Фил Лофон продал акции AMD, купил биткойн-ETF

Менее чем за две недели, 14 августа, в стенах Гильдии Контроля Заявлений¹ произошёл один из самых важных ритуалов, связанных с денежным магнетизмом. Если вы этого не заметили — не переживайте. Великие законы финансового мира гласят: истинная мудрость раскрывается только тем, кто следит за тенью, а не за светом.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Диверсифицировать портфель

Через 45 дней после окончания квартала институциональные инвесторы обязаны подавать в Совет по Контролю Ценных Бумаг² форму 13F. Это документ, позволяющий простым смертным заглянуть в закулисные архивы, где хранятся списки покупок и продаж, сделанных великими Магами Денег³. Но, как любит говорить один мудрец: «Следить за тем, как богатые тратят деньги, — это как наблюдать за драконом, который сжёг ваш дом, чтобы понять, как лучше устраивать пожар».

Июньский квартал стал для Филиппа Лофона, правителя Института Контроля⁴, периодом, напоминающим праздничный пиршество в стиле «всё, кроме кекса». Он открыл 13 новых позиций, увеличил 19 существующих, сократил 19 и вообще отказался от 13. Но два акта заслуживают особого внимания.

С одной стороны, Лофон уменьшил позицию в AMD — компании, которая, как Дракон Адаптивного Микропроцессорного Дыхания⁵, пытается превратить каждый чип в волшебный артефакт. С другой — он купил Эликсир Биткойнового Вечного Роста⁶, чей подлинный актив за последние 15 лет вырос на 165 000 000%. Попытка уловить ветер перемен? Или попытка убежать от него?

В 2023 году AMD была пятой по величине позицией Института Контроля, с 13 974 624 акциями. К 30 июня 2025 года число сократилось до 1 530 241 — 53% позиции было продано за второй квартал. Если представить это как сражение, то Лофон не просто отступил — он устроил тактическое отступление с флагами в руках.

Самый логичный объяснение — это желание закрепить прибыль. В 2023 году акции AMD колебались между 60 и 100, а продажи Лофона происходили при ценах от 100 до 200. Но, как говорит мудрый Гном из Университета Покупок⁷: «Когда дракон сжигает деньги, даже пепел пахнет золотом».

Среднее время владения топ-10 позициями Института Контроля — чуть больше 18 месяцев. То есть его босс не стесняется забирать золото, когда дракон кашляет. Но, возможно, тут есть и что-то большее.

Одной из загадок является вопрос: сможет ли AMD стать серьёзным соперником Нивидеи, которая, как Дракон Хоппера⁸, удерживает рынок. Её графические процессоры H100 и Blackwell доминируют в центрах данных, в то время как чипы AMD Instinct остаются на уровне «маленького кусочка пирога». В плане вычислений AMD находится в положении кролика перед львом.

Но есть и золотая жила: цена на AI-GPU AMD растёт. В июле 2025 года стоимость Instinct MI350 увеличилась на $10 000 до $25 000. Это может означать, что спрос на оборудование перевешивает предложение, а дефицит — добрый друг маржинальных прибылей. Но если это так, то почему Лофон не держит акции? Может, он просто боится, что дракон AMD взорвётся, как Гномья Пиратская Монета⁹?

Филипп Лофон, возможно, обеспокоен оценкой. AMD не так сильно превосходит ожидания, как другие лидеры AI. Сейчас её оценка составляет 43 раза к прогнозируемым на текущий год прибылям на акцию — премия, которая выглядит как попытка продать воздух за цену, подходящую для сокровищницы дракона.

Однако главная покупка Лофона — это Эликсир Биткойнового Вечного Роста (IBIT), который он приобрёл в количестве 56 508 единиц, потратив около $3,5 млн. За последние 15 лет биткойн вырос на 165 000 000% — цифра, которая вызывает улыбку на лице любого, кто верит в магию.

ETF — это как волшебная палочка для инвесторов: один клик — и ты владеешь кусочком дракона. А биткойн-ETF даёт доступ к цифровым монетам без необходимости прыгать в логово криптобирж. Это безопасно, ликвидно и похоже на то, как дракон обещает не сжигать ваш дом, если вы купите его золото.

Покупка IBIT может быть хеджем против инфляции. В то время как денежная масса США растёт, а Трамп обещает новые пошлины, биткойн ограничен 21 миллионом монет. Это делает его похожим на Золото Дракона, Которое Никогда Не Сжигается¹⁰. Но если дракон внезапно решит, что ему нужно больше золота, код можно изменить — правда, для этого нужна солидарность разработчиков, что похоже на попытку уговорить дракона съесть капусту.

Кроме того, Лофон, возможно, готовился к подписанию криптозакона Трампом. Администрация Трампа, как Бандитская Гильдия Технологического Революционного Столкновения¹¹, проявляет к цифровым валютам симпатию. Но даже если биткойн вырос на 165 миллионов процентов, он всё ещё не прошёл тест на реальную полезность — как в Эль-Сальвадоре. Его блокчейн не самый быстрый и не самый дешёвый. Первая волна инноваций давно ушла, и теперь биткойн — это как старый дракон, который всё ещё красив, но уже не летает.

И, наконец, криптовалюты — это как драконьи монеты: они подвержены катастрофическим обвалам. С момента своего рождения биткойн пережил более шести падений на 50% и, скорее всего, готовится к следующему. Если это и есть «вечный рост», то он напоминает пляжный отдых с драконом, который иногда решает сжечь всё вокруг.

В заключение: Филипп Лофон, как истинный мудрец, предпочёл продать акции AMD и купить биткойн-ETF. Это похоже на то, как если бы вы решили продать золото дракона и купить билеты на поезд, который может разбиться. Но, возможно, именно это и делает его великим — он играет не по правилам, а по своим.

Пусть же драконы смеются. 💸

Смотрите также

2025-08-26 11:54