Российский рынок: Сырьевой драйв, геополитика и ловушки роста (29.01.2026 14:32)

Глобальный передел: Что толкает цены вверх?

Опять двадцать пять. Нефть по $69 за баррель. Геополитика, видите ли. Как будто мы не видели этого раньше. Каждый раз одно и то же. Какая-то вспышка там, какой-то конфликт, и вот уже рынок в панике пытается загнать цены вверх. А потом, как всегда, все успокаивается, и мы снова оказываемся в той же точке, что и раньше. Только с более истощенными кошельками. Эта нефтяная лихорадка – лишь симптом. Симптом того, что мир опять катится в пропасть. И не думайте, что это что-то новое. История циклична, господа. И сейчас мы наблюдаем очередную фазу этого бесконечного цикла.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Инфляция, конечно, тоже не дремлет. Январское ускорение – это сезонные факторы, административные решения. Все как обычно. Но ЦБ, как всегда, сохраняет спокойствие. Ставка на уровне 16%. Ну да, конечно. Потому что им нужно показать, что они контролируют ситуацию. А на самом деле они просто пытаются затыкать дыры, которые образовались из-за их же действий. И данные по инфляции, которые дают надежду на снижение ставки? Это все сказки для наивных. Подождите, пока реальная инфляция вылезет наружу. Тогда и посмотрим на ваши надежды.

А вот ФРС, как всегда, играет в свою игру. Подождали с изменением ставки. Ну да, конечно. Потому что им нужно посмотреть, как все сложится. И пока цены на нефть растут, а инфляция ускоряется, они будут сидеть и ждать. А потом, когда все рухнет, они скажут, что они сделали все возможное. Как всегда.

Сырьевые гиганты и аутсайдеры: Кто выиграет от текущей конъюнктуры?

ЛУКОЙЛ

Соглашение с Carlyle о продаже зарубежных активов? Ну, посмотрим. Пока что это просто слова. OFAC пока не дало согласие. И я уверен, что это согласие они давать не собираются. Они просто тянут время. А потом скажут, что сделка сорвалась. И что ЛУКОЙЛ опять оказался в пролете. Деньги от продажи будут заморожены на спецсчете до полного снятия санкций. Ну, это мы уже слышали. И это ничего не изменит. Все равно деньги уйдут в никуда. И акционеры ЛУКОЙЛа опять окажутся в дураках.

Северсталь

Акций «Северстали» выглядят привлекательно? Ну да, если вам нравится играть в казино. На фоне перегрева цветмета. Это как покупать акции на пике пузыря. Поддержку может оказать спрос инвесторов, переключающихся на сталелитейщиков. Но это не значит, что акции будут расти бесконечно. Рано или поздно пузырь лопнет. И тогда все инвесторы окажутся в глубоком минусе. Так что будьте осторожны.

М.Видео

Взлет акций «М.Видео» на 8% на фоне запуска продаж мебели? Цирк с конями, господа. Забудьте про это. Динамика трафика настораживает. И мартовская отчетность покажет, удастся ли им удержать маржинальность. Я уверен, что не удастся. Потому что потребители уже не готовы тратить деньги на всякую ерунду. И акции «М.Видео» опять пойдут вниз.

Х5

Ожидаются солидные дивиденды от Х5? Ну да, если вы верите в сказки. Слабая динамика трафика вызывает опасения. И это правильно. Потому что потребители уже не готовы тратить деньги на продукты питания. И акции Х5 опять пойдут вниз. Так что не надейтесь на дивиденды.

Теневые стороны ралли: Какие риски скрываются за ростом цен?

Геополитические риски? Эскалация напряженности между США и Ираном может подтолкнуть нефть к $72. Но это временный эффект. Как только ситуация стабилизируется, цены на нефть пойдут вниз. Потому что реальный спрос на нефть не так уж и высок. И перекупленность сырьевых рынков? Шоу в золоте продолжается. Перекупленность огромна. Коррекция необходима. Но когда она произойдет, никто не знает. И это самое страшное.

Инвестиционные стратегии в эпоху неопределенности: Где искать возможности?

Консервативная стратегия? Рассмотреть возможность увеличения доли в акциях «ЛУКОЙЛ» после получения подтверждения от OFAC. Но я бы не советовал. Потому что подтверждения вы никогда не получите. Спекулятивная стратегия? Рассмотреть краткосрочные позиции в акциях «Северстали» на фоне позитивной динамики цветных металлов. Но это игра с огнем. И вы можете обжечься.

В общем, господа, ситуация на рынке остается неопределенной. И я бы не советовал вам делать какие-либо серьезные инвестиции. Лучше сидеть и ждать. Потому что рано или поздно рынок рухнет. И тогда вы сможете купить акции по бросовым ценам. Но для этого вам нужно будет иметь деньги. А деньги, как известно, не растут на деревьях. Так что будьте осторожны и не рискуйте своими деньгами. Ничему жизнь не учит.