Аналитический обзор рынка (29.10.2025 01:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается умеренный рост российского рынка, подкрепленный техническими факторами и заявлениями регулятора о готовности к разработке сценария снижения ключевой ставки до 3-4%. Однако, сохраняющаяся турбулентность и давление на рынок указывают на потенциальный риск возобновления снижения к уровню 2400 пунктов по индексу МосБиржи. Курс доллара, установленный ЦБ на 29 октября на уровне 79,8174 рубля, и курс евро (92,9395 рубля) демонстрируют стабильность, но требуют дальнейшего мониторинга в контексте геополитической обстановки и санкционного давления.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Газпром демонстрирует уверенную EBITDA, прогнозируемую на уровне 2,9 трлн рублей по итогам 2025 года. Увеличение инвестиционной программы до 1,615 трлн рублей указывает на долгосрочные планы развития. Компания не рассматривает добычу сланцевого газа, фокусируясь на традиционных источниках. Мировая торговля СПГ, по оценкам Газпрома, вырастет на 70% к 2035 году, что может создать дополнительные возможности для экспорта. Лукойл испытывает давление на акции из-за неопределенности в отношении продажи активов. Необходимо дальнейшее изучение степени рисков и сроков реализации.

Агропромышленный комплекс

РусАгро может испытать рост котировок на 5-8% благодаря увеличению экспорта российской пшеницы. Однако, общее санкционное давление на экономику РФ может нивелировать этот потенциальный рост. Данная ситуация требует тщательного анализа влияния внешних факторов на финансовые показатели компании.

Финансовый сектор

Сбер демонстрирует поддержание процентной маржи благодаря жесткой политике ЦБ. Однако, наблюдается снижение доходности активов, что требует дальнейшего мониторинга. В целом, финансовый сектор остается чувствительным к изменениям ключевой ставки и макроэкономической ситуации.

Строительный сектор

Строительный сектор находится под давлением, однако, облигации застройщиков представляют определенный интерес для инвесторов. Шесть выпусков от трех эмитентов могут предложить привлекательные возможности для диверсификации портфеля, при условии тщательного анализа кредитного риска.

Рынок капитала

Наблюдается повышенный интерес со стороны российских компаний к выходу на рынок капитала. Если ранее инвесторам приходилось уговаривать эмитентов, то сейчас инициатива исходит от самих компаний. Государственные компании смогут направлять временно свободные средства на приобретение акций и облигаций, что повысит вовлеченность в инвестирование на российском фондовом рынке.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются: возобновление снижения индекса МосБиржи к уровню 2400 пунктов; сохранение турбулентности и волатильности; санкционное давление на экономику РФ; снижение доходности активов в финансовом секторе; давление на строительный сектор; неопределенность в отношении продажи активов Лукойла. Необходимо учитывать эти факторы при принятии инвестиционных решений.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

РусАгро: Несмотря на риски, связанные с санкционным давлением, потенциальный рост котировок на 5-8% благодаря увеличению экспорта пшеницы делает акции РусАгро привлекательным спекулятивным инструментом. Рекомендуется выделить незначительную часть портфеля (не более 5%) для краткосрочной инвестиции, с установкой стоп-лосса на уровне текущих минимумов.

Консервативная идея

Облигации застройщиков: Шесть выпусков от трех эмитентов представляют собой консервативную инвестиционную возможность. Необходимо провести тщательный анализ кредитного рейтинга эмитентов и условий выпуска, чтобы минимизировать риски. Рекомендуется выделить до 10% портфеля для инвестирования в облигации застройщиков с высоким кредитным качеством.