Аналитический обзор рынка (30.10.2025 11:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным Росстата, экономика продолжает демонстрировать замедление. Годовая инфляция стабилизировалась на уровне 8,1%, что указывает на сохраняющиеся инфляционные риски. Разногласия внутри ФРС и позиция Пауэлла, выражающего несогласие с решениями большинства, создают дополнительную неопределенность на глобальных рынках. Выступление Набиуллиной оказало кратковременную поддержку рынкам, однако для полноценного разворота необходимо более существенное смягчение денежно-кредитной политики. Наблюдается переход инвесторов от риска к осторожности, что подтверждается текущей рыночной динамикой.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: ЛУКОЙЛ

ЛУКОЙЛ рассматривает возможность продажи зарубежных активов. Потеря 25% нефтеперерабатывающих мощностей, почти половины бизнеса АЗС и 5% добычи нефти представляет собой значительное изменение в структуре компании. Оценка европейских активов снижается до $2 млрд. Данные свидетельствуют о необходимости переоценки активов и пересмотра стратегии развития компании в условиях санкций.

Металлургический сектор

Продление срока уплаты акциза на жидкую сталь и НДПИ для черной металлургии до 1 декабря временно облегчает налоговую нагрузку на отрасль, однако не решает структурных проблем.

Розничная торговля: Fix Price и Мать и Дитя

“Мать и Дитя” продемонстрировала увеличение общей выручки на треть за 9 месяцев и на 40% за 3 квартал, что указывает на устойчивый спрос на продукцию компании. Однако чистая прибыль “Фикс Прайс” снизилась на 50% за 9 месяцев и почти на 40% за 3 квартал, что требует анализа причин снижения рентабельности.

Электроэнергетика: Интер РАО

“Интер РАО” зафиксировала снижение выработки электроэнергии на 1,9% за 9 месяцев и уменьшение экспорта на 0,2%. Чистая прибыль компании снизилась на 41,3% при увеличении выручки на 22,6%. Это свидетельствует о снижении операционной эффективности и увеличении издержек.

Финансовый сектор: Займер

“Займер” увеличил чистую прибыль в 3 квартале на 46%, достигнув 1,376 млрд рублей. СД рекомендовал выплату дивидендов по итогам 9 месяцев 2025 года, что может привлечь внимание инвесторов.

Золоторудная отрасль

Мировой спрос на золото достиг рекордных значений в 3 квартале на фоне роста инвестиционной активности. Цены на золото выросли на 50% с начала года, достигнув исторического максимума $4 381 за тройскую унцию 20 октября. Однако на рынке золота сохраняется повышенная волатильность, и в краткосрочной перспективе коррекция еще не окончена.

Инфраструктурный сектор: Россети Урал

“Россети Урал” зафиксировали снижение чистой прибыли на 4 083,2 млн рублей за 9 месяцев, при увеличении выручки на 9,2%. Данные свидетельствуют о снижении рентабельности и необходимости оптимизации операционных издержек.

Рынок MDMG и Fix Price

В фокусе рыночного внимания находятся MDMG и Fix Price, что указывает на повышенный интерес инвесторов к данным компаниям.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: высокая волатильность на рынке золота, геополитическая напряженность, замедление темпов экономического роста, инфляционные риски и разногласия внутри ФРС. Кроме того, необходимо учитывать риски, связанные с санкциями и изменением регуляторной среды.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Учитывая рост спроса на золото, можно рассмотреть краткосрочную позицию по акциям золотодобывающих компаний, при условии отслеживания динамики цен на золото и оценки рисков волатильности.

Консервативная идея:

В условиях высокой неопределенности и повышенной волатильности рекомендуется сосредоточиться на акциях компаний с устойчивыми финансовыми показателями и диверсифицированным бизнесом, таких как “Мать и Дитя”, демонстрирующая устойчивый рост выручки.