Искусственный интеллект: Два долгосрочных вложения

Искусственный интеллект, эта новомодная штука, вокруг которой пляшут инвесторы, пока что напоминает младенца, только что вылупившегося из яйца. Обещает, конечно, много, но пока что в основном требует пеленок и внимания. Впрочем, если младенец растет, то и рост может быть весьма впечатляющим. Поэтому, давайте посмотрим на две компании, в которые можно вложить деньги сейчас и забыть про них на ближайшие десять лет. Или хотя бы до следующего серьезного кризиса. Что наступит, как известно, раньше, чем вы успеете сказать «сингулярность».

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Alphabet: Полный комплект алхимических инструментов

Компания Alphabet (GOOGL 0.42%) (GOOG 0.56%) – это, пожалуй, единственный из ныне живущих гигантов, который обладает полным комплектом алхимических инструментов для создания искусственного интеллекта. У них есть и философский камень – мощная модель ИИ, и тигли – специализированные чипы для его работы. И это дает им, скажем так, структурное преимущество. И возможности для получения прибыли, которые другие могут только мечтать. Впрочем, мечтать – это тоже полезно. Особенно, если у вас есть деньги.

Секрет успеха Alphabet кроется в их тензорных процессорах (TPU). Это, по сути, специализированные микросхемы, разработанные еще более десяти лет назад. Изначально они предназначались для внутренних нужд компании, но со временем стали основой для обучения их большой языковой модели Gemini. TPU, в отличие от графических процессоров (GPU) от Nvidia, обходятся дешевле и потребляют меньше энергии. Это позволяет Alphabet экономить деньги и ресурсы, а также получать больше прибыли. А кто не любит прибыль? Даже монахи.

Благодаря этой экономии, Alphabet удалось вложить больше вычислительной мощности в Gemini, сделав ее одной из лучших моделей ИИ на планете. И они не остановились на достигнутом. Они интегрировали эту мощную модель во все свои продукты, чтобы сделать их лучше. Например, в поисковую систему Google. А еще у них есть Chrome, Android и соглашение о разделе доходов с Apple. Это позволяет им донести свой ИИ до пользователей по всему миру. И получать больше запросов. И, как следствие, больше денег. Это, знаете ли, называется синергией. Или, проще говоря, удачным бизнесом.

Экономия от TPU распространяется и на их быстрорастущий облачный бизнес, Google Cloud. Они могут предложить клиентам более дешевую вычислительную мощность и при этом получать более высокую маржу. А еще они могут предложить им Gemini и другие услуги ИИ. И, поговаривают, они даже рассматривают возможность продажи TPU сторонним клиентам. Это может добавить еще один источник дохода. По оценкам Morgan Stanley, продажа 500 000 TPU может принести Alphabet 13 миллиардов долларов. Это, знаете ли, довольно много. Даже для компании, которая уже зарабатывает миллиарды.

Структурное преимущество Alphabet, скорее всего, будет только усиливаться по мере того, как будет расти потребность в вычислительной мощности для инфраструктуры ИИ. Это делает их одной из лучших компаний для долгосрочных инвестиций. Или, как говорят алхимики, превращения свинца в золото.

Broadcom: Мастерская чипов на заказ

Еще одной компанией, в которую стоит вложить деньги на долгосрочную перспективу, является Broadcom (AVGO 4.11%). Они, между прочим, помогали Alphabet разрабатывать TPU. Broadcom – лидер в области разработки специализированных микросхем (ASIC). Они предоставляют чертежи и интеллектуальную собственность, такую как Serializer/Deserializer и контроллеры памяти, чтобы превратить дизайн чипа клиента в физическую микросхему, которую можно производить в массовых масштабах. Это, знаете ли, как мастерская, которая выполняет заказ клиента на изготовление уникального артефакта.

По мере того, как Alphabet расширяет свой облачный бизнес с помощью TPU, Broadcom получает все больше заказов. Они уже получили заказ на 21 миллиард долларов от Anthropic, который будет использоваться в Google Cloud. И если Alphabet начнет продавать TPU сторонним клиентам, Broadcom получит еще больше заказов. Это, знаете ли, как золотая жила.

Учитывая успех Alphabet с TPU, другие гиперскейлеры, такие как OpenAI и Meta Platforms, также обратились к Broadcom за помощью в разработке собственных специализированных чипов ИИ. Broadcom теперь ожидает, что выручка от ASIC для ИИ превысит 100 миллиардов долларов в 2027 финансовом году. Это более чем на 50% выше, чем общая выручка компании в прошлом финансовом году. И, что самое главное, компания утверждает, что этот переход к ASIC не повлияет на валовую маржу их полупроводникового сегмента. Это, знаете ли, как фокусник, который достает кролика из шляпы.

Broadcom также является лидером в области сетевых технологий для центров обработки данных, что становится все более важным по мере роста кластеров чипов ИИ. Этот бизнес быстро растет, выручка увеличилась на 60% в прошлом квартале и, как ожидается, ускорится в текущем квартале. Это, знаете ли, как корабль, который плывет по волнам успеха.

В целом, Broadcom – одна из самых быстрорастущих компаний в области ИИ, что делает ее акцию надежной долгосрочной инвестицией. Или, как говорят алхимики, философский камень для вашего портфеля.

Смотрите также

2026-03-16 02:03