Стоит ли покупать акции Brookfield Asset Management?

Brookfield Asset Management (BAM) — это такая загадочная история роста и дохода, которая удивляет своей непредсказуемостью. За последний год акции компании подскочили на 45%, легко обогнав индекс S&P 500 (^GSPC). О, как же все эти инвесторы, обремененные надеждами и желанием понять, стоит ли в этот момент прыгать в этот вертящийся финансовый вихрь, — будут размышлять о том, есть ли еще место для роста, или же Уолл-Стрит уже все учла. Так или иначе, вот почему вы, возможно, все-таки захотите купить эту высокодоходную акцию.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Диверсифицировать портфель

Чем занимается Brookfield Asset Management?

Как менеджер активов, Brookfield Asset Management занимается тем, что берет деньги других людей и, за определенную плату, инвестирует их от их имени. В прошлом компания специализировалась на инфраструктурных проектах, но, как это бывает с хорошими компаниями, она расширила горизонты и теперь включает в свой арсенал чистую энергию, недвижимость, частный капитал и кредитные рынки. Каждое из этих направлений — это внушительный бизнес, поддерживающий общую капитализацию, подлежащую обложению сборами, в размере около $550 миллиардов, охватывая все пять сегментов.

Капитал, облагаемый сборами, — это та самая точка роста, на которую компания делает ставку, с амбициозной целью удвоить эту цифру до $1,1 триллиона к 2030 году. Управление полагает, что оно находится в хорошем положении для этого, поскольку фокусируется на трех глобальных трендах: цифровизации, декарбонизации и деглобализации. С увеличением капитала, облагаемого сборами, соответственно растет и способность компании генерировать доходы и прибыль на своей отчетности.

По внутренним прогнозам руководства, компания планирует увеличивать доходы, связанные с платой, на 17% в год до 2030 года. Ожидается, что это позволит увеличить дивиденды на 15% ежегодно. О, эти цифры действительно впечатляют, ведь рост дивидендов на 15% в год означает удвоение дивиденда всего за пять лет. Сложно не оценить это как значительное достижение, если бы не то, что это все равно звучит как обещание выиграть в лотерею и одновременно стать великим философом.

Как акции Brookfield Asset Management значительно подорожали

Уолл-Стрит, видимо, тоже не упустила возможности оценить привлекательность акций компании, судя по их значительному росту за последний год. Однако есть и другие интересные моменты. Например, если дивиденды действительно удвоятся, то, согласно арифметике доходности, стоимость акций также должна удвоиться, чтобы сохранить текущую доходность дивидендов в 2,9%.

Кстати, доходность акций здесь выше, чем у некоторых крупных американских конкурентов. Blackstone (BX) имеет доходность 2,5%, а BlackRock (BLK) — 1,8%. Это важно, потому что показывает, что доходность Brookfield Asset Management вполне соответствует стандартам отрасли. В самом деле, если использовать доходность как грубый показатель оценки, эта аналогия предполагает, что канадский управляющий активами может даже быть дешевым по сравнению с конкурентами.

Если же рассматривать более традиционные показатели, такие как коэффициент цена/прибыль (P/E), то ситуация выглядит немного менее благоприятно. Коэффициент P/E Brookfield Asset Management составляет около 42, в то время как у Blackstone он равен 46, а у BlackRock — 28. Но даже здесь оценка компании не выглядит уж слишком завышенной. Это намекает на то, что ожидаемый рост прибыли и дивидендов может действительно привести к стабильному росту цен на акции в течение следующих пяти лет. А, как говорится, пять лет на Уолл-Стрит — это вполне приличный промежуток времени, чтобы сыграть в долгую.

На Уолл-Стрит ничто не идет по прямой

Однако есть одна маленькая деталь, которая осложняет ситуацию — это быстрый рост акций Brookfield Asset Management за последний год. Акции не только обогнали рынок на значительное расстояние, но и существенно превзошли по темпам роста как Blackstone, так и BlackRock. Так что, если случится падение рынка, не будет ничего удивительного, если акции немного откатятся.

В конечном счете, настоящая возможность скрыта в долгосрочной перспективе, если рассматривать Brookfield Asset Management в настоящем времени. Однако, если ваша стратегия — это покупка и удержание, то, похоже, рост, запланированный руководством компании, может привести к дальнейшему увеличению дивидендов и росту стоимости акций для терпеливых инвесторов. Просто готовьтесь к тому, что придется пережить рыночное падение, потому что пять лет — это на самом деле довольно долгий срок на Уолл-Стрит. И если вам кажется, что это много, просто представьте, что пять лет в масштабах Вселенной — это как момент, когда далекая звезда решает расправить свои лучи света и просто осветить вас.

Итак, стоит ли покупать акции Brookfield Asset Management? Вопрос, который может быть решен только с чашечкой крепкого чая и хорошей дозой терпения. ☕

Смотрите также

2025-08-27 13:34