Стоит ли покупать акции Palantir после падения?

Palantir Technologies (PLTR) ведет себя как тот старый знакомый, который всегда заставляет вас волноваться, но на удивление оказывается верным другом в долгосрочной перспективе. Этим летом акции компании пережили волатильность, и не будем скрывать — она была довольно драматичной. После тройного роста в 2025 году, акций компании повергло в уныние последние несколько недель. Однако, давайте не будем спешить с выводами: даже несмотря на этот краткосрочный спад, они все еще в два раза выше, чем в начале года. И если взглянуть на картину за прошлый год, рост составил ошеломляющие 800%. Иными словами, это не разворот тренда, это просто высокая температура акций, которая немного охладилась.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Диверсифицировать портфель

Что же изменилось? Ответ: практически ничего. Внутренние показатели компании не изменились, и, более того, отчет за второй квартал оказался на удивление сильным. Прогнозы по доходам и прибыли оставляют инвесторов в хорошем настроении. Проблема в том, что оценка акций уже может быть слишком высокой, и сильный отчет мог уже быть встроен в текущие цены.

Акции с потенциалом роста по всем показателям

Palantir показала рост выручки на 48% по сравнению с прошлым годом, достигнув $1 млрд. Наибольший вклад в этот рост внесли коммерческие продажи в США, которые увеличились на 93%, составив около $306 млн. Руководство компании подняло прогноз по выручке на весь год, предсказывая рост на 45%, а на третий квартал — на 50%. Впечатляющие цифры, не так ли?

Кроме того, компания продемонстрировала, что прибыльность теперь не временное явление. Чистая прибыль по стандартам GAAP составила $327 млн, а денежный поток был настолько сильным, что компания сумела заключить наибольшие контракты за всю свою историю — на $2,3 млрд, что на 140% больше, чем год назад.

Итак, с точки зрения бизнеса, все выглядит отлично: ускорение роста, улучшение прибыльности и увеличение объемов заключенных контрактов.

Отличный бизнес, но проблемы с ценой акции

Так почему же не купить акции на спаде? А вот тут начинается веселье. Несмотря на недавний спад, акции все еще сильно переоценены. После тройного роста в этом году, даже неделя неудач не решает основную проблему: нет места для ошибок. Рынок уже учитывает несколько лет сверхвысокого роста и увеличения маржи. Это может работать… до тех пор, пока не перестанет работать.

Если говорить о числах, то акции Palantir торгуются по коэффициенту цена/выручка 127. Да, вы правильно прочитали — это именно выручка, а не прибыль. Коэффициент цена/прибыль? 580. Если смотреть в будущее, то коэффициент цена/прибыль на 278. Для сравнения: у индекса S&P 500 этот показатель составляет 25, а для всего рынка — 24.

Также есть некоторые риски. Работы с государственными заказами часто непредсказуемы, и это может привести к периодам, когда этот сегмент покажет слабые результаты. А конкуренция в области искусственного интеллекта растет. Все эти угрозы складываются в главную проблему акций: если рост замедлится, переоцененная цена может обрушиться или хотя бы сильно снизиться. В таком положении малые разочарования приобретают катастрофический масштаб.

Никто не говорит, что компания плохо работает. Напротив, руководство поднимает прогнозы после отличного квартала, коммерческая деятельность в полном разгаре, а денежные потоки стабилизировались. Но даже выдающиеся компании не всегда предоставляют отличные возможности для входа. Акции просто слишком разогнались, ушли впереди своих финансовых показателей. Последний спад в значительной степени лишь убрал избыток. Но для того, чтобы начать снижать риски переоценки, потребуется еще более глубокая коррекция.

В конечном счете, Palantir — это компания, которую стоит держать в списке наблюдаемых, но не стоит спешить с покупкой в момент спада. У компании есть явный потенциал, но акции слишком быстро разогнались. Если цена рухнет, я, возможно, пересмотрю свою позицию. Но пока что я в сторонке. Есть и другие варианты для покупок. Конечно, возможно, что компания превзойдет все ожидания и акции вырастут на долгосрочную перспективу, но мне не страшно пропустить этот шанс. Риски слишком высоки для моего терпения.

Смотрите также

2025-08-21 13:32