Аналитический обзор рынка (29.09.2025 22:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Рынок демонстрирует волатильность, обусловленную геополитическими факторами и колебаниями цен на нефть. Снижение цен на нефть на 3% оказало негативное влияние на индекс МосБиржи, который снизился ниже 2700 пунктов. В условиях неопределенности инвесторы проявляют осторожность. Рубль демонстрирует умеренное ослабление к доллару и евро, а Банк России корректирует курс. Ожидается, что среднегодовой курс рубля к доллару в 2025 году составит 86, а в 2026 году — 95.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Цены на нефть Brent снижаются, что оказывает давление на акции нефтегазовых компаний. Несмотря на это, государственная поддержка нефтепереработки может смягчить негативный эффект. Однако, прогнозируется новая волна ценовой волатильности в конце 2025-2026 годов при росте мировых котировок нефти или ослаблении рубля.

Металлургический сектор: Акции «Норникеля» демонстрируют рост, подкрепленный увеличением цен на палладий и медь. Чистая прибыль компании за первое полугодие 2025 года составила 842 млн долларов. Аналитики подтверждают рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 156 рублей.

Химическая промышленность: «Нижнекамскнефтехим» (НКНХ) демонстрирует устойчивый рост благодаря запуску нефтехимического комплекса ЭП-600. Прогнозируется увеличение EBITDA до 116,8 млрд рублей в 2026 году. Дивидендная политика компании характеризуется как мягкая.

Агрохимический сектор: Акции «ФосАгро» выглядят привлекательно с точки зрения инвестиций, ожидаются дивиденды в размере 300-330 рублей.

Энергетика: Акции «Транснефти» демонстрируют позитивные перспективы, благодаря праву на налоговый вычет, что может привести к увеличению стоимости акций на 52%.

IT-сектор: IT-компании сталкиваются с проблемами из-за медленного снижения ключевой ставки.

Производство титана: «ВСМПО-Ависма» сократила выпуск титана в первом полугодии на 26%, до 9 370 тонн. EBITDA компании упала в два раза, а чистая прибыль составила 2,14 млрд рублей.

Полюс: Акции компании являются фаворитом дня на фоне рекордов золота.

Акрона: Акции компании выглядят дорого.

ОГК-2 и ТГК-1: Акции компаний сохраняют восходящий импульс перед проведением собрания акционеров по рекомендованным дивидендам.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

* Геополитическая нестабильность и ее влияние на рыночные настроения.
* Волатильность цен на нефть и другие сырьевые товары.
* Риски, связанные с ростом расходов на оборону.
* Риски, связанные с ужесточением кредитно-налоговых условий.
* Риски, связанные с санкциями.
* Недостаточное количество IPO для достижения цели удвоения капитализации рынка к 2030 году.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Акции «Полюс» представляют интерес в краткосрочной перспективе на фоне роста цен на золото.

Консервативная идея: Акции «Норникеля» представляют собой долгосрочную инвестицию благодаря стабильной прибыли и росту цен на металлы.