Аналитический обзор рынка (28.11.2025 20:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается умеренно позитивный настрой инвесторов, обусловленный новостями о продолжающихся переговорах по мирному урегулированию кризиса. Данные свидетельствуют об оживлении спроса на жилье в России, с ростом продаж квартир по договорам участия в долевом строительстве на 18% за квартал. Следует отметить, что повышение НДС до 22% с 2026 года может оказать умеренное давление на потребительский спрос в будущем. Курс рубля демонстрирует относительную стабильность, однако сохраняются риски дальнейшего ослабления, о чем свидетельствуют прогнозы о возможном достижении отметки 90 рублей за доллар. Ключевым фактором является геополитическая ситуация и динамика цен на энергоносители.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Газпром демонстрирует положительную динамику на фоне отчетности и геополитических факторов. Несмотря на снижение выручки, компания зафиксировала прибыль в 3 квартале, что позитивно влияет на восприятие инвесторов. Газпром нефть зафиксировала снижение выручки и чистой прибыли за 9 месяцев, однако остается ключевым игроком на рынке. Транснефть демонстрирует устойчивость денежных потоков, но потенциал роста ограничен. Анализ мультипликаторов показывает, что энергетический сектор в целом оценивается инвесторами сдержанно.

Розничная торговля

Лента подтверждает статус интересного инвестиционного актива, ориентируясь на инвестиции в текущие проекты, а не на выплату дивидендов. ЭсЭфАй зафиксировала значительное снижение чистой прибыли за 9 месяцев, что вызывает опасения относительно перспектив компании.

Металлургия и добыча

Акрон демонстрирует позитивные результаты, с ростом чистой прибыли и выручки за 9 месяцев. Форвардный EV/EBITDA компании оценивается инвесторами относительно высоко, что указывает на переоцененность актива. Структура новостей остается позитивной, что позволяет прогнозировать закрепление акций выше 18500-19000 рублей в краткосрочной перспективе.

Транспортная отрасль

РЖД зафиксировала снижение чистой прибыли за 9 месяцев, несмотря на рост суммарных доходов. Южный Кузбасс демонстрирует негативные результаты, с падением выручки и ростом убытка за 9 месяцев.

Финансовый сектор

ВТБ получил разрешение ЦБ на выделение второго юридического лица с заблокированными активами. Динамика акций банка в ближайшей перспективе будет зависеть от маржи в условиях высокой ключевой ставки.

Промышленность

Россети Юг нарастили выручку и чистую прибыль за 9 месяцев, демонстрируя положительную динамику.

Другие сектора

РКК Энергия зафиксировала снижение валовой прибыли за 6 месяцев. Полюс переизбрал Востокова гендиректором еще на три года. НМТП демонстрирует рост выручки и чистой прибыли за 9 месяцев.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка акций являются: геополитическая нестабильность, колебания цен на энергоносители, инфляционное давление, повышение НДС с 2026 года, возможное ослабление рубля, а также риски, связанные с блокировкой WhatsApp в России. Следует отметить, что волатильность рынка может оставаться высокой в ближайшее время.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая позитивную динамику и структуру новостей, можно рассмотреть возможность покупки акций Акрона с целью получения краткосрочной прибыли. Однако, следует учитывать, что акция может быть переоценена и подвержена риску коррекции.

Консервативная идея

В условиях неопределенности рекомендуется придерживаться консервативной стратегии и инвестировать в компании с устойчивыми денежными потоками и низким уровнем долговой нагрузки. В качестве примера можно рассмотреть акции Россети Юг, которые демонстрируют положительную динамику и устойчивый рост.