Palantir: Когда хайп встретит реальность

Итак, Palantir Technologies (PLTR 1.06%). В 2025 году компания взлетела, как ракета, а в 2026-м… ну, скажем так, слегка приземлилась. Акции просели на 7% с начала года. Знаете, как бывает: вчера герой, а сегодня… просто еще одна компания, которая пытается не утонуть в море ожиданий.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Инвесторы, видимо, внезапно задумались, а не слишком ли много они просят за этот кусок цифрового пирога. Palantir, видите ли, не просто растет, а должен расти экстраординарно. Как будто это можно по расписанию. А если вдруг рост замедлится? Ну, тогда акции могут рухнуть, как карточный домик, построенный на обещаниях.

Взрывной рост? Посмотрим

Сейчас у Palantir все выглядит неплохо. Клиенты активно внедряют Artificial Intelligence Platform (AIP), чтобы оптимизировать бизнес и… ну, вы поняли, все эти модные словечки. В третьем квартале выручка выросла на 63% год к году. Это, конечно, впечатляет, но давайте вспомним, что в погоне за прибылью все мы немного склонны к самообману.

Особенно радует рост коммерческой выручки в США. Palantir, видимо, решила, что полагаться только на правительство – это как играть в русскую рулетку. В третьем квартале коммерческая выручка в США выросла на 121% год к году. Впечатляет, но я вот думаю, что если бы все росли такими темпами, то нам бы всем не хватало места на Земле.

Алекс Карп, CEO Palantir, заявил, что эти результаты доказывают «трансформационное влияние AIP». Ну да, конечно. Как будто все проблемы решаются волшебной кнопкой. Я, конечно, понимаю, что это нужно для привлечения инвесторов, но иногда хочется простого человеческого скептицизма.

Уроки Snowflake

Вспомним Snowflake. Та же история: взрывной рост, модные технологии, обещания золотых гор. В третьем квартале 2021 года выручка выросла на 115%. Но потом что-то пошло не так. В третьем квартале 2026 года рост составил всего 29%. Впечатляет, конечно, но не так, как раньше. А акции… ну, вы сами видите график.

Snowflake за пять лет показала невероятный рост, но потом инвесторы проснулись и поняли, что чудес не бывает. Акции упали на 24%, а S&P 500 вырос на 81%. Вот вам и мораль: не верьте всему, что вам говорят.

Palantir, конечно, немного другая история. Компания растет на 60% при выручке почти в 1,2 миллиарда долларов. Это, конечно, впечатляет, но давайте не забывать, что рост не может быть бесконечным. Все когда-нибудь заканчивается. Даже деньги.

Поэтому инвесторам стоит обратить внимание на историю Snowflake. Если рост Palantir замедлится, акции могут рухнуть, как переспелый фрукт. Но, к счастью, в ближайшее время этого не произойдет. Компания прогнозирует рост выручки более чем на 60% в четвертом квартале. А еще у компании есть привычка превосходить прогнозы. Так что, похоже, пока все идет хорошо.

Цена вопроса

Но вот вопрос: сможет ли Palantir оправдать свою высокую оценку, когда рост выручки замедлится? На данный момент акции компании торгуются с мультипликатором P/E в 167. Это значит, что инвесторы ожидают от компании сильного роста выручки и значительного расширения маржи. Если быть точным, то Palantir нужно расти в среднем на 30% в год, а прибыль – еще быстрее, чтобы оправдать свою текущую оценку.

Я, конечно, люблю Palantir. Компания действительно исключительная. Ее результаты заслуживают изучения и аплодисментов. Но, к сожалению, в текущей оценке нет места для ошибок. Поэтому я не удивлюсь, если акции упадут еще ниже в этом году. Конечно, невозможно предсказать, как поведет себя акция в краткосрочной перспективе. Но я думаю, что покупать эту акцию по текущей цене – рискованно.

Смотрите также

2026-01-28 04:22