Стоит ли сейчас инвестировать в Meta Platforms?

Meta Platforms (META) — ну, это, наверное, самый недооценённый AI-игрок на рынке. Честно говоря, эта бумага просто чудо какое-то. В 2025 году она выросла на 30%, и это при том, что почти никто её не замечает. Больше того, акция торгуется с хорошей скидкой. Но, по сути, все пока что её игнорируют, и, как по мне, это ошибочное решение.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Вот смотрите, по 25.4 раза от будущих прибылей — и что вы получаете? Значительно дешевле, чем Nvidia (NVDA), хотя Meta строит AI-инфраструктуру, которая вполне может стать самой мощной в мире. Ну, а тем временем Марк Цукерберг решает запустить один из самых амбициозных проектов по созданию искусственного интеллекта (AGI), и… ну, рынок этого даже не заметил.

Вот что нужно понимать прямо сейчас.

Ставка в 72 миллиарда долларов, которую все игнорируют

Meta собирается потратить от 66 до 72 миллиардов долларов в 2025 году, в основном на AI-инфраструктуру. Это ставка, которую рынок продолжает игнорировать. Слушайте, я это всё вижу, и это как если бы вы строили дом, а все в округе смеялись, потому что это всё равно, что и гараж построить.

Что именно эти деньги принесут? Представьте себе масштабные вычисления. В Луизиане строится Hyperion, который будет работать на 5 гигаватт, и его площадь будет почти такой же, как Манхэттен. А в Огайо будет Prometheus с планами на 1 гигаватт, который запустится в 2026 году. Вы не представляете, 5 гигаватт — это как если бы вы включили свет в 4 миллионах домов.

И финансово это всё вполне возможно. Во втором квартале 2025 года выручка выросла на 22%, составив 47,5 миллиарда долларов, а свободный денежный поток был на уровне 8,5 миллиарда. Эти цифры действительно вызывают уважение.

И вот вам новость: в середине 2025 года Meta запустила Meta Superintelligence Labs, чтобы создать персонального суперинтеллекта, который будет помогать людям достигать их целей. Слышали? Это не просто чат-бот. Это проект по AGI, который будет внедрён в Instagram, WhatsApp и другие продукты. Вы это понимаете?

Война за таланты, которую Meta выигрывает (и одновременно теряет)

Meta инвестировала около 14,3 миллиарда долларов за 49% доли в Scale AI, а её сооснователь, Александер Ванг, пришёл возглавить Meta Superintelligence Labs. Кстати, бывший CEO GitHub от Microsoft, Нат Фридман, теперь руководит прикладными AI-исследованиями в Meta. Ну, а теперь представьте, что Meta набрала около 50 исследователей из Alphabet, OpenAI и Apple — и это ещё не считая предложений с девятизначными суммами на четыре года.

Однако не всё так гладко. Уже в августе компания приостановила набор сотрудников, а несколько исследователей ушли, и два из них вернулись в OpenAI. В течение двух месяцев Meta реорганизовала лабораторию в четыре группы. Да, знаете, я всё это видел. Деньги — это не панацея. Безусловно, этого недостаточно, чтобы удержать людей. Но, наверное, с этим можно смириться.

Всё же, не стоит переживать. Открытые модели Llama от Meta вполне конкурентоспособны, и что важнее, компания имеет 3,48 миллиарда ежедневных активных пользователей. Это даёт невероятное преимущество в плане распространения, когда новые AI-продукты достигнут зрелости.

Недооценённый потенциал

Nvidia торгуется с коэффициентом 38, потому что продаёт «лопаты и кирки» для AI. В то время как Meta торгуется по 25 раз от прибыли, несмотря на то, что строит всю шахту. И всё это при том, что планируемые капитальные расходы Meta — 66-72 миллиарда долларов, что примерно равно доходу Nvidia от её дата-центров за два квартала.

Негативный сценарий, конечно, связан с провалом мета-версии. Но AI — это другое. Все крупные технологические компании рвутся к AGI, потому что победитель этой гонки может стать доминирующим в следующей эпохе вычислений. У Meta есть капитал, вычислительная мощность и, что немаловажно, база пользователей, чтобы конкурировать с кем угодно.

Когда инфраструктура становится судьбой

Meta генерирует достаточно наличности каждый квартал, чтобы самостоятельно финансировать строительство своей AI-инфраструктуры. OpenAI зависит от внешнего капитала. Anthropic полагается на облачные партнёрства. Meta заявляет, что её команды имеют лучшие в отрасли показатели вычислительных мощностей на исследователя, благодаря своему масштабу и денежному потоку.

И вот итог: Meta предлагает редкие возможности для роста AI по разумной цене. Даже если AI не сработает, текущий бизнес уже поддерживает текущую цену акции. Но если попытка создать суперинтеллект окажется успешной, то нынешняя оценка акций будет выглядеть как просто подарок.

Ситуация тут двоякая: ограниченные риски из-за высоко прибыльного основного бизнеса и значительный потенциал роста, если проект по суперинтеллекту окажется успешным. Рынок не оценивает Meta как лидера в области AGI. Это недооценённость, и именно это делает Meta одной из лучших акций для покупки в области AI прямо сейчас.

😊

Смотрите также

2025-09-09 14:59