Три акции Уоррена Баттмана: выбор на сегодня

Глаза мира устремлены к Уоррену Баттману. Это неизбежная дань, когда ты становишься венцом времени. Я не всегда соглашусь с его выбором, но люблю Сириус XM Холдингс (SIRI), Ну Холдингс (NU) и Леннар (LEN) как акции, принадлежащие Беркшир Хатуэй (BRK.A) (BRK.B).

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Диверсифицировать портфель

Компания Беркшир Хатуэй, возглавляемая Баттманом, увеличила свою долю в одной из трёх акций во втором квартале. Она также увеличила позицию в другой недавно. Все три акции входят в более чем тридцать публичных компаний в портфеле Беркшира. Они — те самые, что я считаю бесспорными для покупки сейчас.

1. Сириус XM Холдингс

Последние недели были наполнены шепотом о том, какие акции Беркшир Хатуэй торговал в четвёртом квартале. В этом шуме упустили, как компания тихо увеличивала свою позицию в Сириус XM, долгое время после окончания квартала. В отличие от ежеквартальных отчётов, которые Беркшир объявляет каждые три месяца, значительная доля в Сириус XM требует немедленной регистрации каждой сделки.

К концу второго квартала Беркшир владел 35,5% акций монополии на спутниковое радио, но четыре покупки с 31 июля по 4 августа увеличили его долю до 37% в акциях медиакомпании. Заметим, что сделки были совершены после падения акции, вызванного неудачными финансовыми результатами в утренние часы 31 июля. Беркшир не боится покупать вниз, что он делал часто с Сириус XM, поскольку акция потеряла почти четверть стоимости за год.

Сириус XM переживает свои трудные годы, хотя, возможно, лучше назвать это «недостатком роста». Компания предоставляет спутниковое и стриминговое содержание 33 миллионам подписчиков. Удержание аудитории остаётся в рамках исторических стандартов, теряя 1,5% ежемесячно. Проблема — привлечение новых слушателей, особенно учитывая замедление продаж автомобилей и молодёжь, обращающуюся к более дешёвым контентам через смартфоны.

Я всё ещё верю в Сириус XM, несмотря на медленный упадок. Компания продолжает генерировать ежегодный свободный денежный поток свыше 1 млрд долларов. Это машина для денег, возвращающая средства акционерам через выкуп акций и щедшие дивиденды. Текущие выплаты по акциям составляют 4,7%.

Это не значит, что инвесторы просто собирают чеки, сидя в песке. Сириус XM пытается сделать свою платформу привлекательнее для молодёжи. Без договора с Ховардом Стерном после 20 лет компания инвестирует в растущих ведущих ток-шоу и подкастеров. Акции дешёвые, торгуются по 8,4 раза текущих ожиданий прибыли и 7,5 раза на следующий год.

2. Ну Холдингс

Одной из экзотических акций Баттмана является Ну Холдингс, бразильская компания, стоящая за скоростью цифрового банкинга НуБанк. Вы, возможно, не знакомы с НуБанком, но 60% взрослого населения его страны имеют аккаунт в этой безотраслевой банке. Компания также присутствует в Мексике и Колумбии.

В отличие от негативной реакции рынка на второй квартал Сириуса, инвесторы обрадовались выступлению Ну. Акции выросли на 9% в пятницу после того, как компания показала рост доходов на 29% в долларах США. Прибыль по усреднённым показателям выросла на 34%.

Энтузиазм для Ну продолжается в эту неделю. Три аналитика повысили рейтинг Ну в эту неделю, включая редкое двойное повышение от Citi во вторник. Аналитик Густаво Шроуден видит ускорение бизнеса и рост прибыли. Он ранее имел рейтинг «продавать», но повысил его до «покупать». Citi’s Шроуден теперь верит в инвестиции в Ну, удвоив свою целевую цену с 9 до 18.

3. Леннар

Интересная тенденция среди 12 акций, которые Беркшир приобрёл в прошлом квартале, — это игра на строительстве жилья. Он вложился в пару домостроителей и ведущего производителя стали. Одним из двух разработчиков был Леннар.

Я колеблюсь в отношении инвестиций в недвижимость. Есть пространство для строительства новых домов, но если ставки по ипотеке упадут в ближайшие месяцы, это откроет ворота для владельцев существующих домов, чтобы выставить их на продажу. Долгий дефицит старых домов давал строителям мощь в ценообразовании новых объектов.

Доходы Леннара ожидаются немного ниже в этом году, с более резким падением прибыли. Леннар торгуется по 15 разам текущих ожиданий прибыли, но этот множитель был в однозначных цифрах год назад, когда акции были ниже, а чистая прибыль была выше. В положительной стороне, Леннар торгуется по более привлекательным 13,5 разам ожиданий прибыли на следующий год. Ожидается, что он вернётся к небольшому росту выручки в 2026 году. Я не так уверен в Леннаре, как в Сириусе и Ну, но если Беркшир видит возможность в Леннаре, я буду наблюдать.

🌱

Смотрите также

2025-08-20 19:20