Две голубые фишки объявили о повышении дивидендов. Стоит ли купить одну или обе?

Голубые фишки, как это и следует, представляют собой некую береговую линию, укрытую от бурь экономического обуревания. Они прилежно обитают на своих теренах, двадцать лет и больше, словно короли, обременённые тяжестью династийных обязанностей. Их стабильные, хотя и не всегда притягательные дивиденды кажутся вечными ритуалами, которые пополняют надежды акционеров, плача о будущем, угрозах и страхах.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Не так давно две такие компании объявили о повышение дивидендов, когда сентябрь уже собирался дерзко уйти в небытие. Стоит заглянуть за пределы этого формального взлета, чтобы понять, как эти увеличения влияют на акционерную жажду обоих старожилов промышленности: Honeywell (HON) и курительного гиганта Philip Morris International (PM).

1. Honeywell

Honeywell является одним из тех сталеваров-промышленников, которому удалось выжить в водовороте трагедий и переходных периодов. Этот уважаемый обитатель рынка, порой, не так щедр на дивиденды, как две потёртые руки, благопристойно подающие стакан воды. В течение всей своей бурной судьбы, он дважды — по неизбежности обстоятельств, так же как и великие воины на поле боя, — отказывался поднимать свое знамя дивидендов, что же говорить о 2009-2010 годах, когда вся система рухнула.

Однако, как отмечает сам Бог производственной дивидендной справедливости, текущий год представлен в ином свете; Honeywell, как и истинный альтруист, провозгласил о 5% увеличении своей квартальной выплаты, которая теперь составит $1.19 за акцию. Но стоит ли радоваться этой перемене, или это просто опытный игра на зеркало, отражающее единую природу человека?

Крупные конгломераты всегда находятся в состоянии кризиса, где попеременно блестит и тускнеет один актив, уступая место другому — ведущему своей грешной судьбе. Honeywell сейчас пребывает в особой трансформации, разлагаясь на три менее мощные формы: Solstice Advanced Materials, Honeywell Automation и Honeywell Aerospace. Судьба первого из них, Solstice, предначертана на последнюю декаду года.

Тут и возникает мрак неопределенности, который стелется над Honeywell, поднимая вопрос: как будут функционировать эти обособленные подразделения в изоляции, не имея сплочённой структуры, как в шахматной партии?

На что можно положиться в этой преддверии, так это на плоды совести. В одном из последних кварталов, возможно, это последнее отчётное собрание Honeywell как единого организма, удалось показать 8% рост выручки, достигнув $10.4 миллиарда; это будто бы ручеек, струящийся мимо гнёзд мертвых идолов, указывая на некую пощечину долгу отчётного воспитания, где чистая прибыль, поднявшись лишь мизерно, составила $1.6 миллиарда.

В добавок, увеличив свои прогнозы по выручке и рентабельности на полный 2025 год, что, как можно заметить, поглаживает эго менеджеров, которые ожидают всё большее желание клиентов в области аэрокосмических компонентов и услуг обслуживания. Это явление, разумеется, сулит фиалковую надежду для будущего Honeywell Aerospace.

Инвесторы, однако, могут быть насторожены от неопределенности и всё ещё привыкают к восприятию одной из некогда монолитных промышленных держав, распадающейся на множество необъятных частей. Это, удивительным образом, предоставляет хорошую возможность для закупки акций, которые с легкостью окажутся тремя отдельными акциями на пост-распаде — на кону, как всегда, дьявольский выбор.

Новый дивиденд Honeywell будет выплачен 5 декабря текущего года акционерам, зарегистрированным по состоянию на 14 ноября, и, согласно последней цене закрытия, его доходность составит чуть менее 2.3%.

2. Philip Morris International

Инвестировать в «греховные» акции — это как чаша, созданная для того, чтобы отразить наш внутренний конфликт. Philip Morris International, как ловкий манипулятор, избыточной щедростью щедрит тех, кто готов пройти путь адепта, хотя разумеется, чем больше дар, тем приникши меньшим!

Его дивиденд с высокой доходностью стал основой для многих инвесторов, ищущих денежный поток в темных водах рынка. Не презирает управляющая власть угрожающих ей конкурентных условий; они ощущают необходимость поддерживать свою привлекательность, выставляя на рынок новизну.

Итак, на благо кого-то мы наблюдаем увеличение дивиденда на 9%, провозглашенное в середине сентября. Новая квартальная выплата составит $1.47 за акцию, и это немного жемчуга на дне нерушимой системы. Не осрамляя свою новейшую метку, компания с радостью упоминает, что это увеличивает её череду ежегодных повышений, тянущуюся с 2009 года, когда она была отделена от Altria.

Однако, ах, табачная отрасль давно уже не столь популярна среди отверженных, как в эпоху, когда дым был символом статуса; сейчас же её преследуют тирании законов, увеличивающих ограничения, навязывая общественному мнению повестку о здоровье. Перемены происходят медленно, словно строгая метафора изменения в сознании.

Но, видимо, Philip Morris не так уж и плох в этом превращении. Благодаря нормативным приметам альтернативных продуктов, что им самим приятно называть «бездымными», компания увидела рост продаж на 15% до $4.2 миллиарда во втором квартале; традиционные «сжигаемые» остается с небольшим, совсем несостоявшимся увеличением в 2%, достигнув всего $6 миллиардов — это наименьшее из зла. Общая выручка составила более $10 миллиардов, побеждая на 7% относительные муки.

Сопутствующие позитивные явления, вкупе с экономной политикой, привели к увеличению чистой прибыли на 25%, подняв её до более чем $3.1 миллиарда, заставляя вновь призвать к акционерам менеджеров поднять прогнозы для всей 2025 годовой отчетности.

Однако если вглядеться глубже, обнаруживается причина для беспокойства: увеличение продаж табака не произошло благодаря росту объема; напротив, поставки снизились на 1.5% за этот период. Таким образом, продукция компании, как нежный мох, пока удерживает «основное» положение, всё же, очевидно, окажется под давлением, так как она наступила на бесконечный путь деградации.

Тем не менее, Philip Morris остается живым бизнесом, и, как всегда, знает, какие рычаги трогать, чтобы поддерживать пламя роста. Инвесторы, следуя по этому пути, вероятно, получат свои дивидендные удовольствия и в будущем.

Подобно тому, как тотальная скромность истекает в облаках высоких дивидендов, выплата будет произведена 20 октября акционерам, зарегистрированным на 3 октября, с теоретической доходностью в 3.6% по текущей цене акций. 💰

Смотрите также

2025-10-05 12:09