Аналитический обзор рынка (27.10.2025 12:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют умеренный рост, обусловленный прогрессом в торговых переговорах между США и Китаем. Однако, сохраняется волатильность, вызванная геополитической напряженностью и опасениями относительно перебоев с поставками нефти. ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 16,5%, что, в теории, должно поддержать сегмент ВДО, однако, реального эффекта пока не наблюдается. Прогнозы по рублю пересматриваются в связи с риторикой ЦБ. В целом, настрой российского рынка остается пессимистичным, несмотря на потенциал отскока, обусловленный снижением цен на нефть и перепроданностью активов.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Котировки Brent консолидируются вблизи $66,6 за баррель, с потенциалом роста до $69 за баррель в связи с опасениями относительно перебоев с поставками. «ЛУКОЙЛ» находится в фокусе внимания инвесторов, поскольку решение по дивидендам станет индикатором для рынка. Сохранение дивидендов поддержит индексы, в то время как отказ усилит распродажу в «голубых фишках». «РуссНефть» демонстрирует потенциал роста при реструктуризации кредитной нагрузки, однако в 1 квартале 2026 года ожидается значительный отток денежных средств.

Металлургический сектор

«АЛРОСА» планирует добычу попутного золота на месторождениях алмазов в Мирном, что может положительно сказаться на финансовых показателях компании. «Полюс» пока не отразил благоприятную конъюнктуру на рынке золота, и существенный рост котировок маловероятен.

Розничная торговля

«X5 Group» зафиксировала рост выручки в 3 квартале на 18,5%, однако чистая прибыль снизилась на 19,9%. Прогнозы по компании ухудшаются, и будущие дивиденды могут разочаровать инвесторов. Розничная сеть «Верный» может сменить владельца, наиболее вероятным покупателем является «Лента«.

Финансовый сектор

Доходности ВДО находятся на рекордно высоком уровне относительно ключевой ставки с начала года. Турецкие банки попали в зону риска из-за нового пакета санкций ЕС против России.

Строительный сектор

«Самолет» предлагает инвесторам облигации с возможностью обмена в акции, а также подвергается запрету на короткие продажи акций. «Дом.РФ» предоставил «Селигдару» кредит в размере 10 млрд рублей для финансирования текущей деятельности.

Угольный сектор

137 угольным предприятиям России предоставлена налоговая отсрочка на сумму около 30 млрд рублей по перенесенным страховым взносам и 5,6 млрд рублей по НДПИ.

Минудобрения

Объем биржевых торгов минудобрениями в сентябре вырос в 4,2 раза, а общий объем торгов с начала года превысил 200 тысяч тонн.

IT-сектор

«Софтлайн» продолжит обратный выкуп акций, что может поддержать котировки в условиях волатильности. К выкупу в течение следующих 12 месяцев будет доступно около 4,5 млн акций.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая напряженность, волатильность цен на нефть, инфляционные риски, а также потенциальное ухудшение макроэкономической ситуации в России и мире. Решение по дивидендам «ЛУКОЙЛа» может спровоцировать распродажу в «голубых фишках», если компания откажется от выплаты дивидендов. Нестабильность турецкой лиры и санкции ЕС представляют риски для турецких банков.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Софтлайн» на краткосрочную перспективу, учитывая программу обратного выкупа акций и потенциальный рост котировок на 15-25% в течение 12 месяцев. Риски: высокая волатильность акций, зависимость от макроэкономической ситуации.

Консервативная идея

Инвестировать в облигации «Самолета» с возможностью обмена в акции. Ставка купона не превышает 13% годовых. Данная идея позволяет получить фиксированный доход и потенциально участвовать в росте стоимости акций компании. Риски: Возможные проблемы с ликвидностью облигаций, зависимость от финансового состояния компании.