Кирилл

В феврале, когда снег еще не до конца отступил, а весна лишь робко заглядывала в окна, DAFNA Capital Management, словно мудрый старец, пересмотрел свои владения. Они уменьшили свою позицию в Axogen, компании, занимающейся разработкой решений для восстановления периферических нервов. Словно опытный врач, отсекающий ненужное, они избавились от части акций, оцениваемых в 6,53 миллиона долларов, исходя из средней цены за квартал. Но даже после этой операции, фонд сохранил 476 826 акций Axogen, стоимостью 15,61 миллиона долларов, словно бережно храня семена для будущих урожаев.

Много шума, много обещаний, много денег вложено, а инвесторы, кажется, устали. Как будто они уже видели эти чудеса раньше, и теперь смотрят на них с усталым скептицизмом. Некоторые хорошие акции в сфере ИИ потеряли в цене, и это может быть тревожным звоночком. Но я думаю, что здесь есть другой сигнал, который нужно уловить.

Согласно данным SEC, DAFNA уменьшила свою позицию в Syndax Pharmaceuticals в четвертом квартале. Проданные акции оцениваются примерно в 3.89 миллиона долларов, исходя из средней цены закрытия за квартал. Стоимость пакета акций в конце квартала снизилась на 1.87 миллиона долларов, что связано как с продажей акций, так и с колебаниями цены. (Представьте себе, что вы пытаетесь удержать воздушный шарик в бурю. Это примерно то, что делают управляющие капиталом, только вместо воздушного шарика – акции, а вместо бури – рыночные колебания.)

По данным S&P Global Market Intelligence, цена акций компании выросла более чем на 10%. Что, впрочем, не означает, что теперь все устроится. Всегда есть «но», знаете ли. Всегда.

Долгое время Тесла, словно повелитель электромобильного царства, владела большей частью американского рынка. Ее капитализация, превышающая триллион долларов, казалась чем-то нереальным, почти сказочным. Более половины всех электромобилей, проданных в Соединенных Штатах, носили имя Тесла, и эта власть, казалось, была непоколебима. Модель Y, словно верный конь, несла компанию вперед, обеспечивая львиную долю продаж – более семидесяти процентов. Но времена меняются, и на горизонте забрезжил новый соперник – Ривиан, с его амбициозным внедорожником R2.

Дешево – не значит хорошо. Это аксиома, которую, к сожалению, многие забывают. Просто потому, что какая-то технологическая компания стала недорогой, она не взлетит, как ракета. Но давайте посмотрим, стоит ли вообще думать об этом как о возможности, или лучше просто пройти мимо. Так оно обычно и бывает.

В наше время, когда аналитики, кажется, больше избегают неблагосклонных оценок, чем осуждают, решение аналитика из влиятельной компании Citi не осталось незамеченным. Опасения по поводу прибыльности, к сожалению, оправданы, ведь компания продолжает нести убытки. В условиях давления на криптовалюты (Bitcoin и Ethereum потеряли более двадцати процентов в 2026 году, по состоянию на момент написания этой статьи), трудно представить, что компания сможет в ближайшее время совершить квантовый скачок в прибыльности. Это, знаете ли, не та сфера, где можно просто «запустить ракету» и взлететь.

Предпосылки к ответу, как всегда, окутаны туманом вероятностей. Бизнес, судя по внешним показателям, демонстрирует некий импульс, хотя и не лишенный внутренней противоречивости. Рост выручки, подобно реке, временами ускоряется, временами замедляется, подчиняясь невидимым законам рыночной динамики. И, что примечательно, этот рост подпитывается новым, едва ли не магическим, ветром – искусственным интеллектом.

Так вот, для тех, кто ищет пассивный доход, не нужно копаться в нефтяных залежах, как археологи в древних руинах. Мы, как опытные кладоискатели, выделили две компании, которые, на наш взгляд, представляют собой весьма интересные перспективы. В конце концов, деньги любят тишину и расчет.