Дивиденды: BP или Realty Income? Разговор со здравым смыслом

Ну что я вам скажу, господа… В погоне за дивидендами, иной раз, народ ухитрится и телегу перевернуть. Смотрят только на цифру, на эти самые проценты, а что за ней скрывается – не разглядывают. Вот, скажем, BP (BP +0.61%) и Realty Income (O +1.15%). У BP дивидендная доходность – 5.6%, у Realty Income – 5.3%. И что же? Многие бросятся к BP, как мотыльки на пламя. А я вам скажу, это путь к разочарованию. Позвольте мне объяснить, почему Realty Income – выбор более разумный.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Дивиденды: не всё золото, что блестит

Как я уже заметил, дивидендная доходность BP выше, чем у Realty Income. Но это всего лишь математика, господа. Делим годовые дивиденды на текущую цену акции. А вот надежность этих дивидендов – это уже совсем другая история. Многие инвесторы ищут стабильный доход, чтобы оплачивать свои расходы. И это правильно. Зачем рисковать, когда можно получить предсказуемый доход?

Realty Income увеличивает свои дивиденды вот уже 30 лет подряд. А BP… ну, BP в 2020 году урезал дивиденды. Да, они объяснили это стратегическим решением, переходом к более чистой энергии. Но знаете ли вы, что BP потом отказался от этой идеи? Повернулся к старым привычкам. А Realty Income, между прочим, тоже совершил несколько важных шагов: вышел из сектора офисной недвижимости, расширился в Европе и начал развивать бизнес по управлению активами для институциональных инвесторов. И все это – без урезания дивидендов.

Можно сказать, что BP – это нефтяная компания, а Realty Income – это компания, занимающаяся недвижимостью. Но посмотрите на TotalEnergies (TTE +0.88%). Эта компания тоже решила перейти к более чистой энергии и не урезала дивиденды. Более того, они не отказались от своей стратегии. Так что аргумент о том, что BP – это «другой зверь», не выдерживает критики.

Да, у BP дивидендная доходность немного выше. Но они не доказали, что так же преданы своим акционерам, как Realty Income. Если вам нужны дивиденды для оплаты своих расходов, то Realty Income – очевидный выбор.

Бизнес-модель: что скрывается за цифрами

Некоторые инвесторы могут сказать, что BP и Realty Income – это совершенно разные компании с разными бизнес-моделями. И они правы. Realty Income – это инвестиционный фонд недвижимости (REIT). Они владеют недвижимостью в США и Европе, в основном торговыми центрами, сдаваемыми в аренду по долгосрочным договорам. По этим договорам арендаторы оплачивают большинство расходов на содержание недвижимости.

Realty Income – крупнейший игрок в этом сегменте рынка, с портфелем из более чем 15 500 объектов. Да, каждый объект представляет определенный риск, но благодаря большому количеству объектов, общий риск снижается. К тому же, арендаторы оплачивают большинство расходов на содержание недвижимости. Можно сказать, что Realty Income – это надежная и предсказуемая компания, с крепким финансовым положением.

А BP, между прочим, работает в нефтяной отрасли, где волатильность цен – это норма. Финансовые результаты в энергетическом секторе напрямую зависят от цен на нефть. Так что будьте готовы к тому, что доходы BP будут колебаться. А это, в свою очередь, может привести к колебаниям дивидендов.

Только ExxonMobil и Chevron смогли увеличить свои дивиденды за последние десятилетия, независимо от цен на нефть. А BP… ну, BP снова оказался позади.

У BP одна из самых высоких дивидендных доходностей среди своих конкурентов. Но это неудивительно, учитывая историю дивидендов. К тому же, у них долг к собственному капиталу в два раза выше, чем у ближайшего конкурента. Это тоже должно насторожить инвесторов.

В общем, несмотря на привлекательную доходность, BP не выглядит таким уж привлекательным выбором для инвесторов, ищущих стабильный доход.

Будьте осторожны с дивидендами

В некотором смысле, сравнение BP и Realty Income – это сравнение яблок с апельсинами. Но у них схожая доходность, и они могут оказаться рядом друг с другом в результатах поиска по дивидендной доходности. Realty Income доказала, что является надежной компанией, выплачивающей стабильные дивиденды. А BP… ну, BP этого не сделал.

Кстати, есть и другие нефтяные компании, которые выплачивают более надежные дивиденды. Например, TotalEnergies предлагает немного более высокую доходность.

Смотрите также

2026-01-20 12:32