МосБиржа выше 2750: ЦБ сдержал рубль, геополитика давит на рынок (20.12.2025 12:32)

ЦБ против рынка: баланс сил

Рынок акций Российской Федерации демонстрирует определенную устойчивость после последнего заседания Центрального Банка, однако геополитические факторы и изменения в экспортной политике оказывают заметное давление. Индекс МосБиржи, преодолев отметку 2750 пунктов, свидетельствует о способности рынка адаптироваться к текущим условиям, однако эта устойчивость хрупка и требует постоянного анализа. Действия ЦБ, направленные на стабилизацию курса рубля, привели к ожидаемым последствиям для долгового рынка и акций, что требует от инвесторов пересмотра своих стратегий.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Основным фактором, определяющим динамику рынка, является баланс между жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ и внешними рисками, связанными с геополитической обстановкой и изменениями в экспортных пошлинах. Умение ЦБ поддерживать стабильность рубля, не оказывая при этом чрезмерного давления на экономику, будет иметь решающее значение для дальнейшего развития рынка.

Агросектор и долговые обязательства: кто выигрывает, кто проигрывает?

Агросектор (Пшеница)

Введение повышенной экспортной пошлины на пшеницу, достигшей 109,1 рубля за тонну с 24 декабря, оказывает неоднозначное влияние на аграрный сектор. С одной стороны, это снижает прибыльность экспортеров, вынуждая их пересматривать свои экспортные стратегии. Ожидается снижение объемов экспорта, что может привести к накоплению излишков на внутреннем рынке и снижению цен для производителей. С другой стороны, повышение пошлины может поддержать внутренние цены, защищая отечественных производителей от конкуренции со стороны иностранных поставщиков.

В целом, увеличение экспортной пошлины на пшеницу является негативным фактором для экспортеров, однако может оказать положительное влияние на внутреннее производство и цены. Дальнейшая динамика будет зависеть от мировой конъюнктуры и эффективности мер государственной поддержки.

Долговые обязательства (ОФЗ)

Ястребиная политика ЦБ, направленная на повышение ключевой ставки, оказала негативное влияние на привлекательность ОФЗ. Повышение ставки снижает доходность облигаций, делая их менее привлекательными для инвесторов. Это может привести к оттоку капитала из ОФЗ и снижению цен на них. В текущих условиях инвесторам следует с осторожностью подходить к инвестициям в ОФЗ и учитывать риски, связанные с дальнейшим повышением ключевой ставки.

Необходимо отметить, что снижение привлекательности ОФЗ может привести к увеличению спроса на другие финансовые инструменты, такие как корпоративные облигации и акции. Однако, в условиях высокой неопределенности инвесторам следует тщательно анализировать риски и выбирать наиболее подходящие инструменты для достижения своих инвестиционных целей.

Региональные пенсии (Чукотка, Ненецкий АО, Магаданская область)

Лидерство Чукотки по росту пенсий в 2026 году, а также высокие темпы роста в Ненецком автономном округе и Магаданской области, свидетельствуют о региональных различиях в социальной политике и приоритетах. Рост пенсий в этих регионах может привести к увеличению потребительского спроса и стимулировать экономический рост. Однако, необходимо учитывать, что рост пенсий может потребовать дополнительных финансовых ресурсов и оказать давление на региональные бюджеты.

Повышение пенсий в этих регионах может косвенно повлиять на динамику рынка акций, увеличивая спрос на товары и услуги, производимые компаниями, работающими в этих регионах. Инвесторам следует учитывать этот фактор при принятии инвестиционных решений.

Теневые угрозы: геополитика и экспортные пошлины

Геополитические риски остаются основным фактором неопределенности на рынке. Эскалация конфликтов, введение санкций и другие негативные события могут привести к снижению инвестиционной активности и падению цен на активы. Инвесторам следует внимательно следить за геополитической обстановкой и учитывать риски при принятии инвестиционных решений.

Помимо геополитических рисков, рост экспортных пошлин также представляет собой угрозу для экономики. Повышение пошлин может снизить конкурентоспособность российских экспортеров и привести к снижению объемов экспорта. Это может оказать негативное влияние на экономический рост и доходы бюджета.

Инвестиционные стратегии в условиях неопределенности

В условиях неопределенности и ястребиной политики ЦБ рекомендуется придерживаться консервативной инвестиционной стратегии. Краткосрочные облигации с плавающей ставкой являются менее чувствительными к изменению ключевой ставки и могут обеспечить стабильный доход. Диверсификация портфеля также является важным фактором снижения рисков.

В случае стабилизации геополитической ситуации и улучшения экономической обстановки можно рассмотреть спекулятивные инвестиции в акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, которые могут выиграть от роста потребительского спроса в регионах с высоким ростом пенсий (Чукотка, Ненецкий АО, Магаданская область). Однако, необходимо учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и возможными негативными событиями.