Аналитический обзор рынка (28.11.2025 03:32)

Макроэкономический обзор

Согласно поступающим данным, геополитическая обстановка продолжает оказывать существенное влияние на глобальные рынки. Заявление президента РФ о невозможности заключения мирного соглашения с Украиной указывает на сохранение высокой степени неопределенности и, как следствие, на повышенную волатильность. Возобновление Турцией закупок российской пшеницы, объемом 300 тысяч тонн у «Объединенной зерновой компании», свидетельствует о корректировке логистических цепочек и потенциальном смягчении продовольственного кризиса, однако не нивелирует общую геополитическую напряженность.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Сельское хозяйство и продовольствие

Возобновление закупок пшеницы Турцией у «Объединенной зерновой компании» является положительным сигналом для данного сектора. Однако, необходимо учитывать, что объем закупок, хотя и значителен (300 тысяч тонн), может быть недостаточным для существенного изменения рыночной конъюнктуры. Анализ экспортных данных «Объединенной зерновой компании» за последние кварталы покажет, насколько данная сделка повлияет на общую выручку и прибыльность компании.

Нефтегазовый сектор

Решение Великобритании разрешить операции с международными активами «ЛУКОЙЛа» до 26 февраля является временной мерой, которая, вероятно, направлена на минимизацию негативных последствий для европейского рынка. Несмотря на это, сохраняющиеся санкции против «ЛУКОЙЛа» продолжают оказывать давление на финансовые показатели компании. Анализ Debt/Equity ratio «ЛУКОЙЛа» за последние кварталы покажет, насколько компания подвержена риску ликвидности. Ожидается, что данный сектор продолжит испытывать волатильность, зависящую от геополитической ситуации и санкционного давления.

Электроэнергетика

«РусГидро» демонстрирует положительную динамику в финансовых показателях. Выручка компании по МСФО выросла за 9 месяцев на 11,6%, а EBITDA увеличилась на 18,6% г/г. Данный рост может быть обусловлен увеличением тарифов на электроэнергию и/или увеличением объемов производства. Анализ рентабельности EBITDA «РусГидро» (18,6%) свидетельствует о высокой эффективности операционной деятельности. Необходимо отметить, что данные показатели могут быть подвержены сезонным колебаниям и изменению макроэкономической ситуации.

Ритейл

«Магнит» демонстрирует негативную динамику в финансовых показателях. Чистая прибыль компании по РСБУ за 9 месяцев упала до 4 млрд рублей, в то время как выручка практически не изменилась за год. Данный факт свидетельствует о снижении рентабельности бизнеса и/или увеличении операционных расходов. Анализ маржинальности «Магнита» за последние кварталы покажет, насколько эффективно компания контролирует свои расходы и сохраняет прибыльность. Необходимо отметить, что данные показатели могут быть подвержены сезонным колебаниям и изменению потребительского спроса.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются:

* Геополитическая напряженность: Продолжение конфликта и сохранение санкционного давления могут привести к дальнейшей волатильности на рынках и ухудшению макроэкономических показателей.
* Инфляция: Высокие темпы инфляции могут негативно сказаться на потребительском спросе и прибыльности компаний.
* Риск ликвидности: Сохраняющиеся санкции против ряда российских компаний могут привести к проблемам с ликвидностью и ухудшению финансовых показателей.
* Валютный риск: Волатильность курса рубля может негативно сказаться на прибыльности компаний, осуществляющих экспортно-импортные операции.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая положительную динамику финансовых показателей и высокую эффективность операционной деятельности, можно рассмотреть возможность краткосрочной покупки акций «РусГидро». Данная идея основана на предположении, что положительная динамика сохранится в ближайшие месяцы. Однако, необходимо учитывать, что данный актив подвержен рыночным рискам и может не оправдать ожиданий.

Консервативная идея

Учитывая геополитическую напряженность и высокие риски, рекомендуется диверсифицировать инвестиционный портфель и отдавать предпочтение активам с низким уровнем риска, таким как государственные облигации. Данная стратегия направлена на сохранение капитала и минимизацию потерь в условиях высокой неопределенности.