Кирилл

Вальмарт, словно всевидящее око, простирает свои владения по всей стране. Более пяти тысяч магазинов, расположенных так искусно, что девяносто процентов населения находятся в пределах десяти миль от ближайшего. Это, скажу я вам, достижение, достойное восхищения… и некоторого опасения. В последнее время Вальмарт, подобно хитрому купцу, использует свои магазины как распределительные центры для онлайн-торговли. Электронная коммерция, видите ли, стала для них новым источником прибыли, увеличившись на двадцать четыре процента за последний квартал. Удивительно, как легко люди поддаются соблазну удобства!

Акции подскочили на 9%. Около 378 долларов за штуку. Капитализация перевалила за 4,5 триллиона. Все радуются. Но я вот сижу и думаю: а не все ли уже заложено в эту цену? Или, может, в этих самых искусственных интеллектах (ИИ) все-таки есть какой-то потенциал, о котором мы еще не знаем?

Выручка Alphabet увеличилась на 22% в годовом исчислении и достигла 109,9 миллиарда долларов в первом квартале. Доходы от поисковой системы Google выросли на 19% и составили 60,4 миллиарда долларов, что свидетельствует о способности компании успешно конкурировать с новыми игроками на рынке, такими как OpenAI и Anthropic.

И вот, в этой суматохе ожиданий, появляется неожиданная новость: компания, кажется, намерена облегчить участь мелких инвесторов, предоставив им возможность участвовать в этом грандиозном предприятии. Брет Джонсен, финансовый директор SpaceX, якобы заявил, что доля, выделенная розничным инвесторам, может достигать 30%, что является неслыханной щедростью в мире IPO. Словно заботливый помещик, делящийся частью своего состояния с крестьянами, господин Маск, похоже, желает привлечь к своему детищу широкие народные массы.

Если вам кажется, что это дежавю, то вы не ошибаетесь. Примерно четыре года назад вторжение в Украину перекрыло европейские газопроводы, и счета за электричество взлетели до небес. На этот раз причина другая, но финансовые последствия для американских инвесторов, имеющих активы в Европе, до боли похожи. Давайте же посмотрим, что нас ждет, и какие компании могут либо взлететь, либо рухнуть в этом энергетическом хаосе.

В сухом отчете это выглядит как покупка. Но если прислушаться, можно услышать, как деньги перетекают из одного места в другое, как старый капитал уступает место новому. В конце квартала эта доля выросла до 7,75 миллиона долларов, что отражает как сами сделки, так и колебания рынка. Небольшая доля, всего 5,11% от общего портфеля, но достаточно заметная, чтобы обратить на нее внимание.

В такие времена, я полагаю, разумно опираться на опыт других, на кропотливую работу аналитических команд, способных прозреть сквозь пелену рекламных обещаний. Я обращаю свой взор к тем, кто мыслит категориями не квартальных отчетов, а десятилетий. К тем, кто не гонится за сиюминутной прибылью, а выстраивает фундамент для будущего. В частности, я внимательно слежу за деятельностью мистера Билла Акмана и его Pershing Square Capital Management.

Одной из таких компаний, несомненно, является Apple (AAPL +0.30%). Если взглянуть на ее доходность с течением времени, то становится ясно, что она превратила терпеливых инвесторов в людей, способных позволить себе собственные небольшие планеты (хотя, конечно, это лишь гипотеза, которую мы еще не проверили).

Апрель, как водится, принес новый виток безумия – технологические акции снова взлетели, и наш скромный фонд опять оказался в роли догоняющего. И теперь, как всегда бывает, мы стоим перед выбором: брать ли быка за рога или ждать, пока он сам придет и лягнет нас под зад. Впереди – Иран, инфляция, отчеты компаний… В общем, тот еще балаган нас ожидает. Похоже, рынок будет кидать из стороны в сторону, пока не выбьет из нас все последние штаны.