Микроны и Демоны: О Расцвете Памяти в Эпоху Искусственного Разума

Искусственный разум, эта новая головная боль и надежда человечества, словно капризная дама, избрала себе фаворита – компанию Nvidia. Понятно, конечно. Они, как искусные шарлатаны, сумели убедить всех, что без их ускорителей мир рухнет в пучину небытия. Но позвольте мне, как скромному наблюдателю за финансовыми плясками, заметить: за кулисами этого спектакля маячит еще один игрок, чье имя пока шепчут лишь посвященные.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Впрочем, что такое посвященные? Всего лишь те, кто вовремя раскусил карточную игру. А игра, поверьте, сейчас идет о серьезных деньгах. И имя этому игроку – Micron Technology. Да, да, та самая компания, что производит память. Кажется, скучно? О, поверьте мне, скучнее только бухгалтерский отчет государственной корпорации.

Следующий Великий Игрок в Эпоху ИИ

Micron, словно неприметный черт, выполз из тени и начинает расцветать. И дело тут не в удаче, а в четком понимании рынка. Они стали лидерами в производстве высокоскоростной памяти (HBM). HBM – это как скоростная трасса для данных, позволяющая искусственному разуму думать быстрее, чем вы успеете выпить стакан чая. А в эпоху ИИ это, знаете ли, критически важно.

Конкурентов, впрочем, немного. Samsung и SK Hynix – вот два имени, которые вам следует запомнить. Но для американского инвестора, уставшего от геополитических танцев, Micron – единственный разумный выбор. Они торгуются на американском рынке, и это, знаете ли, удобно. Как если бы дьявол сам принес вам акции на серебряном подносе.

К тому же, Micron сумела решить давнюю проблему. Полупроводниковая промышленность – это как маятник: взлеты сменяются падениями. В прошлом, каждый подъем обрывался болезненным падением. Но благодаря ажиотажу вокруг HBM, Micron сумела смягчить удары судьбы. Пока, конечно. Дьявол не дремлет.

За последние пять лет акции Micron взлетели почти на 350%. И большая часть этого роста пришлась на последний год. Странно, не правда ли? Как будто кто-то предвидел будущее. Или, возможно, это просто воля случая. Впрочем, кому какое дело до причин, когда речь идет о деньгах?

Что говорят цифры о Micron

Финансовые показатели, конечно, впечатляют. В первом квартале финансового 2026 года (завершился 27 ноября) выручка составила 13,6 миллиарда долларов, что на 56% больше, чем годом ранее. Рост впечатляет, но не стоит забывать, что даже дьявол иногда ошибается в расчетах.

При этом, рост себестоимости и операционных расходов был значительно медленнее. В результате, чистая прибыль составила более 5,2 миллиарда долларов, что намного превышает показатель прошлого года. Конечно, это не тот взрывной рост, который мы видели в прошлом году, но и на это нужно смотреть сквозь пальцы. В конце концов, даже дьяволу нужен отдых.

Аналитики прогнозируют рост выручки на 109% в финансовом 2026 году. И даже при таком росте, оценка компании остается умеренной. Возможно, долгосрочные инвесторы помнят о прошлых неудачах и не хотят переплачивать за акции. Впрочем, это их право. Каждый волен выбирать свой путь.

P/E (цена/прибыль) в 39 кажется разумным, учитывая скорость роста прибыли. А с учетом форвардного P/E в 12, инвесторы, вероятно, будут продолжать повышать цену акций. В конце концов, деньги любят счет. И дьявол, конечно же, тоже.

Стоит ли покупать акции Micron?

Учитывая важность Micron для развития искусственного интеллекта и ее оценку относительно выручки и прибыли, инвесторам не стоит ожидать замедления роста акций в ближайшее время. Впрочем, даже дьявол не может предвидеть будущее.

Micron была одной из наиболее пострадавших компаний во время прошлых спадов в полупроводниковой промышленности. И даже сегодня ее относительно низкая оценка может отражать эти опасения. Впрочем, это всего лишь опасения. И их можно развеять, если поверить в чудо.

HBM-память Micron – это критически важный компонент для развития искусственного интеллекта. И тот факт, что ее производят всего три компании, дает ей значительное конкурентное преимущество. Впрочем, даже у дьявола есть конкуренты.

Это означает, что в обозримом будущем резкого падения акций маловероятно. Впрочем, даже с учетом рисков серьезного спада, Micron выглядит слишком дешевой, чтобы ее игнорировать. В конце концов, деньги не растут на деревьях. И дьявол, конечно же, это знает.

Смотрите также

2026-03-14 22:42