Российский рынок: Умеренный рост, прогнозы «Газпрома» и давление на ОФЗ (24.12.2025 00:32)

Макроэкономический пульс: США и Россия

На текущий момент наблюдается умеренный рост на российском рынке, обусловленный относительной стабильностью геополитической обстановки и макроэкономическими данными, поступающими из США. В третьем квартале 2025 года ВВП США продемонстрировал рост на 4,3% в годовом исчислении. Данный показатель усиливает ожидания относительно паузы в цикле снижения ставки Федеральной резервной системы. Соответственно, дальнейшая монетарная политика ФРС будет оказывать влияние на глобальные финансовые потоки и, как следствие, на российский рынок.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Внутрироссийская макроэкономическая ситуация характеризуется умеренной динамикой. Центральный банк Российской Федерации зафиксировал снижение курса доллара США до 78,5850 рублей, а евро – до 92,8137 рублей. Данные изменения свидетельствуют о стабилизации национальной валюты, однако необходимо учитывать влияние внешних факторов и геополитических рисков.

Индекс государственных облигаций RGBI обновил минимум с начала месяца, что указывает на давление на рынок ОФЗ. Данная тенденция обусловлена медленным темпом снижения ключевой ставки ЦБ РФ и сохраняющейся геополитической неопределенностью. Снижение привлекательности ОФЗ может привести к перетоку капитала на другие финансовые инструменты.

Корпоративные истории: Лидеры и аутсайдеры дня

Газпром

Компания «Газпром» демонстрирует позитивные прогнозы по EBITDA, ожидая увеличение показателя до 2,8 трлн рублей в 2025 году и 3 трлн рублей в 2026 году. Утвержденная инвестиционная программа на 2026 год объемом 1,1 трлн рублей свидетельствует о долгосрочных планах развития и уверенности в перспективах компании. Сокращение чистого долга и снижение долговой нагрузки по NetDebt/EBITDA до 1,8 подтверждают финансовую устойчивость и эффективность управления.

Согласно консенсус-прогнозу, «Газпром» демонстрирует потенциал для роста, обусловленный увеличением спроса на газ и реализацией инвестиционных проектов. Таким образом, компания представляет собой привлекательный объект для инвестиций на среднесрочную перспективу.

АЛРОСА

Акции компании «АЛРОСА» на текущий момент выглядят недооцененными. Компания полностью выполнила план по алмазодобыче в 2025 году, что указывает на эффективное управление и операционную эффективность. Данный факт, в сочетании с потенциалом роста алмазного рынка, делает акции «АЛРОСА» привлекательным объектом для краткосрочных спекуляций.

Анализ мультипликаторов показывает, что акции «АЛРОСА» торгуются с дисконтом к своим историческим значениям и к аналогичным компаниям в отрасли. Таким образом, существует потенциал для роста стоимости акций в ближайшем будущем.

М.Видео

Компания «М.Видео» оказалась в аутсайдерах дня. Необходимо провести дополнительный анализ для выявления причин негативной динамики. Ключевыми факторами, которые следует учитывать, являются изменение потребительского спроса, усиление конкуренции и макроэкономическая ситуация.

РусГидро и Норникель

Компании «РусГидро» и «Норникель» оказались в фаворитах дня. Данный факт указывает на позитивные факторы, влияющие на их стоимость. Ключевыми факторами, которые следует учитывать, являются благоприятная конъюнктура рынка, эффективное управление и реализация инвестиционных проектов.

Теневые стороны: Риски и неопределенности

Медленное снижение ставки ЦБ РФ оказывает давление на индекс гособлигаций RGBI, что указывает на риск снижения стоимости ОФЗ. Данный риск усиливается геополитической неопределенностью, которая может привести к оттоку капитала с российского рынка.

Согласно анализу рисков, существует вероятность ухудшения макроэкономической ситуации в России, что может негативно повлиять на финансовые показатели компаний. Необходимо учитывать данный фактор при принятии инвестиционных решений.

Инвестиционные горизонты: Куда направить капитал?

В рамках консервативной стратегии рекомендуется рассмотреть возможность инвестиций в акции «Газпрома» на среднесрочную перспективу, учитывая позитивные прогнозы по EBITDA и инвестициям. Данная стратегия предполагает умеренный уровень риска и потенциал для стабильного дохода.

В рамках спекулятивной стратегии рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций «АЛРОСА» на краткосрочную перспективу, учитывая недооцененность компании и выполнение плана по алмазодобыче. Данная стратегия предполагает высокий уровень риска и потенциал для быстрой прибыли.