Рынок, надо сказать, не слишком впечатлился последним отчетом 3M (MMM +1.25%) за четвертый квартал и прогнозами на 2026 год. Но знаете, в чем штука? Дело не в каких-то внутренних проколах, а скорее в общей макроэкономической обстановке. Как будто компания пытается плыть против течения, а генеральный директор Билл Браун, между тем, наводит порядок, повышая рентабельность, производительность и внедряя новшества. И если ситуация в мире наладится, 3M вполне может взлететь.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмПоэтому, если вы ищете, куда вложить деньги, присмотритесь к акциям 3M. Да, сейчас не самое радужное время, но именно в такие моменты и появляются интересные возможности.
3M опережает ожидания, несмотря ни на что
Инвесторы, мягко говоря, не в восторге от прогноза органического роста продаж на 2026 год – всего 3%. И это после того, как в 2025 году этот показатель составил скромные 2.1%, что оказалось на нижней границе ожиданий. В общем, ситуация не блестящая.
Но давайте посмотрим на это с другой стороны. Прогноз по прибыли на акцию (EPS) на 2026 год – от 8.50 до 8.70 долларов – предполагает рост на 5.5-7.9%. А это значительно выше ожидаемого роста мирового промышленного производства – всего 1.5% в 2026 году. Кстати, в 2025 году 3M ожидала роста промышленного производства на 2%, так что, по мнению компании, в 2026 году темпы роста замедлятся, но органический рост продаж, наоборот, ускорится до 3% (против 2.1% в 2025 году). В общем, не все так плохо, как кажется.
Реструктуризация работает
Вся эта относительная стабильность – результат реструктуризации, которую проводит Билл Браун. Похоже, он действительно наводит порядок: улучшилась своевременность и полнота поставок, повысилась эффективность использования активов, снизились потери из-за брака. И, что особенно важно, компания активно внедряет новые продукты. В 2024 году было представлено 169 новых продуктов, в 2025 году планируется 284 (рост на 68%), а в 2026 году – 350 (рост на 23%). Представляете, сколько всего нового? Как будто компания решила заново изобрести себя.
Почему стоит купить акции 3M
Есть три причины, по которым стоит присмотреться к акциям 3M. Во-первых, новые продукты. Основной вклад в рост прибыли в 2026 году, по прогнозам компании, внесут «цена/объем» и «чистая производительность». Новые продукты – это ключ к успеху, потому что они позволяют устанавливать более высокие цены и выходить за рамки стандартных цен. Под руководством предыдущего генерального директора Майка Романа с этим были проблемы.
Во-вторых, слабые места 3M находятся в секторах, чувствительных к процентным ставкам, таких как автомобилестроение, автомобильный рынок, товары народного потребления и кровельные материалы. Если процентные ставки снизятся, ситуация может улучшиться. К счастью, самый прибыльный сегмент 3M показывает хорошие результаты, а проблемный – самый маленький.
| 3M | Органический рост продаж за четвертый квартал | Органический рост продаж за год | Объем продаж за год |
|---|---|---|---|
| Безопасность и промышленность | 3.8% | 3.2% | $10,961 миллион |
| Транспорт и электроника | 2.4% | 2% | $7,435 миллион |
| Потребительские товары | (2.2%) | (0.3%) | $4,931 миллион |
Привлекательная стоимость
Наконец, текущий показатель P/FCF (цена к свободному денежному потоку) составляет 18. Это привлекательно для зрелой промышленной компании, растущей с темпами в районе 10%. К тому же, прогнозы 3M основаны на умеренном экономическом росте. Компания, например, предполагает отсутствие роста промышленного производства в США в 2026 году. Любое улучшение ситуации может повысить ожидания по прибыли, что говорит о том, что риски в отношении акций 3M смещены в сторону повышения. И учитывая, что акции сейчас недооценены, сейчас самое время для покупки.
Смотрите также
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Селигдар акции прогноз. Цена SELG
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
2026-01-26 16:33