Тени надежд: Инвестиции Alphabet и спутниковая связь

Странное дело, эти отчеты. Форма 13F… Будто кто-то подсчитывает, какие призраки поселились в кошельках крупных инвесторов. Крупные фонды, с активами под управлением в сто миллионов и выше, обязаны отчитываться. И вот, в феврале, все обнародуется. Мелочь, конечно, но иногда и в мелочах можно уловить дуновение перемен. Или, чаще, просто подтверждение старого порядка вещей.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Alphabet, эта почти всемогущая корпорация, с ее поисковым монополизмом и амбициями в области искусственного интеллекта, тоже подает отчеты. И в них, оказывается, четверть инвестиционного портфеля – почти два с половиной миллиарда долларов – приходится на компанию AST SpaceMobile. Забавно, как гиганты иногда обращают внимание на тех, кто пытается взлететь на осколках старых надежд.

Alphabet и рискованная ставка на космос

Капитализация Alphabet – три с лишним триллиона. Сумма, вызывающая головокружение. И почти незаметно, среди этих огромных цифр, выделяется инвестиция в AST SpaceMobile. Компания, которая пытается обеспечить спутниковой связью весь мир. Идея, конечно, не новая. Но в этот раз, кажется, все немного иначе. Хотя, признаться, я всегда с подозрением отношусь к обещаниям, которые звучат слишком красиво.

Акции AST выросли более чем втрое за последний год. И вдвое с лишним за два года. Цифры впечатляют. Но я помню множество историй о компаниях, которые взлетали к звездам, а потом так же быстро падали вниз. И часто, именно те, кто слишком торопился.

Интересно, что число инвесторов, обративших внимание на AST, выросло. Целых 127 новых имен в отчетах 13F. Будто все вдруг увидели свет в конце тоннеля. Или просто боятся остаться за бортом.

Секрет успеха AST, если его можно так назвать, прост. Их спутники, BlueBird, разработаны для работы с существующими смартфонами. Не нужно покупать новые устройства, не нужно ждать, пока мир подстроится под них. Простое решение. Но, как известно, простые решения часто оказываются самыми сложными в реализации.

И еще один важный момент. AST заключила партнерство с более чем 50 операторами мобильной связи по всему миру. Шесть миллиардов абонентов. Огромная аудитория. Но, знаете ли, партнерство – это всегда компромисс. И часто, в погоне за количеством, теряется качество.

AST SpaceMobile: Цена иллюзий

Прогнозы продаж на 2029 год выглядят впечатляюще. С 59 миллионов долларов в этом году до почти 3,1 миллиарда. Невероятный рост. Но я всегда с недоверием отношусь к долгосрочным прогнозам. Слишком много может измениться. И часто, то, что кажется неизбежным, оказывается лишь миражом.

Успех AST зависит от своевременного запуска спутников. И от постоянных инноваций. И от множества других факторов, которые невозможно предвидеть. Недавно, небольшая задержка запуска одного из спутников привела к падению акций. И это закономерно. Инвесторы не любят неопределенность.

И еще один риск. Стоимость производства спутников растет. Компания вынуждена привлекать дополнительные средства. Выпуск конвертируемых облигаций. Размытие акционерного капитала. И постоянная потребность в финансировании. Знакомая картина.

Коэффициент цена/продажи превышает десять. Это означает, что акции AST переоценены. Инвесторы платят слишком много за будущие прибыли. И это всегда опасно. Будто покупают надежду, а не реальный актив.

AST SpaceMobile, популярная среди 13F-инвесторов, таких как Alphabet, может быть оценена слишком оптимистично. Время покажет. А пока, жизнь идет своим чередом. И на рынке, как и в жизни, всегда есть место для иллюзий и разочарований.

Смотрите также

2026-03-05 12:12