Три акции в ожидании весны — Нексус Аналитика

Рынок, как капризная дама, в последнее время демонстрирует склонность к меланхолии, низвергая акции в пучины пятидесятидвухнедельных минимумов. Технологические гиганты, разумеется, страдают особенно остро, опасаясь, что гений искусственного интеллекта окажется не столько благодетелем, сколько незваным гостем, нарушающим привычный порядок вещей. Но и вне технологического анклава зреет некое беспокойство, словно эхо отдалённых гроз. Кажется, что опасения, подобно ленивому туману, окутали слишком многое.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Впрочем, среди общего уныния можно различить три акции, представляющие, на мой взгляд, некую, пусть и призрачную, надежду. Automatic Data Processing (ADP +1.02%), American Water Works (AWK +4.04%) и PayPal Holdings (PYPL +3.11%) – словно бабочки, запутавшиеся в паутине рыночной паники. Попробуем же рассмотреть их поближе, не торопясь и не судя по первому впечатлению.

1. ADP: Когда настроение улучшится, и цена вздохнет с облегчением

Automatic Data Processing, или просто ADP, – имя, давно ставшее синонимом надёжности в мире расчёта заработной платы и кадрового аутсорсинга. Десятилетиями компания демонстрирует стабильный, почти упрямый рост, словно старый дуб, не обращающий внимания на бури. И, конечно же, ADP – один из тех редких экземпляров, известных как Dividend Kings, то есть компаний, выплачивающих дивиденды более полувека. Почти что легенда, если бы не недавние колебания.

В последнее время рынок, словно придирчивый критик, обратил внимание на некоторые краткосрочные неопределённости. Опасения, что компания не сможет выполнить среднесрочные прогнозы роста, заставили акции пойти вниз. Но даже после недавнего отчёта, превзошедшего ожидания, и повышения прогнозов, акции продолжали терять позиции. Впрочем, если прислушаться к руководству компании, можно заметить, что опасения, связанные с влиянием искусственного интеллекта на занятость, несколько преувеличены. А падение акций на 25% за последние полгода, в сочетании с коэффициентом P/E в 21, делает ADP весьма привлекательным объектом для инвестиций, если, конечно, настроение на рынке улучшится. Тогда акции вполне могут вздохнуть с облегчением и вернуться к коэффициенту P/E в 25-30.

2. American Water Works: Слияние как предвестник возрождения

American Water Works, словно старый корабль, уже несколько лет плывёт против течения. Высокие процентные ставки, опасения по поводу будущих капиталовложений и усиление регуляторного давления – всё это оказывает негативное влияние на оценку компании. И, конечно же, нельзя забывать об оппозиции со стороны политически влиятельных лиц, опасающихся повышения тарифов. Словно шторм, надвигающийся на горизонте.

Несмотря на то, что акционеры одобрили планируемое слияние с Essential Utilities (WTRG +2.98%), всё ещё неясно, получит ли сделка необходимое регуляторное одобрение. Однако, если слияние всё же состоится, руководство компании рассчитывает, что это поможет сохранить целевые показатели роста прибыли и дивидендов на уровне 7-9% в год. В таком случае, переоценка American Water Works может быть весьма существенной. По крайней мере, так считает аналитик Bank of America Росс Фаулер. Он повысил рейтинг акций в январе, полагая, что премиальная оценка по сравнению с обычными коммунальными акциями снова вырастет после одобрения сделки. В настоящее время American Water Works торгуется с коэффициентом P/E в 20, но ещё недавно акции торговались с коэффициентом P/E выше 25.

3. PayPal: После неудачной попытки поворота, возможно, появится новый катализатор

После обвала акций PayPal после публикации отчёта 3 февраля, может показаться, что в данный момент от этих акций лучше держаться подальше. Падение акций почти на 21% – это сигнал о том, что впереди новые проблемы. В конце концов, акции упали не только из-за слабых результатов и прогнозов, но и из-за новости о смене генерального директора. Словно корабль, потерявший курс.

Новым генеральным директором стал Энрике Лорес, бывший генеральный директор HP. Алекс Крисс пришел на должность генерального директора в сентябре 2023 года, но его попытки изменить ситуацию не принесли желаемых результатов. Словно запущенный механизм, который не смог набрать обороты.

Однако, из-за этого падения оценка PayPal упала до рекордно низкого уровня. Сегодня акции торгуются менее чем в 8 раз больше, чем ожидаемая прибыль. Для сравнения, оценка конкурента Block составляет 17 раз больше, чем ожидаемая прибыль. После неудачных попыток изменить ситуацию, может появиться новый катализатор. То есть, новая команда менеджеров PayPal может вскоре начать серьезно рассматривать альтернативные стратегии. Даже объявление об этом может привести к восстановлению акций. Словно луч надежды в темном туннеле.

Смотрите также

2026-02-17 03:33