Беркшир Хатауэй и Нефтяная Судьба: Размышления Инвестора

Уоррен Баффет, уже отошедший от непосредственного управления «Беркшир Хатауэй», оставляет после себя не просто компанию, но и след в душах тех, кто наблюдает за рынком. Его шесть десятилетий у руля – это не просто история финансовых успехов, но и глубокий урок о терпении, о понимании истинной ценности, о… страхе. Да, страхе, который толкает людей на необдуманные поступки, заставляет их преследовать иллюзии быстрого обогащения. И вот теперь, когда он отошел в тень, его инвестиции продолжают жить своей жизнью, напоминая о его философии – искать активы, которые можно удерживать вечно. Вечность, конечно, понятие относительное, особенно на рынке.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Перед своим уходом Баффет и его команда вложили не менее 58 миллиардов долларов в один сектор. И вот теперь, этот сектор начинает давать о себе знать. Но что это за знамение? Благословение или проклятие? Разберемся.

Баффет и «Беркшир» Подхватили Нефтяной Отлив

С тех пор, как мир содрогнулся от пандемии, «Беркшир» начал наращивать свои позиции в нефтяной и газовой отрасли. Приобретение крупных пакетов акций, укрепление «Berkshire Hathaway Energy» посредством ряда приобретений… Но что движет этой стратегией? Просто расчетливый прагматизм или что-то большее? Неужели Баффет, этот пророк финансового мира, увидел то, чего не замечают другие?

«Беркшир» увеличил свою долю в Chevron (CVX +3.33%) почти до 21 миллиарда долларов. Пятая по величине позиция в портфеле акций компании, представляющая собой примерно 6% акций. Почти религиозное поклонение перед гигантом, который, казалось бы, должен был умереть вместе с эпохой ископаемого топлива.
Доля в Occidental Petroleum (OXY 0.07%) выросла почти до 12 миллиардов долларов. Шестая по величине позиция в портфеле акций «Беркшир», представляющая собой примерно 27% акций. Почти маниакальное увлечение компанией, которая, казалось бы, должна была кануть в Лету.
В 2020 году «Беркшир Хатауэй» приобрела активы Dominion Energy в сфере природного газа и хранения, на сумму около 10 миллиардов долларов с учетом долга. Поглощение, которое напоминает о ненасытном голоде, о желании контролировать ресурсы, которые, казалось бы, должны были быть забыты.
В июле 2023 года «Berkshire Hathaway Energy» потратила 3,3 миллиарда долларов на покупку 50% доли в заводе по сжижению природного газа Cove Point, принадлежавшем Dominion Energy. Еще один шаг к укреплению контроля над жизненно важными ресурсами.
В октябре 2024 года «Беркшир Хатауэй» заплатила почти 2,4 миллиарда долларов за оставшиеся 8% «Berkshire Hathaway Energy», которые ей еще не принадлежали. Полное поглощение, которое напоминает о желании власти, о стремлении к абсолютному контролю.
В 2025 году «Беркшир» приобрела нефтехимическое подразделение OxyChem у Occidental Petroleum примерно за 9,7 миллиарда долларов наличными. Производство воды, здравоохранения и других коммерческих химикатов. Расширение сферы влияния, которое напоминает о ненасытной жажде, о желании владеть всем и сразу.

Все эти инвестиции составляют около 58 миллиардов долларов, хотя стоимость акций Chevron и Occidental, конечно, может быстро меняться. Эти шаги значительны, учитывая, что «Беркшир» в последние годы не был активным покупателем акций и практически не выкупал собственные акции, предпочитая накапливать огромные суммы наличных. Накопление, которое напоминает о страхе, о желании спрятать деньги от надвигающейся бури.

«Беркшир» явно очень настроен оптимистично в отношении нефтяных и энергетических активов, даже несмотря на то, что нефть в последние годы не была хорошей инвестицией. Но, возможно, Баффет видит то, чего не видят другие. Возможно, он знает, что нефть еще не умерла.

Долгосрочный тезис о нефти

Трудно понять, как Баффет и его команда видят рынки. Но эти шаги указывают на то, что «Беркшир» верит, что нефть и газ останутся с нами надолго. Многие настроены пессимистично в отношении ископаемого топлива из-за глобального потепления и последующего перехода к возобновляемым источникам энергии. Но после трудного года для нефти, цены на нефть выросли более чем на 14% в этом году. И это не просто случайность.

Это в основном связано с геополитическими проблемами, такими как отстранение президента Дональда Трампа от президента Николаса Мадуро и напряженностью с Ираном, а также с сильным зимним штормом, обрушившимся на США и приведшим к сокращению нефтедобычи. Но, возможно, это лишь временные факторы.

Переход к возобновляемым источникам энергии, который явно не является приоритетом администрации Трампа, может занять время. Кроме того, учитывая всплеск искусственного интеллекта, который требует огромного количества данных, похоже, что миру потребуется вся энергия, которую он может получить, независимо от того, из возобновляемых источников, ископаемого топлива или новых, развивающихся источников энергии, таких как ядерная и гидроэнергетика. Но хватит ли этого?

Согласно отчету Управления энергетической информации США (EIA) за 2023 год, сырой нефти, жидких углеводородов и биотоплива хватит для удовлетворения мирового спроса на жидкое топливо до 2050 года. В отчете также отмечается, что существует «значительная неопределенность» в отношении будущего спроса и предложения жидкого топлива. Кроме того, EIA также заявила, что мировые запасы, вероятно, увеличатся по мере появления новых технологий. Но что будет после 2050 года?

2050 год не за горами, и нефть – это ограниченный ресурс, который может служить уникальным диверсификатором портфеля, особенно когда инвесторы беспокоятся о слабом долларе США. «Беркшир», похоже, вовремя заметил эту тенденцию и увеличил свои позиции в этом секторе. Но, возможно, это лишь игра с огнем.

Смотрите также

2026-02-01 14:32