Кирилл

Итак, первый квартал. Что ж, если судить по отчетам, TSMC прекрасно провела время. Доходы выросли на 40.6% по сравнению с прошлым годом – весьма впечатляет. Валовая прибыль составила 66.2%, что тоже, знаете ли, неплохо. Операционная прибыль – 58.1%. Все эти цифры, конечно, немного утомляют, но они говорят сами за себя. Продажи в сегменте высокопроизводительных вычислений, где и находится весь этот бизнес с искусственным интеллектом, выросли на 20% по сравнению с предыдущим кварталом и составляют 61% от общего объема доходов. Впечатляет, не правда ли?

С 2020 по 2025 год акции Nvidia взлетели на 3070% – это как если бы вы купили буханку хлеба за рубль, а через пять лет продали её за три тысячи! Microsoft тоже неплохо подскочила – на 207%. Но в этом году что-то пошло не так. Nvidia притормозила, поднявшись всего на 8%, а Microsoft и вовсе начала спотыкаться, упав почти на 60%. Инфляция, нежелание ФРС снижать процентные ставки и ближневосточный конфликт – всё это как злобные критики, которые пытаются утопить талантливого артиста в потоке негативных отзывов.

Nvidia, как известно, умело воспользовалась внезапно возникшей потребностью в чипах искусственного интеллекта, и ее доходы взлетели более чем на 1000% за последние пять лет, увлекая за собой и стоимость акций. Впрочем, успех, как правило, вызывает зависть, а зависть – не самые благородные поступки. Микрону, безусловно, есть чему поучиться, но, как заметил один мудрец, учиться у других – это все равно, что искать золото в навозе: можно найти что-то ценное, но придется изрядно испачкаться.

К полудню среды, индекс S&P 500, словно утомленный путник, прибавил 0.8%, а Nasdaq Composite – 1.3%. Впрочем, подобная реакция на призрачную надежду на мир – обычное дело для рынков, жаждущих стабильности, пусть и иллюзорной. Но вот что примечательно: цены на нефть, словно непокорный зверь, также устремились вверх, достигнув 101 доллара за баррель. Причиной тому – продолжающаяся напряженность в Ормузском проливе, где, словно в давно забытой игре, переплелись интересы держав, а корабли, словно пешки, стали заложниками геополитических расчетов.

Индекс MSCI ACWI ex US за последние 12 месяцев показал доходность около 40%, в то время как Russell 3000 – около 36%. С начала текущего года разрыв составил 11% против 4% соответственно. За 16 месяцев (с 1 января 2025 года) индекс MSCI ACWI ex US опередил Russell 3000 на 18 процентных пунктов (35% против 17%). Данные, безусловно, привлекательны, но не стоит забывать о корреляции между различными рынками и о рисках, связанных с валютными колебаниями.

Вопрос, разумеется, в том, стоит ли сейчас бросаться с деньгами на эти акции. Или же это всего лишь очередной пузырь, надутый оптимизмом и чужими деньгами?

Финансовый отчет SEC сообщил о сокращении позиции. 500 тысяч акций – это не капля в море, но и не шторм. Около 2.8 миллиона, если верить бумагам. Но рынок, знаете ли, не любит, когда ему врут. К концу квартала стоимость пакета акций упала на 2.32 миллиона. Игра цифр, игра теней.

Главные индексы, конечно, тоже радуют глаз, подпитываемые новостями о продлении перемирия между США и Ираном.² Кажется, даже самые закоренелые скептики начинают верить в возможность мира. Но давайте будем честны: настоящая причина сегодняшнего оптимизма – это не только геополитика, но и свежие вести от самой Поэт Технологии.

В апреле 2026 года, в те дни, когда апрельский дождь напоминал слезы по ушедшим временам, компания Systelligence, LLC, совершила первый шаг к обретению частички золотой империи. Они приобрели 72 909 акций iShares MSCI Global Gold Miners ETF (RING), потратив на это, по приблизительным подсчетам, 6,18 миллиона долларов. Сумма, достаточная, чтобы купить целую деревню, или, по крайней мере, обеспечить достойную жизнь нескольким поколениям шахтеров. На момент закрытия квартала стоимость этой доли составила 5,76 миллиона долларов, что, впрочем, мало что значило в масштабах вечности.

Итак, стоит ли сейчас покупать акции, пока до отчета о втором квартале осталось всего несколько дней – 28 апреля? Вопрос, достойный самого мудрого советника.