Металлургия: Акции «Северстали», ММК и НЛМК демонстрируют значительное снижение в цене (22%, 19% и 23% соответственно). Это связано с падением спроса на металлопрокат из-за высокой ключевой ставки и, как следствие, снижением активности в строительном секторе. Ожидается, что восстановление отрасли возможно при снижении ставки ЦБ РФ до 10%. Текущая дивидендная доходность по акциям этих компаний оценивается как низкая.
2025-09-20 10:33
Российский фондовый рынок обвалился 19 сентября, индекс МосБиржи опустился на 1,63% до 2738,59 пункта, индекс РТС упал на 2,12% до 1098,96 пункта. Данное снижение обусловлено рядом негативных факторов, включая новые санкции ЕС, опасения по поводу бюджета и решение ЦБ о смягчении ДКП, которое оказалось менее агрессивным, чем ожидалось рынком.
Долговой рынок переживает коррекцию: индекс гособлигаций RGBI опустился ниже 118 пунктов впервые с 24 июля, доходности ОФЗ увеличились до 14,4-14,75% годовых. Это связано с ростом санкционных рисков и опасениями по поводу расширения дефицита федерального бюджета (4,7 трлн рублей во 2 квартале 2025 года). Однако аналитики сохраняют позитивный взгляд на долговой рынок в перспективе до 1,5-2 лет, ожидая снижения ставки и восстановления цен ОФЗ.
Наблюдается снижение цен на сырьевые товары: золото потеряло более 1%, нефть Brent снизилась на 0,96% до $67,30. Это указывает на общую тенденцию к снижению рисковых активов. В то же время, американские индексы демонстрируют положительную динамику, что связано с решением ФРС о снижении ставки и прогнозом дальнейшего смягчения монетарной политики. Разнонаправленная динамика глобальных рынков подчеркивает сложность текущей экономической ситуации.
АФК «Система» ведет переговоры о продаже своей доли в «Элементе» «Сберу». Данная сделка позволит «Системе» сократить долговую нагрузку, превышающую 1,4 трлн рублей. «Сбер» рассматривает приобретение доли в «Элементе» как возможность создать полный цикл производства микроэлектроники, дополняя существующую долю в «Аквариуме».
Минфин не рассматривает налоговые преференции для «Газпрома» в связи со строительством «Силы Сибири — 2». Отсутствие бюджетных возможностей в ближайшие три года ограничивает потенциальную поддержку проекта. Это может негативно сказаться на темпах реализации, учитывая значительные капитальные затраты.
Акции «Газпрома» и «Сургутнефтегаза» показали положительную динамику, прибавив 1.62% и 3.78% соответственно. «НОВАТЭК» также продемонстрировал рост, увеличившись на 1.4%. Следует отметить, что, несмотря на позитивные результаты, данный сектор подвержен рискам, связанным с новыми пакетами санкций, направленных на энергетику и ограничение импорта российского топлива.
Ozon завершает редомициляцию в Россию. Данный шаг устраняет юрисдикционный риск и открывает доступ для более широкого круга инвесторов. Компания демонстрирует сильные результаты: выручка за первое полугодие 2025 года выросла на 76%, EBITDA — на 611%. Ожидается, что после конвертации бумаг, акции могут продемонстрировать рост. Ключевым фактором является снижение давления со стороны краткосрочных спекулятивных позиций, а также увеличение ликвидности после включения в первый котировальный список Мосбиржи.
США: Несмотря на устойчивость экономики, индексы демонстрируют умеренное снижение, что указывает на осторожность инвесторов в преддверии решений ФРС.