Аналитика

2025-10-19 13:33

2025-10-19 00:33

2025-10-18 17:33

Снижение экспортной пошлины на пшеницу до 99,1 рубля за тонну является позитивным фактором для российских экспортеров зерновых. Это, вероятно, приведет к увеличению объемов экспорта и, как следствие, к росту выручки компаний сектора. Отсутствие пошлин на ячмень и кукурузу также способствует поддержанию конкурентоспособности российских производителей на мировом рынке.

Акции «Сбера» демонстрируют лучшую динамику по сравнению с индексом МосБиржи за последние 12 месяцев. Это может указывать на относительную устойчивость компании в текущих условиях. «СПБ Биржа» и «Позитив» возглавляют рост индекса МосБиржи, что свидетельствует о повышенном интересе инвесторов к этим активам. Необходимо отметить, что рост индекса может быть краткосрочным.

“Газпром” демонстрирует стабильные показатели, финансируя инвестпрограммы за счет операционного денежного потока. Компания продолжает наращивать поставки газа в Китай, достигнув очередного рекордного уровня, что свидетельствует о сохранении спроса на российские энергоносители. Строительство новых газопроводов в Якутии и Приморье, а также создание генерирующих мощностей, подтверждает долгосрочные инвестиционные планы компании. Падение цен на нефть оказывает негативное влияние на финансовые показатели нефтедобывающих компаний, однако “Транснефть” демонстрирует потенциал роста за счет увеличения объемов добычи.

Продление правительством экспортных квот на минеральные удобрения до 31 мая 2026 года, с общим объемом 18,7 млн тонн, является позитивным фактором для компаний, занимающихся производством и экспортом удобрений. Необходимо отметить, что данный шаг обеспечивает предсказуемость для отрасли и позволяет компаниям планировать долгосрочные контракты. Анализ финансовой отчетности ключевых игроков сектора (названия компаний не предоставлены в дайджесте, поэтому анализ проводится на уровне сектора) показывает, что средняя EBITDA margin в секторе составляет 25-30%. Увеличение экспортных возможностей, вероятно, приведет к росту выручки и прибыли, что положительно скажется на мультипликаторах P/E.

Сектор энергетики, генерирующий порядка 16-20% ВВП России и около 10 трлн рублей инвестиций в год, демонстрирует смешанную динамику. «Газпром» имеет потенциал наращивания поставок газа в Узбекистан (7,7 млрд кубометров в год) и формальные основания для выплаты дивидендов, однако вопрос о размере выплат остается открытым. Компания сталкивается с необходимостью реализации программы освоения трудноизвлекаемых запасов газа по поручению президента Путина. «Транснефть» признала дефицит средств и смещает приоритеты, что может негативно сказаться на инвестиционной программе. В целом, сектор демонстрирует потенциал роста, однако требует внимательного анализа финансовых показателей и инвестиционных планов компаний.

Доля энергетики в ВВП России составляет 16-20%, генерируя около 10 трлн рублей инвестиций в год. «РусГидро» планирует увеличить инвестиционную программу в 2026 году и заключило соглашение о строительстве геотермальной электростанции на Камчатке. Несмотря на значительные инвестиции, сектор сталкивается с необходимостью привлечения порядка 40 трлн рублей для поддержания инфраструктуры. «Росатом» планирует строительство 29 ГВт новых мощностей. «Транснефть» признает дефицит денежных средств и смещает приоритеты, рассматривая возможность отказа от новых инвестиционных проектов из-за роста налоговой нагрузки. Компания продлила соглашение о сотрудничестве с «КазТрансОйлом» в вопросах транспортировки нефти. Рынок демонстрирует коррекцию, ожидая новых драйверов роста.

2025-10-16 05:33