Кирилл

Эта фраза из «Звёздного пути» до сих пор бьёт точно в цель. И, пожалуй, сейчас актуальнее, чем когда-либо. Два события тому подтверждение. Во-первых, запуск «Артемиды II», первая пилотируемая миссия на Луну за полвека. Во-вторых, возможное IPO SpaceX. Ну что ж, бывает.

Все восхищаются Nvidia, мол, лидер в AI. Ну да, лидер. А что дальше? Графические процессоры у них, конечно, неплохие, CUDA платформа тоже, все эти чипы… Но это всё, знаете ли, не вечно. Тут как с парковкой – всё занято, а ты кружишь, кружишь… А потом ещё и штраф получишь. Тут, знаете ли, с этим CUDA, всё не так уж и просто. Говорят, больше половины их инженеров на софт работают. Ну и что? Софт – это, конечно, хорошо, но железо должно работать! А то получается, как с этими новыми телефонами – камера отличная, а батарея садится через два часа. И потом, эти их инвестиции… $27 миллиардов на исследования и разработки, а потом ещё арендуют свою же технологию у клиентов. Как это вообще работает? Это как если бы я купил себе машину, а потом платил за то, чтобы на ней ездить. Абсурд! И эти вложения в Anthropic, CoreWeave, OpenAI… Помогают им расти, говорят. Да нет же! Они просто подталкивают их к покупке своих чипов. Искусственно создают спрос. Как будто это честно. А ещё этот Google с их TPUs… Конкуренция, видите ли. И Meta Platforms тоже туда же. Все хотят кусок пирога. И что в итоге? Цены растут, а качество… Ну, вы поняли.

Но, как говорится, не бывает без бури. Вспомните, господа, весенний обвал 2020 года, когда вирус этот, проклятый, заставил всех бегать, как тараканам на затопленной кухне. Или вспомните апрельский переполох 2025 года, когда тарифы эти, словно злые духи, взбудоражили рынок. И вот теперь, новая тревога – война с Ираном. И, как водится, все зашептались: «Вот сейчас закончится – и рынок взлетит!»

Люди волнуются. Говорят, искусственный интеллект – это пузырь. Что скоро лопнет, и все останутся у разбитого корыта. И Иран, конечно. Нефть дорожает, а процентные ставки растут. Все как в плохом сне. Инвесторы бегут от акций, как от чумы. Так оно и бывает. So it goes.

Инвесторы, словно мухи на варенье, роятся вокруг обеих компаний. Но давайте приглядимся повнимательнее. Nvidia, конечно, богата и сильна, но не слишком ли она раздулась? А CoreWeave, хоть и бегает быстро, не споткнется ли о собственные долги? Попробуем разобраться, кто же из этих двух претендентов достоин звания короля AI-цикла.

За последний год цена медного ETF почти удвоилась. Удвоилась, понимаете? А S&P 500 (^GSPC +0.11%) за то же время поднялся «всего» на 16%. Честно говоря, смотреть на эти цифры и не поддаться соблазну – подвиг. Я, конечно, пыталась быть рациональной, но потом увидела, как знакомая Светлана вложилась… и понеслось. Главное, чтобы потом не пришлось продавать дачу.

И вот, словно по волшебству, нам преподносят новые цифры. Оказывается, в следующем году Nvidia надеется заработать триллион долларов на искусственном интеллекте. Триллион! Вдвое больше, чем ожидалось еще недавно. Это ли не насмешка над здравым смыслом? Как будто кто-то щелкнул пальцами, и деньги сами собой потекли рекой.

Berkshire Hathaway часто называют страховой компанией, и это небеспочвенно. Однако страховой бизнес – это лишь фундамент, на котором выстроилась вся эта колоссальная империя. Если вглядеться, то становится ясно, что Berkshire Hathaway – это, прежде всего, инвестиционный инструмент, созданный Уорреном Баффетом. И он, надо сказать, неплохо с ним справился.

Первый квартал текущего года, словно капризная погода в Петербурге, принес очередное падение – минус четырнадцать процентов к предыдущему кварталу. Небольшой рост в годовом исчислении, конечно, есть, но это лишь слабый отблеск былой славы, жалкое подобие триумфа. И все же, не стоит спешить с некрологами. В этом теабельном представлении есть один козырь.