2025: Лучшие акции «Десяти Титанов» в 2026?

Сегодня, в эпоху, когда даже коты ведут дневники, десять крупнейших роскошных компаний США составляют 38% индекса S&P 500. Именуемые «Десятью Титанами», они включают Nvidia (NVDA), Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Broadcom, Tesla, Oracle (ORCL), и Netflix (NFLX).

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Oracle, Netflix и Nvidia стали звездами среди Титанов в этом году. Давайте разберемся, смогут ли эти акции продолжить свой блистательный путь в следующем.

Oracle: идеи, но с ценой

Oracle, как и ожидалось, стал звездой среди Титанов. С годовой доходностью более 40% он превзошел $660 миллиардов в капитализации.

В период между 2015 и концом 2019 года Oracle был как таракан в тарелке — за пять лет прибавил всего 17,8% против 56,9% у S&P 500. Но с 2020 года Oracle вырос на 345%, тогда как индекс — на 100,6%. Основной двигатель — развитие Oracle Cloud Infrastructure (OCI).

Oracle, в привычной манере, превратился из компании, специализирующейся на базах данных, в полноценную экосистему. Раньше компании использовали его программное обеспечение на облачных сервисах посторонних. Oracle решил захватить это доходное направление, создав собственные облака.

Oracle Integration Cloud предлагает услуги SaaS для финансового отчета, автоматизированных процессов, управления персоналом, маркетинга и личного выбора. Oracle также предлагает искусственный интеллект для баз данных. OCI оказался гораздо более экономичным для операций с данными, чем Amazon Web Services, Microsoft Azure или Google Cloud. Особенно подходит для банковского и здравоохранения, где строгие правила и чувствительная информация. На конференциях Oracle часто упоминает, как отрасли выбирают OCI за безопасность и соответствие требованиям.

Oracle уже был лидером в программных решениях для корпораций. Теперь он стал важным игроком в облаке. Основной недостаток — высокая оценка и агрессивные расходы. Oracle, вероятно, один из самых рискованных, но потенциально выгодных Титанов. Если инвестиции приведут к росту прибыли, он может оставаться одним из лучших в группе. Если нет, неудивительно, если акция снизится.

Netflix: гигант развлечений, который тянет кассу

Выдающиеся результаты Netflix в последние годы частично связаны с тем, как сильно его акция была обесценивена в 2023 году. В 2022 году акция упала более чем на 50%, превзойдя общий спад в Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC). В то время другие платформы для стриминга набирали популярность, а Netflix все еще нестабильно приносил прибыль.

Бизнес-модель осталась почти неизменной в течение десятилетия. Это не история трансформации, как у Oracle. Скорее, Netflix отточил свое мастерство.

Основное изменение — это набор контента: на что тратит, как продвигает (например, глобальный успех «KPop Demon Hunters») и просто повышает общую эффективность контента. Второе важное изменение — борьба с поделкой паролей. Это оказалось успешным, так как открылось много новых аккаунтов — показывая, что клиенты готовы платить за Netflix, потому что ценят услугу (несмотря на сильную конкуренцию). И, наконец, рекламный тариф Netflix привлекает новых подписчиков, ускоряя рост выручки.

Netflix — это бестселлер с высокими маржами. Он стал почти идеальным бизнесом. Единственная проблема — оценка, так как Netflix торгуется в 52 раза по сравнению с 12-месячной прибылью. Netflix может все еще быть выигрышной акцией в долгосрочной перспективе, но, возможно, потребуется год или два, чтобы вырасти на оценку. Поэтому в 2026 году он, возможно, не станет лидером.

Nvidia: еще один блестящий квартал

Nvidia представила исключительные финансовые показатели второго квартала фискального 2026 года 27 августа, несмотря на затруднения в бизнесе в Китае из-за ограничений экспорта в Китай.

Даже с трудными сравнениями из второго квартала фискального 2025 года, Nvidia выросла на 56% по выручке и на 54% по прибыли на акцию. Наверное, наиболее впечатляющая часть результатов — это устойчивые сверхвысокие валовые маржи свыше 70%. Высокие маржи позволяют Nvidia превращать значительную часть продаж в прибыль, что является свидетельством ее преимущества перед конкурентами и технологического лидерства на мировом уровне.

Nvidia получает много внимания за свою бизнес-сфере центров обработки данных — и заслуженно, так как она составила 88% выручки в последнем квартале. Но стоит отметить, что остальная часть бизнеса тоже хорошо справляется. Нецентровая выручка Nvidia, включающая игры и AI PC профессиональную визуализацию, автомобильную и робототехническую, составила в сумме 5,49 миллиарда — рост на 48% по сравнению с 3,7 миллиардами годом ранее.

Nvidia находится в третьем году непрерывного мастер-класса экспоненциального роста, масштаб которого никогда ранее не был виден. И, как будто этого мало, компания все еще держит газ в полную силу без признаков замедления.

Ориентир Nvidia на третий квартал фискального 2026 года предполагает 54 миллиарда долларов выручки, даже если она отправит ноль чипов H20 в Китай — при этом сохраняя 73% валовой маржи. Это будет означать рост выручки на 54% и чуть более низкие валовые маржи, чем в третьем квартале фискального 2025 года и почти трехкратный рост выручки за два года.

Несмотря на блестящие результаты, оценка Nvidia не дешевая, так как инвесторы учитывают устойчивый быстрый рост. Но Nvidia продолжает удивлять, поэтому 58,4 коэффициент цена/прибыль разумен.

Если цена акции Nvidia останется неизменной в течение года, но прибыль вырастет на 50%, коэффициент цена/прибыль упадет до 38,9. Таким образом, даже сейчас, когда акция ведет себя как космонавт, превосходя S&P 500 в третий раз подряд, Nvidia остается одной из лучших акций в области ИИ для покупки сейчас.

Я ожидаю, что Nvidia продолжит вести Титанов вверх в 2026 году, особенно если политика торговли с Китаем смягчится. Однако, если вдруг произойдет замедление инвестиций в ИИ со стороны ключевых клиентов Nvidia, акция может потянуть Титанов и общий рынок за собой.

🚀

Смотрите также

2025-08-30 19:22