Палантир: Тень роста и хрупкость цены

В декабре прошлого года я осмелился предсказать, что акции Palantir Technologies (PLTR +0.28%) в 2025 году уступят позиции. Предсказание оказалось… неверным. Рынок, словно капризный ветер, понес акции ввысь, прибавив 135% к их стоимости. Если вы последовали моему совету и избавились от бумаг, примите мои извинения. Но истина такова: моя изначальная оценка, увы, не потеряла актуальности. Акции Palantir остаются невероятно дорогими. Это как смотреть на звездное небо – прекрасно, но недостижимо.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Я недооценил одну важную деталь, присущую акциям Palantir, и эта деталь не должна ускользать от внимания инвесторов. Это как упустить из виду первый подснежник, пробивающийся сквозь снег – предвестник перемен.

Бизнес Palantir расцветает

Palantir создает программное обеспечение, основанное на искусственном интеллекте, помогающее пользователям принимать мгновенные решения, опираясь на самые свежие данные. Изначально разработанное для государственных нужд, это программное обеспечение нашло широкое применение в коммерческом секторе. Это как семя, брошенное в плодородную почву, дающее обильный урожай.

2025 год стал для Palantir периодом активного роста, а темпы роста выручки ускорялись с каждым кварталом. Это как река, выходящая из берегов, наполняя долины новым жизненным потоком.

Я признаю, что восхищаюсь бизнес-моделью и эффективностью Palantir. Но проблема не в бизнесе, а в цене акций. Кажется, они оторвались от реальности, словно воздушный шар, унесенный ветром. Акции Palantir торгуются по невероятному коэффициенту 169 к будущей прибыли и 112 к выручке. Это как пытаться взвесить облако – задача невыполнимая.

Оба этих показателя чрезвычайно высоки, что указывает на возможность коррекции в случае замедления роста. Это риск для инвесторов, но поскольку выручка Palantir продолжала ускоряться в течение 2025 года, этого не произошло. Квартал, в котором Palantir сообщит о замедлении темпов роста, станет болезненным для инвесторов, и это приведет к распродаже акций. Но, возможно, она не будет такой сильной, как я ожидал. Это как ожидание грозы – она может быть бурной или тихой.

Индивидуальные инвесторы владеют значительной долей акций

Акции Palantir имеют нечто общее с акциями другой компании, бросающей вызов логике оценки: Tesla. Ни одна из этих компаний не имеет смысла с точки зрения традиционных показателей прибыльности, но их стоимость остается высокой. Частично это объясняется тем, что большая часть акций принадлежит частным инвесторам, а не крупным институтам. Частные инвесторы более склонны держать эти акции, даже если они кажутся переоцененными. Это как верность старому другу, несмотря на его недостатки.

Крупные технологические компании, такие как Alphabet и Microsoft, имеют 78% и 73% своих акций в собственности у институтов соответственно. Между тем, Palantir и Tesla имеют 56% и 48% в собственности у институтов. Это может объяснить, почему акции Palantir достигли таких высот, несмотря на все фундаментальные факторы, указывающие на опасность. Это как строительство замка на песке – он может быть красивым, но хрупким.

Я по-прежнему считаю, что акции Palantir переоценены и готовы к коррекции в 2026 году. Однако, если они останутся на восходящей траектории, я не буду удивлен. Рыночные тенденции трудно нарушить без значительной внешней силы. Это как пытаться остановить течение реки – задача невыполнимая.

Смотрите также

2026-01-23 00:52