Начало года выдалось… интересным. Если вы думали, что рынки действуют предсказуемо, позвольте вас заверить: это лишь иллюзия, тщательно поддерживаемая статистиками и людьми в костюмах (возможно, с целью скрыть тот факт, что всё управляется бешеными белками). Впрочем, вернёмся к делу. Индекс Рассела 2000, представляющий собой собрание компаний с относительно скромными размерами (по меркам корпоративного гигантомании), неожиданно обогнал S&P 500. Первые 14 торговых дней года он лидировал, что, в масштабах Вселенной, является статистически незначимым событием, но для трейдеров – вполне себе поводом для беспокойства и/или радости.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в Телеграм
В последние пять лет S&P 500 демонстрировал превосходство над Расселом 2000, а в период бума искусственного интеллекта и вовсе доминировал. Однако, похоже, что сейчас ситуация меняется. И вот почему. (Кстати, о бумах. Вы когда-нибудь задумывались, почему их называют «бумагами»? Это ведь просто символы, нарисованные на… ну, вы поняли.)
Разрыв в оценках становится нелепым
S&P 500, после роста более чем на 75% за последние три года, оценивается почти как никогда дорого. Коэффициент P/E достиг 28, что, если взглянуть на него с точки зрения гипотетического межгалактического инвестора, выглядит слегка… самоуверенно. Есть опасения по поводу пузыря, связанного с ИИ, высокой концентрации в «Великолепной Семёрке» (компании, которые составляют примерно треть индекса) и ожиданий относительно расширения бычьего рынка. Всё это говорит в пользу альтернатив, таких как компании с малой капитализацией.
Крупнейший ETF, отслеживающий индекс Рассела 2000, iShares Russell 2000 ETF (IWM), торгуется с коэффициентом P/E 19.5, что на треть ниже, чем у S&P 500. Иными словами, чтобы Рассел 2000 достиг той же оценки, ему пришлось бы вырасти примерно на 50%. (Это, конечно, если бы рынки руководствовались логикой. Но мы-то знаем, что это не так. Рынки – это хаос, прикрытый графиками и аналитикой.)
Это может спровоцировать переток средств из крупных компаний в компании с малой капитализацией.
Процентные ставки могут продолжить снижение
Компании с малой капитализацией более чувствительны к макроэкономическим факторам, особенно к процентным ставкам. Индекс Рассела 2000 вырос на 17% за последние шесть месяцев, после того как Федеральная резервная система трижды снизила ставки в конце прошлого года, снизив базовую ставку на 75 базисных пунктов. (Базисные пункты – это, по сути, очень маленькие проценты. Как пыль на весах Вселенной.)
В этом году Федеральная резервная система прогнозирует лишь одно дополнительное снижение ставки, но есть вероятность, что снижений будет больше. За последние восемь месяцев рост занятости практически остановился, в мае у ФРС сменится председатель, а президент оказывает давление на центральный банк, требуя снижения ставок. Возможно, он назначит кого-то более лояльного к своим требованиям. (В политике, как известно, всё предрешено заранее. Вопрос лишь в том, как это будет выглядеть.)
Дополнительное снижение ставок, особенно если оно не ожидается рынком, может благоприятно сказаться на акциях компаний с малой капитализацией.
Как извлечь выгоду из ротации капитала
Самый простой способ получить доступ к акциям компаний с малой капитализацией – это инвестировать в ETF, отслеживающий индекс Рассела 2000. iShares Russell 2000 ETF (IWM) – самый крупный ETF с активами примерно в 75 миллиардов долларов. Вы также можете купить более специализированный ETF, такой как Vanguard Russell 2000 Growth ETF (VTWG) или Vanguard Russell 2000 Value ETF (VTWV), если вы предпочитаете инвестировать в акции роста или стоимости.
Если вы ищете отдельные акции компаний с малой капитализацией, обратите внимание на Amplitude (AMPL), производителя программного обеспечения для цифровой аналитики, который представил ряд AI-агентов в прошлом году и может продемонстрировать ускоренный рост в 2026 году.
Еще один вариант – Innodata (INOD), специалист по маркировке данных, которая является ключевым шагом для обработки данных ИИ. Innodata демонстрирует сильный рост и прибыльность.
Хотя период переигрывания индекса Рассела 2000 в начале года, скорее всего, не повторится, компании с малой капитализацией выглядят перспективно. Между ETF и отдельными акциями есть много способов извлечь выгоду из ожидаемой ротации капитала.
Смотрите также
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Селигдар акции прогноз. Цена SELG
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
2026-01-27 05:32