Ну вот, опять эти акции Spotify [SPOT +2.81%]. Подскочили, видите ли, после отчета. Как будто это что-то меняет. Вроде и хорошо, что прогноз на первый квартал радужный, но, знаете, я всегда подозревал, что эти отчеты пишут люди, которые никогда не пользовались Spotify. Просто цифры, цифры, цифры. А что в реальности? А в реальности, я до сих пор не могу понять, как переключить плейлист на телефоне, не задев рекламу. Это вообще законно? Акции подскочили на 15%, а моя нервная система – на все 100.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмВ начале года все переживали, что маржа упадет, а пользователи разбегутся. Ага, конечно. Как будто Spotify – единственная платформа, где можно послушать музыку. Но, слава богу, ничего не упало и не разбежалось. Просто все продолжили слушать то же самое, и компания продолжила зарабатывать на этом деньги. А я все равно не понимаю, зачем они убрали кнопку «Повтор» из интерфейса. Это же элементарно!
Давайте посмотрим на эти цифры, чтобы я мог окончательно убедиться, что меня обманывают. Или, может быть, нет. Кто знает.
Растущие пользователи и растущие цены
Они подняли цену подписки с 11.99 до 12.99 долларов. Конечно, подняли. Как будто у людей нет других забот. Но, к моему удивлению, никто не отписался. Наоборот, они прогнозируют 3 миллиона новых подписчиков в первом квартале. 759 миллионов всего. Представляете? Как будто все в мире слушают только Spotify. И аналитики, как всегда, не угадали. 752.45 миллиона, видите ли. Как будто это имеет какое-то значение.
Их операционная прибыль должна вырасти до 660 миллионов евро. Снова. И маржа выросла. И выручка выросла. И все радуются. А я все думаю о кнопке «Повтор». И о рекламе, которая появляется в самый неподходящий момент. И о том, что они постоянно меняют интерфейс. Зачем? Что они пытаются скрыть?
В четвертом квартале выручка выросла на 7%, или на 13% в постоянной валюте. А премиум-выручка выросла на 8%, или на 14%. Рекламная выручка упала на 4%, но выросла на 4% в постоянной валюте. Замечательно. И маржа выросла на 110 базисных пунктов. И премиум-маржа выросла на 10 базисных пунктов. И рекламная маржа выросла на 441 базисный пункт. А я все равно не понимаю, зачем они убрали кнопку «Повтор».
Они собираются инвестировать в искусственный интеллект. Конечно. Чтобы еще больше нас раздражать. И расширяться в аудиокниги и физические книги. Как будто у них мало дел. И они перешли на новую рекламную платформу. Чтобы зарабатывать еще больше денег. Замечательно. А я все равно не понимаю, зачем они убрали кнопку «Повтор».
Продолжит ли акция свой рост?
Их результаты и прогнозы развеяли опасения о снижении маржи и замедлении роста премиум-подписчиков. Но акция все равно дорогая. Отношение цены к прибыли на 2026 год – 33. 33! Это что, шутка? Как будто они собираются построить космический корабль.
Spotify стал неотъемлемой частью музыкальной индустрии. Но я думаю, что оценка акций ограничивает потенциал роста. Поэтому я бы не гнался за этим ралли. Лучше уж послушать старую пластинку. Или вообще ничего не слушать. И подумать о кнопке «Повтор».
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
2026-02-14 18:23