Кирилл

Оба фонда стремятся отразить всё разнообразие американского рынка, как будто собирают все кусочки мозаики в одну огромную картину. Но прежде чем вы побежите покупать один из них, давайте разберёмся, в чём же кроется разница, чтобы не попасть впросак и не оказаться с пустыми карманами.

Ровно в 21:00 по московскому времени с Космодрома имени Ванденберга (который, по слухам, был построен на месте древнего капища, посвященного богу сломанных ракет) стартовала ракета Alpha Flight 7. На борту – демонстрационный груз для Lockheed Martin (LMT +0.88%). Забавно, что Lockheed Martin, эта корпорация, способная построить что угодно, от самолетов до бюрократических препон, доверяет доставку полезной нагрузки компании, у которой еще не все болты затянуты. Но кто мы такие, чтобы судить?¹

В чем тут подвох? А подвох в том, что данные за февраль собрали до того, как в Иране начался весь этот… кхм… бардак. Нефтяной шок, который забросил Brent выше 120 долларов за баррель, пока не отразился в ценах. Да, сейчас нефть подешевела до 90, но это все равно на 30% больше, чем до начала всей этой истории. Если нефть останется на таком уровне – а причин думать, что нет, предостаточно – то следующие отчеты по инфляции будут куда менее приятными, уверяю вас. Представьте себе, как будто вы ждете комедию, а вам показывают трагедию! И, знаете ли, трагедии не смешны.

Обычно, такие фонды, как Vanguard Growth ETF (VUG 1.43%) или iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF 1.27%), представляются как разумный способ вложить немного денег в долгосрочный рост. Но, позвольте заметить, все эти «долгосрочные» стратегии – это просто способ убедить вас, что вы не беспокоитесь о завтрашнем дне, пока рынок неумолимо катится в пропасть. Сейчас оба этих фонда подвержены одному и тому же риску: внезапному и, вероятно, болезненному лопанию пузыря искусственного интеллекта. (Представьте себе пузырь, наполненный не воздухом, а разочарованием и несбывшимися обещаниями. Звучит правдоподобно, не так ли?). Если акции, составляющие основу этих фондов, внезапно потеряют свою привлекательность, вы рискуете оказаться ни с чем.

Оба эти фонда – как садовники, собирающие самые сочные плоды с американских компаний, выплачивающих приличные дивиденды. Но, как и в любом саду, есть свои особенности. Один садовник любит разбросать семена повсюду, чтобы получить урожай во всех уголках, а другой – сосредоточиться на самых проверенных и надежных растениях.

Oddity Tech объявила о новой программе выкупа акций сегодня утром. Компания, словно мудрый гном, накопивший достаточно золота, решила использовать его, чтобы скупить часть своих же акций. Напомню, ранее было выделено 150 миллионов долларов на выкуп, но, как это часто бывает, деньги имеют свойство исчезать. Теперь бюджет увеличен до 200 миллионов. Уменьшение количества акций в обращении, как известно, увеличивает стоимость оставшихся. Это примерно как уменьшить количество драконов, охраняющих сокровище – сокровище становится более доступным… или, в данном случае, более дорогим.

И причина тому – не недостаток усердия, а избыток тщеславия. Компания, увлечённая строительством дата-центров, словно король, возводящий дворцы для собственного удовольствия, забыла о скромном правиле: расходы должны быть соразмерны доходам. А доходы, несмотря на взрывной рост, не поспевают за амбициями. Убытки растут, долги множатся, а перспективы… перспективы, как говорят, туманны.

JEPI, надо сказать, фонд интересный. Активно управляемый, с профессионалами, которые, как они утверждают, умеют отличить зерна от плевел. И дивиденды у него действительно впечатляющие. Однако, как опытный инвестор знает, бесплатный сыр бывает только в мышеловке. И эта высокая доходность – не что иное, как плата за упущенные возможности.

Broadcom, этот хитрец, захватил себе львиную долю рынка специализированных чипов для ИИ – от 60 до 80 процентов! Представьте себе, как они штампуют эти штуковины, как конфеты! Эти чипы, которые они называют ASIC (Application-Specific Integrated Circuits), сейчас в огромном спросе. Все эти «гиперскейлеры» и компании, строящие ИИ, хотят избавиться от зависимости от Nvidia, сэкономить копеечку и заставить все работать побыстрее. Понимаете, как это работает? Чем больше чипов, тем больше денег.