Упадок Бассейна: Мелькнувшие Надежды

Партнеры Wedgewood, как это часто бывает, расстались с акциями Pool Corporation. Тридцать две тысячи триста двадцать две бумаги, когда-то стоившие десять миллионов долларов… Смешная сумма, если подумать, в масштабах больших денег, но и достаточная, чтобы вызвать легкую грусть. Как будто отпустили старого знакомого, с которым когда-то делили надежды.

Продали все, подчистую. К четвертому кварталу не осталось и следа. Десять миллионов долларов испарились, как утренний туман. Вроде бы ничего особенного, но в этом есть какая-то обреченность. Как будто признание в том, что надежды на процветание этого бизнеса не оправдались.

Что еще можно сказать? В портфеле остались более надежные активы: TSMC, Alphabet, Microsoft… Вечные гиганты, не подверженные сиюминутным колебаниям. А Pool Corporation… Это как дача, которую раз в год посещают, чтобы убедиться, что она еще стоит. Неплохо, конечно, но не более того.

• Топ-холдинги после сделки:
  • NYSE: TSM: 56,12 миллиона долларов (10,5% от AUM)
  • NASDAQ: GOOGL: 51,30 миллиона долларов (9,6% от AUM)
  • NASDAQ: META: 45,64 миллиона долларов (8,5% от AUM)
  • NASDAQ: AAPL: 38,85 миллиона долларов (7,3% от AUM)
  • NASDAQ: MSFT: 37,48 миллиона долларов (7,0% от AUM)
• На 17 февраля 2026 года акции Pool стоили 255,46 долларов, что на 24,4% ниже, чем год назад. И это еще не самое страшное. Сейчас, говорят, падение еще сильнее. Целый год ушел в минус.

Pool Corporation занимается распространением товаров для бассейнов, оборудования, химикатов… Все для летнего отдыха. Бизнес, казалось бы, надежный, особенно в наше время. Но и здесь не все так просто. Они работают по схеме B2B, продают оптом строителям, ремонтникам, магазинам. Клиентская база – профессионалы, владельцы отелей, дачники… Вроде бы неплохо, но что-то идет не так.

У них есть филиалы в Северной Америке, Европе, Австралии. Сеть продаж, налаженные связи с поставщиками… Но все это не спасает от падающих цен и снижающегося спроса. Как будто корабль, плывущий против течения. Иногда кажется, что все усилия тщетны.

Что это значит для инвесторов? В 2025 году Pool Corporation заработал 5,3 миллиарда долларов, что немного меньше, чем в прошлом году. Валовая прибыль осталась на прежнем уровне – 29,7%. Прибыль на акцию упала на 4% – до 10,85 долларов. Прогноз на 2026 год – 10,85 – 11,15 долларов. Не катастрофа, конечно, но и не повод для радости.

Это не бизнес, который стремительно падает в пропасть. Это скорее бизнес, который пытается адаптироваться к новым условиям. После бума, вызванного пандемией, спрос стабилизировался. Операционная прибыль снизилась до 580,2 миллиона долларов с 617,2 миллиона. Операционный денежный поток упал до 365,9 миллиона долларов из-за роста запасов.

В портфеле, где доминируют технологические гиганты, Pool Corporation – это нишевой бизнес, зависящий от сезонности и экономической ситуации. Продажа акций – это способ очистить портфель от активов, которые не соответствуют стратегии. Это предпочтение долгосрочных инвестиций перед краткосрочными спекуляциями.

Для долгосрочных инвесторов вопрос не в одном квартале, а в тенденциях на рынке жилья, ремонтов и спросе на товары для отдыха. Если спрос стабилизируется, Pool Corporation сможет использовать свои масштабы и сеть из 456 филиалов. Если нет, то придется запастись терпением. Жизнь продолжается, и рынок не стоит на месте. Иногда приходится расставаться с тем, на что надеялся, и искать новые возможности.

Смотрите также

• Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
• Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
• Полюс акции прогноз. Цена PLZL
• Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
• Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
• Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
• РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
• Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
• ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
• Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP

2026-02-27 18:13