Когда цены акций, казалось бы, надежных предприятий начинают снижаться, некоторые инвесторы спешат увидеть в этом возможность. Стоит, однако, взглянуть на ситуацию трезво. Определенная лихорадка охватила рынок, и не все, что блестит, золото.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмЗа последние пять лет акции этой компании действительно выросли на 174% (по состоянию на 19 марта). Это, безусловно, превзошло 82%-ную доходность индекса S&P 500. Но снижение на 19% за последние семь месяцев – сигнал, который нельзя игнорировать. Это не просто коррекция, это признак того, что рынок переоценил перспективы компании.
Действительно ли перед нами выгодная возможность для покупки? Или это очередная ловушка для наивных инвесторов?
Экономические ветры переменчивы, но эта компания не неуязвима
Существуют предприятия, которые продают товары или услуги, необходимые людям в любой экономической ситуации. Это, безусловно, можно сказать о O’Reilly Automotive (ORLY 0.69%). Компания управляет 6447 магазинами в США, продавая автозапчасти как для любителей, так и для профессионалов. Это, несомненно, важная позиция для тех, кто нуждается в исправных транспортных средствах. Но важно понимать, что даже такая стабильность не вечна.
O’Reilly демонстрирует стабильные показатели. В 2025 году рост сопоставимых продаж составил 4,7%. Это 33-й год подряд, когда компания сообщает о положительных показателях. Однако, это не значит, что рост будет продолжаться бесконечно. Рынок автозапчастей становится все более конкурентным.
Компания также демонстрирует рост доходов и чистой прибыли на 8,3% и 10,8% в год соответственно в период с 2015 по 2025 год. Расширение компании связано с открытием новых магазинов: в прошлом году было добавлено 207 магазинов, а в 2026 году планируется открыть 225-235 магазинов. Но рост любой ценой – не всегда признак здоровья.
Руководство компании придерживается строгой политики распределения капитала, возвращая избыточную прибыль акционерам. За последние три года O’Reilly потратила 7,4 миллиарда долларов на выкуп акций, что составляет около 10% от текущей рыночной капитализации. Это, безусловно, радует существующих инвесторов, поскольку увеличивает прибыль на акцию. Но это также означает, что компания не видит более выгодных способов использования этих средств.
Этот важный показатель всегда вызывал беспокойство
Несмотря на то, что акции O’Reilly превзошли индекс S&P 500 за последние пять лет, оценка всегда вызывала опасения у потенциальных инвесторов. В сентябре прошлого года акции торговались с коэффициентом P/E в 38,6, когда акции достигли своего исторического максимума. В течение последних пяти лет средний коэффициент P/E составлял 26,6. Теперь, когда акции упали за последние семь месяцев, текущий коэффициент P/E в 29,5 может показаться более привлекательным. Но это иллюзия.
Я по-прежнему считаю, что эта розничная акция переоценена и не находится в хорошем положении, чтобы превзойти рынок. Если коэффициент P/E упадет ниже 25, тогда O’Reilly была бы гораздо более интересной. Но даже в этом случае, это не гарантия успеха.
Однако, я понимаю, что некоторые инвесторы могут воспользоваться недавним снижением, чтобы приобрести акции высококачественной компании, которая доказала свою ценность. Но прежде чем делать это, стоит задать себе вопрос: не слишком ли дорого я плачу за эту «надежность»?
Смотрите также
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- НОВАТЭК акции прогноз. Цена NVTK
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
2026-03-22 15:04