Кирилл

Какой же из этих титанов окажется более надежным вложением сегодня? Вопрос, как и многие другие в этой жизни, не имеет простого ответа. Скорее, это – тонкая игра нюансов, как и все, что касается рынка.

В январе акции компании прибавили 11,9%. Не столь впечатляюще, как общий подъем сектора, скажете вы. И будете правы. Но разве в жизни всегда все измеряется сухими цифрами? Energy Transfer – это не просто компания, это механизм, живущий по своим законам, где прибыль и убытки – лишь отражение более глубоких процессов. Как и любой посредник, он менее подвержен капризам цен на сырье, чем те, кто непосредственно занимается добычей. В этом его сила, но и его слабость. Он подобен человеку, который зарабатывает на посредничестве, а не на создании чего-то нового.

Отчет за четвертый квартал, представленный 27 января, не вызвал восторга у инвесторов. Прибыль на акцию превзошла ожидания всего на цент – капля в море. Но более тревожным сигналом стало снижение выручки до 113.2 миллиарда долларов, что ниже консенсусного прогноза аналитиков в 113.8 миллиарда. Рынок не любит, когда его обманывают, даже на небольшую сумму.

В течение года компания вернула акционерам 4,5 миллиарда долларов посредством обратного выкупа акций и выплаты дивидендов. При этом, потенциал для дальнейшего возврата капитала представляется более устойчивым, и не требует поддержания пиковых маржинальных показателей.

Дело в том, что хорошая компания и хорошая акция – вещи разные, как небо от земли. Особенно, когда рынок уже заложил в цену годы безудержного роста. Nvidia может и дальше показывать чудеса, но это не гарантирует, что акционеры увидят такую же феерическую доходность. Порой, даже самый быстрый конь рано или поздно сбивается с аллюра.

Первый тревожный звоночек: цена акций около доллара. Это территория, где обитают акции, которые, мягко говоря, не блещут здоровьем. Обычно, когда акции падают так низко, это означает, что у компании проблемы. Ну, знаете, как у человека, который забыл, где припарковал машину, только в масштабах целого бизнеса. Теоретически, акция может взлететь, но вероятность этого примерно такая же, как выиграть в лотерею, да еще и не забыть купить билет.

На первый взгляд, это может показаться мощным сигналом одобрения. Vanguard, крупнейший в мире управляющий активами, имеет позицию в Rigetti стоимостью около 577 миллионов долларов. Неужели это ничего не значит? Но, право, разве рынок когда-нибудь руководствовался здравым смыслом? Разве не жажда наживы ослепляет инвесторов, заставляя их игнорировать фундаментальные риски?

Сравнение с головокружительным ростом акций, связанных с искусственным интеллектом, не льстит Circle. Но мудрый инвестор не гонится за мимолетными увлечениями, а ищет прочные основы, словно каменные глыбы, на которых можно построить долгосрочное благосостояние. И в этом смысле Circle представляется достойным внимания. Стейблкоины – цифровые токены, привязанные к традиционным валютам, таким как доллар США, – становятся все более востребованными. Они служат мостом между старым и новым миром финансов, а также могут стать основой для оплаты услуг автономных агентов, управляемых искусственным интеллектом.

В последнем квартале минувшего года, компания XP отчиталась об активах, немногим превышающих два триллиона реалов (примерно 400 миллиардов долларов). Рост, надо сказать, приличный – 22% за год. Активы под управлением и администрированием выросли еще солиднее – на 35 и 44% соответственно. Словно грибы после дождя. Это, знаете ли, говорит о диверсифицированной экономической базе, на которой можно строить планы и мечты. Если XP удастся и дальше накапливать активы, она укрепит свои позиции в Бразилии. Ведь чем больше у вас денег, тем больше у вас возможностей. Как говорится, с деньгами можно и на безрыбье рыбку купить.