Super Micro Computer (SMCI 2.73%). Название звучит как что-то из научной фантастики. Отчет за второй квартал 2026 финансового года, конечно, показал рост. Доходы взлетели, прогнозы пересмотрены в сторону увеличения. Но я видел такие взлеты и раньше. Они обычно заканчиваются падением. Рынок любит цифры, но я предпочитаю смотреть глубже. Волатильность? Да, ее предостаточно. Как будто кто-то бросает кости.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмКомпания собирает серверы и решения для дата-центров. Все, что нужно клиентам, чтобы запустить систему. Важный партнер Nvidia. Подгоняют системы под графические процессоры. Стандартная история. Вроде бы ничего особенного.
Маржа: тонкий лед
Доходы растут, а маржа съеживается. Как змея на холоде. В июне 2024 года она рухнула с 17% до 11.2%. С тех пор только падала. Последний квартал – 6.3%. Как будто кто-то выкачивает деньги из системы. Руководство утверждает, что это дно. Что дальше будет только лучше. Я слышал это и раньше. Обычно это означало, что дна еще не видно.
Надежда на Data Center Building Block Solutions (DCBBS). Программное обеспечение и жидкостное охлаждение. Высокая маржа. Звучит неплохо. Но я видел, как хорошие идеи тонут в море конкуренции. Впрочем, доходы и прибыль растут. Во втором квартале доходы удвоились – $12.7 млрд. Превзошли прогнозы FactSet на $10.4 млрд. Прибыль на акцию выросла на 17% – $0.69 против $0.49. Цифры. Они могут обмануть.
Прогнозы на третий квартал – не менее $12.3 млрд. На весь год – не менее $40 млрд. Раньше было $36 млрд. Маржа должна вырасти на 30 базисных пунктов. Бумажные цифры. Посмотрим, что произойдет на самом деле.
Стоит ли избегать акций Supermicro?
Мир строит крупнейшие дата-центры, которые когда-либо видел. А маржа Supermicro падает. Они – посредник. Зажат между Nvidia и клиентами, которые хотят сэкономить. Предложения компании не сильно отличаются от конкурентов. Товарный бизнес. Руководство надеется, что DCBBS изменит ситуацию. Но инновации, такие как жидкостное охлаждение, не оказали большого влияния. Как будто бросают деньги на ветер.
Бизнес с низкой маржой уязвим для любого сокращения расходов на искусственный интеллект. Поэтому я думаю, что есть много лучших способов для инвесторов заработать на буме искусственного интеллекта. Super Micro Computer – это игра, в которой риски слишком высоки, а награда – слишком мала. И я предпочитаю играть в игры, в которых у меня есть шанс на победу. Рынок – это джунгли. И нужно уметь выживать.
Смотрите также
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Ленэнерго акции привилегированные прогноз. Цена LSNGP
2026-02-09 20:22