Энергетические Лабиринты: Два Акционера на Десятилетие

В пыльных архивах биржевых отчетов, среди бесконечных таблиц и графиков, можно обнаружить странные закономерности – эхо давно забытых алхимических опытов. Изучение энергетического сектора, особенно в эпоху ненасытного потребления данных, напоминает попытку картографировать неевклидово пространство. Мы, скромные исследователи, предлагаем вашему вниманию краткий очерк о двух компаниях, чьи траектории, как нам представляется, выходят за рамки простой рыночной конъюнктуры.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Речь пойдет о Vistra и Constellation Energy. Не следует воспринимать их как просто акторов на энергетическом рынке. Скорее, они – отражения в кривом зеркале, символы непрекращающегося стремления человечества к покорению энергии, а значит, и времени.

Vistra: Гипермасштабируемые Тени

Vistra, крупнейший независимый производитель электроэнергии в Соединенных Штатах, заключила соглашения с Amazon и Meta Platforms. Эти гиганты цифрового мира, по сути, строят новые Вавилонские башни, а Vistra обеспечивает их энергией. По иронии судьбы, компания, производящая 44 000 мегаватт энергии из ядерных реакторов, газовых электростанций и угольных шахт, зависит от прихотей алгоритмов и серверных ферм. В 2025 году выручка компании выросла на 2,9%, до 17,7 миллиарда долларов, благодаря всплеску спроса на электроэнергию от центров обработки данных, подпитываемых искусственным интеллектом. Однако, чистая прибыль упала на 52,5%, до 233 миллионов долларов, из-за растущих процентных ставок и расходов, связанных с приобретениями. Это напоминает древнюю притчу о том, как жажда наживы может разрушить даже самое крепкое основание.

Компания планирует приобрести Cogentrix Energy за 4 миллиарда долларов, что добавит примерно 5500 мегаватт мощности, генерируемой природным газом. В ноябре Vistra приобрела 2600 мегаватт у Lotus Infrastructure Partners за 1,9 миллиарда долларов. Эти сделки, подобно бесконечному повторению одного и того же мотива в орнаменте, указывают на неутолимую жажду роста и расширения. Аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию более чем на 230% в следующем году, благодаря новым ядерным соглашениям и расширению добычи природного газа в Пермском бассейне. Компания заключила 20-летнее соглашение с Amazon Web Services на поставку до 1200 мегаватт электроэнергии с Комманч-Пикской атомной электростанции, и аналогичное соглашение с Meta на поставку 2600 мегаватт с трех атомных электростанций.

Дивидендная доходность акций Vistra снизилась до 0,6%, но компания увеличивала выплаты в течение 17 кварталов подряд, пусть и небольшими шагами. Соотношение выплат к прибыли составляет всего 41,2%, что оставляет место для дальнейшего увеличения дивидендов. Это, по сути, эхо древней практики подкупа богов, направленной на обеспечение благосклонности судьбы.

Constellation Energy: Звездный Игрок

Constellation Energy, базирующаяся в Балтиморе, является крупнейшим в США производителем ядерной энергии и крупнейшим производителем безуглеродной энергии. Выручка компании должна расти благодаря долгосрочным соглашениям с Microsoft и Meta. Акции компании выросли более чем на 49% за последний год, но снизились более чем на 14% в начале 2026 года. В четвертом квартале скорректированная прибыль на акцию выросла на 8%, до 9,39 долларов США, а выручка выросла на 12,9%, до 6,07 миллиарда долларов.

В этом году Constellation приобрела Calpine, известную своими электростанциями, работающими на природном газе и геотермальной энергии, за 16,4 миллиарда долларов. Компания заявила, что эта сделка увеличит скорректированную прибыль на акцию более чем на 20% в 2026 году и добавит не менее 2 долларов к прибыли на акцию в будущем. Кроме того, рост выручки будет обусловлен планируемым перезапуском реактора № 1 на электростанции Crane Clean Energy Center, ранее известной как атомная электростанция Three Mile Island. С помощью кредита в размере 1 миллиарда долларов от Министерства энергетики и 20-летнего соглашения о покупке электроэнергии с Microsoft, проект, как ожидается, сгенерирует 835 мегаватт. Компания также ведет переговоры о заключении аналогичного 20-летнего соглашения с Meta о поставках электроэнергии с электростанции Clinton Clean Energy Center в Иллинойсе.

Таким образом, Vistra и Constellation Energy предстают перед нами не просто компаниями, а сложными, многогранными системами, отражающими неутолимую жажду энергии, амбиции цифровых гигантов и неизбежные законы рыночной экономики. Изучение их траекторий – это погружение в лабиринт, где каждый поворот открывает новые горизонты и новые загадки.

Смотрите также

2026-03-15 18:52