Тени на Уолл-стрит: Иран и судьба бычьего рынка

Рынок, как река, течет, не спрашивая ни у кого разрешения. Под управлением президента Трампа, Уолл-стрит видел дни, когда вода была спокойной и плодородной. С 20 января 2017 года по 20 января 2021 года, старый, надежный Dow Jones Industrial Average (^DJI 0.26%), эталонный S&P 500 (^GSPC 0.61%), и дерзкий, стремящийся ввысь Nasdaq Composite (^IXIC 0.93%) прибавили соответственно 57%, 70% и 142%. Это было время, когда казалось, что даже ветер дует в правильном направлении.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Этот бычий рынок, как упрямый мул, продолжил свой путь и в последующие годы, не обращая внимания на смену сезонов. К 9 марта 2026 года Dow, S&P 500 и Nasdaq Composite поднялись на 10%, 13% и 16% соответственно. Казалось, что Уолл-стрит обрел новую, уверенную походку.

Некоторые из этих успехов, конечно, связаны с силами, находящимися вне контроля любого президента – с неудержимым развитием искусственного интеллекта, с зарождением квантовых вычислений. Но нельзя отрицать, что налоговая реформа, принятая в первый срок Трампа, снизив ставку корпоративного налога с 35% до 21%, дала толчок рынку, позволила компаниям копить прибыль. Компании S&P 500 откликнулись на это, активно выкупая собственные акции.

Но река не всегда течет гладко. И над этим благополучием нависла тень. Иран. Война в Иране, если она продолжится, может положить конец этому бычьему рынку, как внезапный шторм может обрушиться на спокойную воду. История, как старый мудрец, знает об этом. Она видела, как подобные события влияли на рынок в прошлом, и она предупреждает нас.

Перебои в поставках энергии – предвестники бури

28 февраля, по приказу президента Трампа и с участием Израиля, начались военные действия против Ирана. И по сей день, 9 марта, они продолжаются. Это не просто военная операция, это игра с огнем, и пламя может быстро распространиться.

Самая большая опасность, конечно, это влияние на поставки энергии. Иран практически закрыл Ормузский пролив для экспорта нефти. По данным Управления энергетической информации США, через этот пролив проходит около 20% всей мировой нефти. Если конфликт затянется на недели или месяцы, мы можем столкнуться с самым серьезным перебоем в поставках энергии в истории.

Цена на нефть отреагировала мгновенно. С 27 февраля по 9 марта цена на нефть марки West Texas Intermediate взлетела с 67 долларов за баррель до 119 долларов. Это самый быстрый рост цен на нефть за последние четыре десятилетия. Это не просто цифры, это сигнал о надвигающейся буре.

Высокие цены на нефть – это не просто боль заправки. Это удар по потребителям, по бизнесу, по всей экономике. История показывает, что быстрый рост цен на нефть обычно сопровождается снижением потребительских расходов, ростом безработицы и ускорением инфляции. Это кошмарный сценарий для Федеральной резервной системы.

И, что еще хуже, высокая инфляция может похоронить надежды на снижение процентных ставок. Инвесторы рассчитывали на это, как на спасительный круг для дорогого рынка.

История показывает, что перебои в поставках энергии – это всегда предвестник коррекции рынка, а иногда и обвала. В 1973 году, после пятимесячного нефтяного эмбарго со стороны стран ОПЕК, S&P 500 упал на 44% за 11,5 месяцев. В 1990 году, после вторжения Ирака в Кувейт, индекс упал на 13% за три недели. Рынок не любит неопределенность, и перебои в поставках энергии – это сама неопределенность.

История говорит о том, что война в Иране имеет все шансы положить конец этому бычьему рынку. Но у каждой медали есть две стороны.

Геополитические события – шум или реальная угроза?

Геополитические события всегда вызывают краткосрочную волатильность на рынках, повышают неопределенность. Это неизбежно. Но если посмотреть на ситуацию шире, то можно увидеть другую картину.

Большинство геополитических событий – это просто шум, который не оказывает долгосрочного влияния на экономику или рынок. Как волны на поверхности реки, они могут быть сильными, но они не меняют ее течение.

28 февраля, в день начала конфликта на Ближнем Востоке, главный рыночный стратег Carson Group, Райан Детрик, опубликовал данные о том, как S&P 500 реагировал на более чем 40 крупных геополитических событий с 1940 года.

Эти данные показали, что большинство событий, связанных с перебоями в поставках энергии, приводили к временным трудностям на рынке. Но в 65% случаев S&P 500 был выше через год после этих событий. Средняя годовая доходность в 3% после этих событий, конечно, ниже, чем долгосрочная доходность S&P 500, но она говорит о том, что геополитические события – это больше шум, чем реальная проблема.

Данные Детрика также показывают, что рыночные циклы нелинейны. Падения неизбежны, но они не длятся долго. Аналитики Bespoke Investment Group подсчитали, что типичный медвежий рынок длится всего 286 календарных дней, или около 9,5 месяцев. В то время как типичный бычий рынок длится 1011 календарных дней, или примерно в 3,5 раза дольше.

Волатильность и падения могут вызывать тревогу, но почти столетие истории показывает, как важны перспектива и терпение. Рынок, как река, течет, несмотря на все препятствия. И если мы научимся видеть лес за деревьями, мы сможем избежать многих ошибок.

Смотрите также

2026-03-15 11:13