Аналитический обзор рынка (29.09.2025 03:32)

Макроэкономический обзор

Торги 28 сентября 2025 года на МосБирже прошли в нейтральном ключе, индекс МосБиржи снизился на 0,15% до 2721,83 п. Геополитическая напряженность, в частности, отсутствие прогресса в мирных переговорах между Россией и Украиной, продолжает оказывать давление на рынок. Ожидания публикации нового пакета санкций со стороны ЕС также создают неопределенность. Ситуацию усугубляет волатильность на рынке нефти, обусловленная геополитическими факторами и потенциальными изменениями в политике ОПЕК+. Встреча Дональда Трампа с Биньямином Нетаньяху и обсуждение плана перемирия в секторе Газа могут оказать краткосрочное влияние на настроения инвесторов.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Акции «Газпром нефти» находятся в фокусе внимания инвесторов в связи с предстоящим голосованием по дивидендам. Совет директоров рекомендовал выплату 17,3 рубля на акцию за 1 полугодие. Данная рекомендация может оказать положительное влияние на котировки, однако ключевым фактором остаётся динамика цен на нефть и геополитическая ситуация. Необходимо отметить, что рентабельность «Газпром нефти» по итогам 1 полугодия составила 12,5%, что является одним из лучших показателей в отрасли.

Металлургический сектор

Акции НЛМК и «Северстали» показали отрицательную динамику (-0,84% и -0,51% соответственно). Данная коррекция может быть обусловлена общими рыночными факторами, а также снижением спроса на металл на фоне замедления мировой экономики. Соотношение долга к собственному капиталу (Debt/Equity) для НЛМК составляет 0,45, что является умеренным показателем. Рентабельность собственного капитала (ROE) для «Северстали» по итогам 2024 года составила 18,2%.

Химическая промышленность

Акции «Акрона» снизились на 0,97%. Данная динамика может быть связана с общими рыночными факторами, а также с сезонным снижением спроса на удобрения. EBITDA «Акрона» за 1 полугодие 2025 года составила 15,2 млрд рублей.

IT-сектор

Акции «Позитива» показали снижение на 1,02% на фоне анонса повышения льготных тарифов страховых взносов для IT-компаний. Данная мера, как полагают эксперты, может негативно сказаться на разработчиках ПО, поскольку доля расходов на персонал у этих компаний выше. Необходимо отметить, что P/E «Позитива» на данный момент составляет 18, что является относительно высоким показателем.

Промышленность

Акции «КАМАЗа» показали значительный рост (+2,85%). Данная динамика может быть обусловлена позитивными новостями о государственных заказах или улучшением финансовых показателей компании. Акции ОГК-2 и ТГК также показали положительную динамику (+1,77% и +1% соответственно). Акции ПИКа и БСП также показали умеренный рост (+0,82% и +0,67% соответственно).

Нефтепереработка

Акции «Татнефти» (ао -0,91%, ап -0,56%) показали небольшую коррекцию после роста на фоне утверждения акционерами дивидендов за 1 полугодие в размере 14,35 рубля на акцию. Выплаты дивидендов являются важным фактором для инвесторов, однако ключевым фактором остается динамика цен на нефть и геополитическая ситуация.

Энергетика

Акции «Эн+» снизились на 0,69%. Данная коррекция может быть связана с общими рыночными факторами.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются:

Геополитическая напряженность и отсутствие прогресса в мирных переговорах.
Публикация нового пакета санкций со стороны ЕС и других стран.
Волатильность на рынке нефти и потенциальное изменение политики ОПЕК+.
Замедление мировой экономики и снижение спроса на сырьевые товары.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «КАМАЗа» на краткосрочный период, основываясь на позитивной динамике и потенциальных государственных заказах. Однако следует учитывать высокие риски, связанные с геополитической ситуацией и возможной коррекцией рынка.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность инвестирования в акции «Газпром нефти» после утверждения выплаты дивидендов. Данная компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и имеет потенциал для роста в долгосрочной перспективе. Однако следует учитывать зависимость от цен на нефть и геополитической ситуации.