тоже решила продавать товары для животных. Как будто у меня и так не хватает поводов для беспокойства. В таблице ниже, если интересно, можно увидеть, как изменились показатели Chewy за последние годы:
| Показатель | 2021 год | 2022 год | 2023 год | 2024 год | 9 месяцев 2025 года |
|---|---|---|---|---|---|
| Рост активных клиентов (г/г) | 8% | -1% | -2% | 2% | 5% |
| Рост продаж на одного клиента (г/г) | 16% | 8% | 8% | 4% | 5% |
| Рост общих продаж (г/г) | 24% | 13% | 10% | 6% | 8% |
Но Chewy не сдалась. Она начала привлекать клиентов подпиской Autoship (автоматическая доставка), расширила ассортимент собственной торговой марки, добавила рекламу на своей платформе и даже предложила страховку для питомцев. Она открыла ветеринарные клиники и запустила программу Chewy+ с бесплатной доставкой и бонусами. Я, конечно, не уверена, что моя кошка оценит страховку, но идея интересная.
К концу 2025 года 83,9% продаж Chewy приходится на клиентов, подписанных на Autoship, что выше, чем 79,2% в 2024 году. Количество подписчиков Chewy+ пока не разглашается. Но, если эти показатели продолжат расти, возможно, у Chewy есть шанс на стабилизацию. Хотя о высоких темпах роста можно забыть.
Я ожидаю, что в отчете за четвертый квартал Chewy продемонстрирует улучшение этих метрик. И, конечно, мне интересно, продолжит ли расти ее EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации). Если все сложится, возможно, Chewy действительно сможет стабилизироваться. Хотя это и не гарантирует мне спокойный сон.
Аналитики прогнозируют, что в 2025 году выручка Chewy вырастет на 6%, а EBITDA – на 25%. В 2026 году они ожидают роста выручки на 7%, а EBITDA – на 24%. В целом, неплохо. Но достаточно ли этого, чтобы оправдать инвестицию?
Стоимость Chewy сейчас составляет 8,9 миллиарда долларов. Это выглядит недооцененным, учитывая, что ее мультипликатор EBITDA составляет всего 9. Если вы верите, что основные показатели Chewy продолжат улучшаться, возможно, сейчас самое время купить ее акции. Хотя, конечно, я не могу давать финансовых советов. Я всего лишь инвестор, пытающийся разобраться в этом безумном мире.
Список моих тревог сегодня: 1. Неопределенность на рынке. 2. Падение акций Chewy. 3. Кошка, требующая внимания. 4. Отсутствие кофе.
Смотрите также
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- НОВАТЭК акции прогноз. Цена NVTK
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
2026-03-24 03:12