Аналитика

Сырьевые рынки, как обычно, пляшут под дудку геополитики. Серебро, эта блестящая игрушка, показывает волатильность, как будто в ней поселился демон. То вверх, то вниз… Тестирует уровни поддержки, отскакивает… Короче, цирк с конями! Но это, кстати, для нас с вами – отличные возможности. Главное – вовремя зайти и вовремя выйти, иначе останешься с пустыми руками. Помните, что мы тут не долгожители, мы – дегены, и нам нужно выжать максимум за минимум времени!

Индекс МосБиржи, демонстрирующий незначительный рост в этот период, – не просто цифра. Это символ. Символ устойчивости, символ веры в будущее. Это подтверждение того, что российская экономика способна выдерживать внешние потрясения и двигаться вперед, опираясь на внутренний потенциал и инновации. Мы видим, как рынок отбрасывает устаревшие паттерны поведения, как инвесторы начинают оценивать компании не по текущей прибыли, а по их способности к трансформации и масштабированию. Это переход к новой парадигме, в которой ключевым фактором успеха становится не контроль над ресурсами, а способность к созданию новых ценностей.

Не стоит недооценивать важность этого события. Инфляция в продуктовом секторе долгое время была одним из основных драйверов общего роста цен. Замедление этого роста, пусть даже локальное, может свидетельствовать об улучшении ситуации с предложением на рынке молочной продукции, снижении издержек производства или, возможно, даже о временном снижении спроса. В любом случае, это требует внимательного анализа и оценки потенциальных последствий.

В последние дни мы наблюдаем смешанную динамику. Золотодобытчики, после недавнего падения, пытаются отскочить, но ситуация остается непростой. А вот электроэнергетики, как всегда, демонстрируют уверенный рост, подтверждая свою стабильность. И, конечно, нельзя не отметить ситуацию с бензином. Ослабление запрета на экспорт – это, конечно, положительный сигнал для производителей, но и создает определенные риски для внутреннего рынка. Давайте разберем все по порядку.

Помимо инфляционных факторов, важную роль играет ситуация на внешних рынках и, в частности, динамика цен на сырьевые товары. Стабильные экспортные пошлины на пшеницу, ячмень и кукурузу (0% с 4 февраля) поддерживают экспортный потенциал аграрного сектора, обеспечивая российским производителям конкурентные преимущества на мировом рынке. Индикативная цена пшеницы, составляющая $227,3 за тонну, свидетельствует о сохранении спроса на данную культуру и благоприятных условиях для экспорта.

Итак, авиация. Что мы имеем? Падение пассажирооборота на 2,5% в 2025 году. Это не просто «погода плохая», это симптом более серьезных проблем. Люди стали меньше путешествовать, будь то из-за экономических проблем, или просто из-за того, что им больше неинтересно тратить деньги на полеты. Аналитики прогнозируют дальнейшее снижение рентабельности. Рентабельности, Карл! Они хотят сказать, что авиакомпании будут работать в убыток? Это не бизнес, это благотворительность какая-то! В общем, если вы думали, что авиабилеты подешевеют, то вы ошибаетесь. Скорее всего, они будут только дорожать, чтобы хоть как-то компенсировать убытки. В общем, я бы советовал избегать акций авиакомпаний, если вы не хотите потерять свои деньги.

Снижение объемов ипотечного кредитования – закономерный результат охлаждения потребительского спроса и повышения процентных ставок. В 2025 году мы зафиксировали минимальное за последние семь лет количество выданных ипотечных кредитов, что указывает на снижение доступности жилья для широких слоев населения. Это, в свою очередь, оказывает давление на строительный сектор и может привести к замедлению темпов роста ВВП. Одновременно с этим, Центральный Банк предпринимает шаги по усилению финансовой устойчивости банковского сектора, повышая требования к капиталу. Это, безусловно, позитивный сигнал, однако может ограничить кредитование компаний с высокой долговой нагрузкой, что, в свою очередь, негативно скажется на инвестиционной активности.

Что касается инфляции, то здесь ситуация немного стабилизируется, но расслабляться рано. Центральный Банк, конечно, делает все возможное, чтобы ее удержать, и ожидание снижения ключевой ставки поддерживает интерес к акциям. Но нужно понимать, что это процесс не быстрый, и сюрпризы возможны. Поэтому, прежде чем инвестировать, внимательно анализируйте ситуацию и учитывайте все риски.

Предстоящий доклад до 1 марта 2026 года станет ключевым моментом. От его содержания, от четкости и реалистичности поставленных целей, будет зависеть восприятие программы рынком и, соответственно, ее успех. Мы ожидаем увидеть не только список компаний, планирующих выход на биржу, но и детальный анализ их финансового состояния, перспектив развития и потенциальных рисков. Государственная поддержка, о которой заявляется, должна быть конкретной и измеримой, чтобы инвесторы могли оценить ее эффективность.

Рубль, к удивлению многих, попер вверх. SberCIB больше не ждут 100 за бакс – вот это поворот! Геополитика, конечно, играет свою роль, но главное – грамотная политика ЦБ и перестройка экономики. Экспортёры, конечно, понервничают, но для нас с вами – это отличный шанс заработать на укреплении национальной валюты. Главное – не жадничать и вовремя фиксировать прибыль.