Прогноз: Дивидендный король превзойдет S&P 500 до 2030

Акции PepsiCo (PEP) подскочили на 4,2% в четверг после публикации отчета за третий квартал фискального 2025 года. Стоит отметить, что акции продолжили расти в пятницу, несмотря на резкий спад на S&P 500.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

За квартал органические доходы увеличились всего на 1,3%, а базовая прибыль на акцию (EPS) снизилась на 2%. Однако PepsiCo подтвердила финансовую прогнозную программу на 2025 год, включающую низкие однозначные органические доходы и стабильную базовую EPS по сравнению с 2024 годом.

Несмотря на неприятные результаты, инвесторы остаются оптимистами, веря, что PepsiCo сможет восстановиться. Компания сокращает расходы за счет сокращения персонала и повышения производительности, что, как ожидается, продолжится в следующем финансовом году.

Вот почему компания обладает потенциалом превзойти S&P 500 до 2030 года, и почему она выделяется как отличный дивидендный акции для инвесторов, ищущих ценность.

PepsiCo открыт для перемен

На конференции по результатам, руководство заявило, что взаимодействие с Elliott Investment Management, которая приобрела $4 миллиардов акций PepsiCo, было «очень конструктивным и сотрудническим», особенно касательно планов компании на 2030 год. На конференции CEO Рамон Лагуарта заявил, что он согласен с Elliott в том, что акции недооценены, и есть много возможностей для создания акционерной стоимости.

Активистские инвесторы, такие как Elliott, приобретают крупные пакеты акций, когда они верят, что имеют решения для проблем. 75-страничный отчет Elliott хвалил Pepsi за международный набор брендов напитков и закусок, но критиковал компанию за выполнение и операции, предлагая рефранчайзинг сеть бутлеров.

Вертикально интегрированная система бутлеров PepsiCo значительно отличается от своего конкурента, Coca-Cola, которая зависит от сети около 200 бутлеров по всему миру. Эта структура делает более легким для Coca-Cola адаптироваться к изменениям в предпочтениях потребителей, экономических условиях и торговой политике.

Лагуарта произнес слово «срок действия» 10 раз на конференции, стремясь ввести новую эру позитивных изменений. На данный момент это просто обещания. Числа должны подтвердить эти заявления.

Все же, готовность PepsiCo работать с Elliott над трансформацией портфеля и сокращением затрат — хороший признак того, что компания серьезно относится к своему восстановлению и понимает разочарования инвесторов.

PepsiCo отвечает на запросы потребителей

На конференции по результатам руководство обсуждало инвестиции в стоимость и трансформацию портфеля, а также увеличение внимания к здоровому образу жизни и потребителям, ориентированным на здоровое питание. Лагуарта сказал следующее в ответ на вопрос аналитика о сдвиге предпочтений к более здоровому питанию:

Я думаю, это долгосрочная тенденция, когда потребители будут делать выбор на основе чистых этикеток, на основе ингредиентов в еде, а не только на основе вкуса, но и типа еды в брендах. Поэтому некоторые из реланчей брендов, которые мы делаем, будь то Lay’s или Gatorade или Tostitos, учитывают это, потому что я думаю, что они очень важны в будущем. Доступность также является реальностью. Я думаю, когда вы смотрите на малоимущие или средние семьи, они очень напряжены. Постоянные расходы на жизнь растут по всему миру. Это создаст потребность в доступности и цене и осознанности в стоимости на ближайшие годы.

Компания осознает необходимость предоставить ценность потребителям, одновременно пересматривая свой портфель, чтобы удовлетворить тенденции к здоровью. Это не новая позиция, так как недавно она приобрела Sabra и Obela закуски и соусы, мексиканский бренд Siete Foods и газированный напиток Poppi с пребиотиками. Все эти бренды фокусируются на более здоровых вариантах и мини-обедах, а не на сильно обработанных соленых закусках.

Pepsi имеет потенциал превзойти рынок

Хотя квартальные результаты были худшими, долгосрочная инвестиционная теория укрепляется, когда Pepsi стремится к росту. Акции — отличная покупка для долгосрочных инвесторов, которые верят, что компания сможет восстановиться.

Акции дешевы, с коэффициентом P/E 18 и дивидендной доходностью 4,1%. Компания увеличивала дивиденды в течение 53 лет подряд, что делает ее дивидендным королем и надежным источником пассивного дохода.

В среднем, S&P 500 обеспечивает годовой общий возврат (включая дивиденды) от 9% до 10%. Я думаю, что PepsiCo может превзойти этот общий возврат до 2030 года, просто растущим прибылью на 5% или больше. Если акция является хорошей ценой (что PepsiCo является), то цена акции должна расти на уровне или выше темпа роста прибыли. Если нет, то оценка станет еще более низкой.

Ядро аргумента Elliott заключается в том, что оценка Pepsi вырастет, когда ее рост ускорится и она снизит затраты. То есть инвесторы будут готовы платить высокий множитель относительно своих прибылей, потому что качество этих прибылей будет увеличиваться. Так что я могу видеть, что компания будет получать выгоду от более высокого роста прибыли и расширения оценки в течение следующих трех-пяти лет. Дивиденды PepsiCo сами по себе уже составляют более трети общего возврата, необходимого для сопоставления со средним S&P 500.

В общем, акции — это очевидный выбор для инвесторов, ищущих ценность и пассивный доход.

📈

Смотрите также

2025-10-14 04:44