Кирилл

Давайте поговорим о Rocket Lab (RKLB). В последнее время цена ее акций упала примерно на 32% от пика, вероятно, из-за ожиданий возможного IPO SpaceX. Как управляющий портфелем, меня спрашивают, сейчас ли хорошее время для покупки Rocket Lab по цене около 100 долларов за акцию, или инвесторам стоит подождать и, возможно, инвестировать в SpaceX вместо этого. Это распространенный вопрос, который мы тщательно рассматриваем.

К 12:05 по восточному времени акции Eos Energy выросли на 7.8%, немного сбавив обороты после утреннего взлета на 13.9%. Рынок любит сказки, но я предпочитаю цифры.

Неудивительно, что наиболее популярные биржевые фонды (ETF) стремятся повторить эту структуру. Но существует множество вариаций: индексы роста, ценности… словно разные библиотеки в Вавилоне, каждая содержащая свой уникальный набор истин и заблуждений.

TLT, облигации правительства… Символ стабильности, гарантия возврата вложенного. Но что есть гарантия, когда сама основа мироздания – процентные ставки – подвержена капризам рынка? Вспомните 2022-2024 годы… Почти половина стоимости, испарившаяся в тумане растущих ставок! Разве это та безопасность, о которой шепчут финансисты? Это, скорее, иллюзия, утешение для тех, кто боится взглянуть правде в глаза: нет ничего абсолютно надежного в этом мире, кроме, пожалуй, неизбежности перемен.

Вопрос лишь в том, является ли это временным облегчением или предвестником более глубокого падения. Разумеется, фондовый рынок не терпит сентиментальности.

Все заседания FOMC имеют значение, особенно для тех, кто надеется на легкую наживу. Но это заседание представляется особенно важным. Причина проста: мистер Уорш, как новый глава, должен установить тон, определить, будет ли он ястребом, готовым задушить инфляцию повышением процентных ставок, или же голубем, позволяющим экономике плыть по течению, как неразумному капитану.

В своих заметках о возможном выходе на биржу компании SpaceX, я обозначил три стадии, которые, как мне представлялось, неизбежны. Первая: лихорадка вокруг SpaceX вознесет акции космических компаний в стратосферу – и акции Intuitive Machines действительно взлетели на 71% за четыре месяца. Вторая: инвесторы начнут задаваться вопросом о целесообразности владения акциями компании второго эшелона, такой как Intuitive, в тени промышленного гиганта SpaceX. И, наконец, третья: инвесторы, подобно странникам в бесконечном лабиринте, устремятся к более надежному маяку, перераспределяя капитал в пользу SpaceX.

¹Бета, как известно, измеряет склонность актива к танцам под дудку рынка. Низкая бета означает, что актив предпочитает вальс в одиночестве. ²AUM, или «активы под управлением», – это количество золота, которое алхимики (то есть, управляющие фондом) держат в своих котлах. Чем больше, тем… ну, тем больше золота.

Господин Маск, однако, смотрит в будущее с оптимизмом, даже с некоторой легкостью. В своей сети, где все делятся мыслями и картинками, он обронил, что к 2030 году выручка компании может достигнуть триллиона долларов. Триллион! Цифра, конечно, красивая… но я всегда задаю себе вопрос: а что скрывается за этой красотой?

И вот мы здесь, на последней стадии этого весьма предсказуемого сценария, и акции Planet Labs упали на 20% после IPO SpaceX. Что ж, не буду скрывать, я немного предвидел это, если позволите себе такую скромную похвалу.