AppLovin (APP 1.82%) явилась одним из самых ярких победителей рынка в 2025 году, увеличив свою стоимость на 120% за отчетный период. Этот стремительный рост стал возможен благодаря тому, что компания в сфере рекламных технологий не только продемонстрировала впечатляющие темпы роста доходов, но и значительно повысила прибыль.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмПочему инвесторы должны обратить на это внимание?
Дело в том, что одни и те же факты могут привести к двум совершенно различным выводам: бизнес кажется значительно сильнее, чем год назад, однако цена, которую просят заплатить сейчас, становится гораздо менее снисходительной.
AppLovin является классическим примером прекрасного бизнеса с непривлекательными акциями.
Двигатели роста AppLovin в 2025 году
Рост компании трудно игнорировать.
AppLovin, предоставляющая программное обеспечение и решения на основе ИИ для бизнеса, чтобы охватить, монетизировать и развивать свою аудиторию, зафиксировала рост выручки в третьем квартале на 68% по сравнению с прошлым годом, превысив отметку в $1.4 миллиарда. Скорректированные показатели EBITDA выросли на 79% до $1.12 миллиарда.
Результаты еще более впечатляющи, если взглянуть на агрегированные результаты AppLovin за год до даты. Выручка за последние 9 месяцев по состоянию на 30 сентября составила около $3.8 миллиарда, что на 72% больше по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль компании превысила $2.2 миллиарда (увеличение на 128% по сравнению с прошлым годом) на фоне этих продаж. Скорректированная EBITDA за указанный период возросла на 90% до $3.1 миллиарда.
Тем не менее, важно отметить один нюанс: направление роста. Рост выручки в третьем квартале на уровне 68% был все еще внушительным, но ниже показателя 77% год к году, зафиксированного во втором квартале.
Тем не менее, общий вывод остается ясным: в 2025 году AppLovin выглядела не как узкоспециализированный игрок на рынке рекламных технологий, а скорее как масштабная платформа с необычной рентабельностью.
Непростая оценка
Когда акции удваиваются, вопрос редко заключается в том, хорошо ли дела у компании. В данном случае AppLovin работает на полную мощность. Гораздо сложнее определить, оставляет ли текущая цена какое-либо пространство для ошибки.
С коэффициентом цена/выручка около 40 и коэффициентом цена/прибыль 50, инвесторы явно ожидают, что сильный рост продолжится.
Хотя нет никаких признаков значительного замедления роста в ближайшее время, стоит отметить, что руководство ожидает дальнейшего снижения темпов в четвертом квартале. AppLovin прогнозирует выручку от $1.57 миллиарда до $1.60 миллиарда и скорректированную EBITDA от $1.29 миллиарда до $1.32 миллиарда. Этот прогноз подразумевает рост выручки на 57% — 60% по сравнению с прошлым годом — впечатляюще, но это заметное замедление по сравнению с ростом на 68% в третьем квартале.
Оппоненты AppLovin могли бы указать на инициативы компании, направленные на увеличение возможностей для самостийных рекламодателей, которые могут помочь сохранить высокие темпы роста. Но может пройти время, прежде чем эти усилия начнут приносить плоды.
«Мы уже наблюдаем рост расходов со стороны этих самостийных рекламодателей примерно на 50% на неделе», — сказал генеральный директор AppLovin Адам Форуги в ходе телефонной конференции по итогам третьего квартала. Хотя он также отметил, что «пока слишком рано говорить о значительных результатах…» и признал, что это действительно показывает потенциал платформы в «стремлении быть открытой для любых рекламодателей».
Учитывая высокую оценку акций, инвесторам следует действовать осторожно. Оценка оставляет очень мало места для ошибок. Учитывая риски, с которыми сталкивается любой бизнес в области рекламы, такие как неопределенность макроэкономической среды, которая может сократить бюджеты рекламодателей, или технологические изменения, влияющие на отслеживание и измерение рекламы, граница для ошибки сужается еще больше.
Тем не менее, есть много положительных моментов. AppLovin успешно реализует свои стратегии, и прогнозы предполагают, что этот импульс продолжится. Но с учетом значительного роста акций, возможно, разумнее будет занять выжидательную позицию и надеяться на более выгодную цену.
😊
Смотрите также
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Красный Октябрь акции прогноз. Цена KROT
- Юнипро акции прогноз. Цена UPRO
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- ОВК акции прогноз. Цена UWGN
2025-12-27 06:43