Кирилл

Несмотря на растущую геополитическую турбулентность, инвесторы, кажется, не спешат укрываться в объятиях этого традиционного актива. Странно, не правда ли? Словно коллекционер бабочек, предпочитающий погоню за редкостью, а не надёжное хранилище. Возможно ли, что сей апатичный настрой изменится, и серебро вновь приблизится к психологической отметке в сто долларов? Вопрос, достойный того, чтобы его задать, но ответ, как обычно, ускользает, подобно призрачному отражению в зеркале.

Оба фонда – попытка удержаться в середине, не лезть ни в краткосрочные бумажки, дающие копейки, ни в долгосрочные, где можно и обжечься. VCIT берет долг у тех, кто еще пытается строить капитал, у Meta, у Bank of America, у Pfizer… то есть, у тех, кто и так купается в деньгах. IEI же предпочитает брать в долг у государства, у тех, кто и так в долгах как в шелках, но зато имеет право печатать новые. Выбор, как говорится, за вами. Но помните, в любом случае, кто-то будет наживаться.

В феврале, словно по волшебству, акции FedEx (FDX 2.47%) поднялись на двадцать один процент. Это было не просто колебание рынка, а отголосок давно забытых споров, словно эхо старых тарифов, которые, казалось, навсегда похоронены в архивах. Инвесторы, уставшие от лихорадки технологических компаний и их бесконечных обещаний, начали обращать внимание на более надежные, осязаемые вещи – на железные дороги, грузовики и, конечно же, на логистику, которая соединяет мир.

В ходе телефонной конференции по итогам четвертого квартала представители Meta заявили о намерении потратить до 135 миллиардов долларов в текущем году на поддержку инициатив в области ИИ, охватывающих как Superintelligence Labs, так и основной бизнес. Подобное решение, несомненно, приведет к росту спроса на передовые чипы и серверное оборудование для центров обработки данных компании. Интересно, какие соображения руководили столь щедрым решением, и не окажется ли оно излишне оптимистичным.

Я, если честно, не понимаю, почему люди вообще интересуются акциями. Это как смотреть реалити-шоу: вроде бы понимаешь, что все наиграно, но все равно залипаешь. И вот я, такой же залипала, пытаюсь понять, почему Nvidia вдруг снова стала перспективной. Может, просто весна? Или коллективный психоз?

Но, как говорится, не всё золото, что блестит. И когда дивиденды такие высокие, сразу возникает вопрос: а безопасно ли это? Акции Altria вроде бы и растут, но, по-моему, могли бы и выше. Неужели инвесторы упускают из виду прекрасную возможность? Или же есть веские причины, чтобы держаться от этой компании подальше? Подумайте об этом, господа, подумайте.

Все эти аналитики твердят о «возврате капитала акционерам». Возврат, видите ли! Как будто это что-то благородное! На самом деле, это как фокусник, который прячет деньги в рукаве, а потом достает их с другой стороны, делая вид, что это магия! И знаете, что самое смешное? Что никто не замечает, что это один и тот же самый рукав!

Акция торгуется около 19 долларов, снизившись на 24% за последний год. Возможно ли, что дивиденды будут удержаны, а стоимость акций вернется к 25 долларам в ближайший год? Я думаю, да. Но это потребует от руководства не просто усилий, а демонстрации реальных результатов в стабилизации продаж и прибыльности. Ибо слова, как известно, расходятся с делами, особенно в мире корпоративных обещаний.

В последний раз мы с вами обсуждали Vertiv в середине января, и что вы думаете? Акции взлетели на 52%! 62% за год! 185% за год! Это как если бы вы купили копейку, а через год получили… ну, вы поняли. Они умудряются превосходить ожидания по выручке и, что самое главное, по заказам. Заказы, дамы и господа, это как предсказания о будущем. И будущее Vertiv, похоже, довольно радужное… пока.

На момент написания, акции Lemonade оцениваются примерно в 53 доллара. Чтобы достичь отметки в 100 долларов, потребуется, скажем так, значительное усилие. Попробуем приглядеться к дорожной карте, ведущей к этой цели, с точки зрения человека, привыкшего оценивать не только потенциал, но и риски.