Мини-реакторы: Oklo интересна, но я бы купила BWX

Итак, миниатюрные модульные реакторы (ММР). Звучит как что-то из научно-фантастического романа, но, поверьте, это реальность, и она может стать очень прибыльной. Особенно, если учесть, что искусственный интеллект, эта ненасытная машина, скоро начнет требовать столько энергии, что нам всем придется переселиться в пещеры. Международное энергетическое агентство прогнозирует удвоение потребления энергии ИИ к концу десятилетия. Удвоение, Карл! Это как если бы ваш кот решил внезапно начать пользоваться тостером и требовать к нему персонального бариста.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Есть несколько компаний, которые пытаются решить эту проблему с помощью ММР, и Oklo (OKLO +3.94%) – одна из самых интересных. Но, честно говоря, я бы не стала делать на нее ставку. Потому что, знаете, когда компания тратит деньги быстрее, чем я трачу время на просмотр сериалов, это меня немного нервирует.

Жидкое охлаждение – это, конечно, хорошо…

Oklo не просто разрабатывает ММР, они еще и используют жидкий металл – натрий – для охлаждения реактора. Вместо обычной воды. Это как перейти с чая на энергетик – вроде и эффективнее, но немного пугает. Они утверждают, что это делает реактор более эффективным, безопасным и способным лучше справляться с теплом. В принципе, звучит неплохо. Но я всегда подозревала, что натрий – это что-то нехорошее, особенно когда он рядом с водой.

И да, они еще и хотят перерабатывать ядерные отходы. Говорят, что 95% «отработанного» топлива можно использовать повторно. Они инвестируют 1,68 миллиарда долларов в завод в Ок-Ридже, штат Теннесси. Это как если бы вы решили перерабатывать старые носки, чтобы сделать из них новые. Вроде и экологично, но немного странно.

В общем, технология у Oklo интересная. Но у них есть одна серьезная проблема: они пока не зарабатывают ни копейки и теряют деньги с бешеной скоростью. В третьем квартале 2025 года у них убыток от операций составил 36,3 миллиона долларов. Я их поддерживаю, но инвестировать в них пока не готова. Это как если бы вы хотели купить билет в лотерею, зная, что ваши шансы на выигрыш равны нулю.

Поэтому я думаю, что BWX Technologies (BWXT 0.42%) – более привлекательный вариант для инвестиций в ММР.

Старая школа – это надежно

BWX Technologies занимается миниатюризацией ядерных установок с 1950-х годов, когда они работали над USS Nautilus – первой в мире атомной подводной лодкой. С тех пор они произвели более 400 ядерных реакторов для кораблей. Это как если бы ваш дедушка всю жизнь строил замки из песка – у него, наверное, неплохо получается.

Компания использует свой опыт для создания прототипа BWXT Advanced Nuclear Reactor (BANR) – газоохлаждаемого реактора мощностью 50 МВт, который можно частично строить на заводе, а затем собирать на месте. Это как если бы вы заказывали мебель в IKEA – собирать ее, конечно, нужно, но зато дешевле.

Правительство уже проявляет интерес к небольшим наземным реакторам BWX. Компания также работает над проектом Pele – еще более компактным реактором, который можно перевозить на стандартном грузовике. Это как если бы вы решили взять атомную электростанцию с собой в путешествие. Немного экстремально, но зато удобно.

И, в отличие от Oklo, BWX уже зарабатывает деньги и получает прибыль. В 2025 году выручка компании выросла на 18% по сравнению с 2024 годом, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 20%. У компании также чистая рентабельность продаж в размере 15%, а операционный денежный поток вырос на 17% в 2025 году по сравнению с 2024 годом. Это как если бы вы нашли клад – деньги сами текут в ваш карман.

В конечном итоге, и ММР Oklo, и BWX – это прототипы, и ни одна из компаний пока не получает от них дохода. Но BWX не сосредоточена исключительно на своей технологии ММР, что делает ее более безопасным вариантом для инвестиций в миниатюрные реакторы. Это как если бы вы решили диверсифицировать свой портфель – не кладите все яйца в одну корзину.

Смотрите также

2026-02-27 15:13