Движения Акмена: что за акциями охотятся деньги?

Билл Акмен – человек, чьи решения в мире финансов подобны сдвигам в земле. Когда он переставляет фигуры на шахматной доске, люди прислушиваются. Не из страха, а из желания понять, куда дует ветер перемен. У него нет склонности разбрасываться деньгами, каждый шаг выверен, как у старого фермера, который знает цену каждой горсти земли.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В первом квартале Акмен, через свой фонд Pershing Square Management, сделал ставку на Microsoft, увеличив долю в Amazon. Чтобы освободить место для этих приобретений, он избавился от большей части своих акций Alphabet. Не то чтобы он считал их плохими – просто увидел более надежную гавань для своих средств. Как будто решил, что пора перегнать стадо на более плодородные пастбища.

Он уже понемногу избавлялся от Alphabet в течение нескольких кварталов, начав скупать их еще в начале 2023 года. Но, расставаясь с акциями, он не скрывал уважения к компании. Сказал, что верит в ее долгосрочный потенциал. Просто Microsoft показалась ему более привлекательной в данный момент. Как будто выбрал более крепкого рабочего быка для вспашки поля.

Я сам давно присматриваюсь к Alphabet, и не стал бы спешить с продажей. Эта компания, как мне кажется, имеет все шансы стать одним из лидеров в мире искусственного интеллекта. У них есть все необходимое – передовые модели, собственные чипы, и, главное, понимание того, куда движется рынок. Это акция, которую стоит держать в руках, как добрый талисман.

Но давайте посмотрим, почему Акмен выбрал Microsoft и Amazon, и стоит ли следовать его примеру. Ведь не все золото, что блестит, и не каждый фермер знает, когда пора сеять, а когда убирать урожай.

Microsoft: гигант облачных вычислений и программного обеспечения

В своем аккаунте в X (ранее Twitter) Акмен объяснил причины, по которым Pershing Square сделала ставку на Microsoft. Компания, по его словам, управляет двумя высокорентабельными бизнесами – Microsoft 365 и Azure. Кроме того, ей принадлежит 27% OpenAI, а также доли в других ведущих компаниях, таких как LinkedIn и платформа видеоигр. Это как если бы один фермер владел всеми лучшими полями в округе.

Акмен считает, что рынок слишком обеспокоен угрозой искусственного интеллекта для бизнеса программного обеспечения как услуги (SaaS). Но Microsoft 365 настолько глубоко интегрирован в рабочие процессы предприятий, что ему не страшна никакая буря. Он видит, как компания внедряет Copilot и переходит на гибридную модель оплаты, и считает, что это может привести к росту. А огромные инвестиции в Azure должны принести свои плоды в ближайшие годы.

Логика Акмена понятна. Мне кажется, что распродажа акций SaaS необоснованна. Компании, такие как Microsoft, которые тесно связаны с рабочими процессами и данными клиентов, выиграют от развития искусственного интеллекта, а не проиграют. Не стоит рисковать своим бизнесом и пытаться обойти традиционные компании, чтобы сэкономить несколько долларов.

К тому же, Azure – это настоящий локомотив роста. А доля в OpenAI и продолжение сотрудничества – это ценный актив. Поэтому я думаю, что Microsoft – это надежный выбор для инвесторов, особенно сейчас, когда акции немного подешевели.

Amazon: лидер в электронной коммерции и облачных вычислениях

Акмен начал инвестировать в Amazon в апреле прошлого года и увеличил свою долю в компании в этом квартале, сделав ее второй по величине позицией в своем портфеле после Brookfield. Как и в случае с Microsoft, он отметил, что у Amazon есть два лидирующих бизнеса – электронная коммерция и облачные вычисления AWS. Оба бизнеса имеют доминирующие позиции на рынке и десятилетиями демонстрируют устойчивый рост.

Акмен высоко оценил бизнес электронной коммерции Amazon, заявив, что он ожидает, что он продолжит демонстрировать двузначный рост выручки и значительно расширит свою маржу. Он отметил, как автоматизация и логистическая сеть помогают снизить стоимость доставки и как компания использует искусственный интеллект для улучшения клиентского опыта. Кроме того, он ожидает, что крупные инвестиции в инфраструктуру центров обработки данных AWS принесут высокую отдачу.

Amazon – одна из моих любимых акций на данный момент, и я думаю, что ее инвестиционный случай стал еще сильнее благодаря успехам в бизнесе чипов. Это дает ей преимущество в стоимости перед другими игроками на рынке, включая Microsoft, и ее процессоры Graviton внезапно стали важным фактором дифференциации с ростом агентского искусственного интеллекта. Кроме того, компания демонстрирует значительный рост операционной эффективности в бизнесе электронной коммерции благодаря инвестициям в робототехнику и искусственный интеллект, что, на мой взгляд, часто недооценивается.

Даже после восстановления я думаю, что акции Amazon выглядят привлекательно на текущих уровнях. Как старый фермер, который знает, когда пора сеять, а когда убирать урожай, я вижу здесь большой потенциал.

Смотрите также

2026-05-22 12:32