Грег Ип, главный экономический обозреватель WSJ, считает, что даже с учетом недавних результатов компаний, которые увеличили свои доходы благодаря внедрению ИИ, новая бизнес-модель ‘asset-heavy’ истощает свободный денежный поток технологических и других компаний, вызывая напряжение среди инвесторов.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Диверсифицировать портфельЗолотая лихорадка искусственного интеллекта заставила всех от Microsoft до Meta вести себя так, как будто они унаследовали трастовый фонд от жестокого магната XIX века. 💸 Однако здесь есть подвох: компании тратят огромные суммы на серверы, GPU и счета за электроэнергию с энтузиазмом техно-тематической Burning Man. Грег Ип, местный мудрец экономики WSJ, отмечает, что хотя прибыль растет, свободный денежный поток — жизненная кровь компании, которая не хочет жить от зарплаты до зарплаты — исчезает быстрее, чем кошелек Биткойна в кафе.
Свободный денежный поток, этот скромный показатель, который указывает на то, сможет ли компания позволить себе купить пиццу для своих стажеров, резко падает с 2023 года у Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft. 🤷♂️ Тем временем их чистая прибыль? Взлетает к небесам. Но зачем нужен кэш, если его можно инвестировать в дата-центры?
Эти пионеры искусственного интеллекта обменяли свой цифровой шёлк на корсет из бетона и меди. Новая «материально-интенсивная» модель требует складских помещений, заполненных оборудованием, и столько электроэнергии, сколько нужно небольшому государству. Это как обмен подпиской на Netflix на угольную шахту. Инвесторы же гадают, это следующий бум доткомов или очень дорогостоящий арт-проект. 🎨
Вердикт Айпи? «Эй, возможно это сработает!» — но с энтузиазмом человека, ставящего на победу енота в покерной игре. Джейсон Томас из Carlyle Group добавляет:
Переменной, которую упускают из виду люди, является временной горизонт. Все эти капитальные затраты могут оказаться продуктивными сверх их самых смелых мечтаний, но вне временного горизонта, релевантного для их акционеров.
Другими словами: «Конечно, возможно это окупится в конце концов – но к тому времени мы все будем использовать квантовые компьютеры и ты должен будешь выплатить проценты». Департамент торговли также отмечает с пользой для дела, что половина роста экономики в этом году на 1.2% связана со компаниями, которые тратят деньги так, будто участвуют в аукционе за облачные вычисления. Если они остановятся, экономика может пожать плечами и сказать: «Ладно, но где же моя пицца?»
Смотрите также
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Ленэнерго акции прогноз. Цена LSNG
- ВСМПО-АВИСМА акции прогноз. Цена VSMO
- НОВАТЭК акции прогноз. Цена NVTK
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Газпром акции прогноз. Цена GAZP
- ОВК акции прогноз. Цена UWGN
2025-08-04 12:57