Инвесторы, вероятно, запомнят 2025 год как год, когда благосклонность к акциям The Trade Desk (TTD +4.22%) начала угасать, словно летний мираж. После скромного подъема, начавшегося с момента IPO в 2016 году, компания, казалось, застряла в своеобразной гравитационной ловушке, а не взлетела к небесам. Откат 2022 года был лишь прелюдией к более драматичному падению. Теперь же, оглядываясь назад, можно заметить, что цена акций вернулась к уровням, которые мы видели еще в 2020 году – словно время совершило коварный обход. И вот возникает вопрос, мучительный для любого, кто держит эти акции в портфеле: сможет ли The Trade Desk восстановить свои позиции в ближайшие пять лет, или же ее дни роста сочтены, подобно страницам старого дневника?
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмСудьба The Trade Desk
Если присмотреться к цифровой рекламе, к этому калейдоскопу данных и алгоритмов, становится ясно, почему платформа The Trade Desk завоевала такую популярность. Она предлагала рекламодателям и агентствам инструменты для анализа, включая искусственный интеллект, чтобы найти оптимальные рекламные площадки, где объявление могло бы достигнуть своей целевой аудитории и, как они надеялись, принести больше прибыли. Это было похоже на игру в бильярд, где каждый шар – потенциальный клиент, а каждый удар – рекламная кампания.
The Trade Desk обладала дополнительным преимуществом – нейтралитетом. В то время как Alphabet (Google) и Amazon могли бы выполнять аналогичные функции, они были предвзяты в пользу своих собственных платформ, что, возможно, не всегда было лучшим выбором для конкретного рекламодателя. Это напоминало ситуацию, когда повар готовит блюдо, используя только те ингредиенты, которые у него есть под рукой, даже если другие были бы более подходящими.
К сожалению, обстоятельства изменились, и ветер подул в спину конкурентам. Некоторые проблемы, с которыми столкнулась The Trade Desk, преследовали ее на протяжении всей истории, – экономическая неопределенность, которая заставляет компании сокращать рекламные бюджеты, или ужесточение правил защиты данных, которые затрудняют сбор необходимой информации. Это как попытка построить замок из песка во время прилива.
Теперь к этим проблемам добавились конкуренция и технологические изменения. Платформы, такие как Google и Amazon, стали менее доступными для The Trade Desk. Хотя это и не мешает взаимодействию, они запрещают The Trade Desk покупать рекламу на своих собственных площадках. Amazon, к тому же, оперирует данными о продажах, что дает ей определенное преимущество. Это как игра в шахматы, где у одного игрока больше фигур, чем у другого.
Более того, поисковые системы на основе искусственного интеллекта все чаще обходят традиционную рекламу. Если вы озвучиваете свои желания, ИИ может привести вас непосредственно к желаемым товарам и услугам, минуя все рекламные объявления. Это как телепортация, которая делает посредников ненужными.
Аналитики не должны предполагать, что реклама умерла, но индустрии придется хотя бы изменить свой подход, чтобы оставаться актуальной. Оптимисты в The Trade Desk видят надежду в переходе к подключенному телевидению (CTV), которое становится все более важной частью бизнеса. Именно от этого и будет зависеть судьба компании в ближайшие пять лет.
Финансы The Trade Desk
К счастью для оптимистов, финансовые показатели компании пока не подтверждают самые мрачные прогнозы, хотя замедление роста все же заметно. В первые девять месяцев 2025 года выручка составила 2,05 миллиарда долларов, что на 20% больше, чем за тот же период в 2024 году. Хорошая новость заключается в том, что уровень удержания клиентов остается выше 95%, как и в течение последних 11 лет. Это как верные поклонники, которые остаются с любимым исполнителем, несмотря на все трудности.
За этот период расходы на уплату налогов выросли на 74%. К счастью, это не помешало чистой прибыли в первые три квартала 2025 года достичь 256 миллионов долларов, что на 22% больше, чем в прошлом году. Однако будущее выглядит менее радужным. Аналитики полагают, что годовой рост выручки в 2025 году составит 18%, а в 2026 году – всего 16%.
Инвесторы могут задаться вопросом, полностью ли учтена эта новая реальность в оценке компании. Отношение P/E, которое еще год назад составляло 160, теперь упало до 40, а отношение P/E на ближайший год – всего 17! С учетом того, что акции торгуются на 52-недельном минимуме, некоторые инвесторы должны задуматься о том, сможет ли компания восстановить свои позиции в ближайшие пять лет.
The Trade Desk через пять лет
Учитывая изменчивый характер рекламного бизнеса, инвесторам следует проявлять осторожность в отношении The Trade Desk в ближайшие пять лет. Предсказывать направление компании становится все более сложной задачей, особенно с учетом конкуренции со стороны Google, Amazon и других игроков. Однако уровень удержания клиентов выше 95% говорит о том, что они остаются лояльными к платформе, которая продолжает расти. Кроме того, отношение P/E на ближайший год в размере 17 – это выгодная оценка, которая может способствовать восстановлению, особенно если компании удастся решить некоторые или все свои текущие проблемы на рекламном рынке.
В конечном счете, навигация по The Trade Desk в ближайшие пять лет будет сопряжена с большой неопределенностью. Поэтому инвесторам следует рассматривать ее как более спекулятивную акцию.
Смотрите также
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- НОВАТЭК акции прогноз. Цена NVTK
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Аэрофлот акции прогноз. Цена AFLT
2026-01-23 15:54